特斯拉股價近腰斬，小鵬年內回調80%！新能源車股行情仍可期？

編輯：Nicole

本周小鵬汽車 $XPEV 領銜新能源車板塊反攻，該股在周內累計漲幅達41.02%，理想汽車 $LI 收漲超26%，特斯拉 $TSLA 反彈逾6%。小鵬汽車年內累計的回調幅度仍然達到了80%，特斯拉股價腰斬。此外，該板塊中還有Lucid $LCID 、菲斯克 $FSR 周內小幅收跌，但是機構Evercore ISI本周報告顯示，該機構看好菲斯克后市，認為其股價有望實現翻倍。   

小鵬股價飆升，是吹響新能源車板塊反攻號角？機構Evercore ISI報告顯示其看好Rivian、Lucid和菲斯克三股。「蔚小理」11月交付交卷，理想、蔚來創下新高，「造車三寶」接下來怎麼走？馬斯克「沉迷」推特，特斯拉Semi半掛卡車即將交付，能挽救特斯拉腰斬的股價嗎？一起來看看吧~

一、Evercore ISI報告：看好Rivian、Lucid，力捧菲斯克能翻倍

Evercore ISI分析師Chris McNally在其報告中表示，過去的一年對於新能源電動車企來説是需要重置期待的一年，但是隨着消費者和投資者的關注增加，這些公司在未來十年的時間內有望開始推動大規模生產，其股價或許也會開始迴歸。

其中，該分析師認為，Rivian、Lucid和菲斯克這三家公司產品都有其差異化的定位，在不斷增長的電動車市場中，都有可能成為「未來十年的主要參與者」。具體來看，該分析師對這三家公司都給出了具體的分析：

1、菲斯克 $FSR 

Evercore ISI在其報告中表示最看好菲斯克，評級首次覆蓋該股，予「優於大盤」評級，目標價為15美元，較其周四最新收盤價高出近105%。

電動汽車製造商菲斯克公司創立於2016年，通過SPAC於2020年10月30日在美股資本市場掛牌。該公司此前已就柔性固態電池設計申請了專利，並正在開發自己的技術與合作伙伴一起製造電池。就在今年10月，菲斯克首席執行官Henrik Fisker表示，該公司計劃在美國建立一個生產基地，以獲得美國關於電動汽車補貼的資格。他補充稱，該公司應該能夠在2024年前在美國生產其Ocean SUV車型。從車型來看，該公司主營Fisker Orbit、Fisker EMotion和Fisker Ocean三款。

Evercore ISI分析師認為，相較於行業內其他公司，菲斯克自主研發車輛，但由製造商Magna Steyr來生產，這避免了其需要面對像Rivian和Lucid一樣準備大量資本資金的問題。同時，該分析師認為，菲斯克的優勢還在於瞄準了小型SUV市場的機會，預計其2023年的收入會有40%-50%的上升空間，並且有可能達到4萬輛的交付，逐步釋放出更高的估值。

不過值得關注的是，菲斯克的輕資產模式目前在市場上也招到了一定的質疑。做空研究公司Fuzzy Panda Research對該股出具了做空報告，稱「菲斯克創始人Henrik的故事‘好得令人難以置信’，讓其聯想起了Nikola $NKLA 創始人Trevor Milton和FTX創始人SBF」。對此，菲斯克迴應打算採取行動來解決Fuzzy Panda Research提出的虛假和誤導性聲明。

2、Rivian $RIVN 

分析師Chris McNally認為，在這三家電動汽車製造商中，Rivian是規模最大、資金最充足的，其R1T皮卡受到市場好評，他對該股的評價是偏向積極，目標價為35美元，這意味着較該股周四最新收盤價約有11.2%的上升空間。

該分析師認為，市場此前對Rivian的期待太高了，在市場達到針對公司新的收入共識后，將可能開始看到Rivian垂直整合和品牌優勢開始發揮作用。

3、Lucid $LCID 

Chris McNally表示，他認為Lucid代表了電動車企理想的狀態，其擁有廣泛的垂直整合和領先的電子動力系統，該公司首次亮相的Air Sedan（定價約8-15萬美元）瞄準超高端電動車市場，並計劃推出更加高端的Gravity SUV以及低成本的CUV電動車。據報道，Lucid在11月發佈了旗下第二款車型Gravity的官圖，官方表示，其將於2023年初開放預訂。

該分析師對Lucid給出12美元的目標價，較其周四最新收盤價仍有約22%的潛在上漲空間。Chris McNally認為，Lucid在市場擴張和資金籌集方面均還有很長的路要走，其技術優勢明顯，但是變現途徑尚不明晰。另外，該公司募集的80億美元資金可能助於提高市場的樂觀情緒。

二、「蔚小理」11月交卷，接下來股價怎麼走？

昨日（12月1日），蔚來、理想和小鵬汽車先后公佈了其11月的交付數據，其中蔚來和理想汽車月度交付創新高，小鵬汽車則掉隊，交易量同比萎縮62%。

此外，蔚來和小鵬汽車均已發佈其最新的三季度財報，報告期內，蔚來三季度營收130億元增長32.6%；經調整淨虧損為34.6億元，去年同期為虧損5.7億元；小鵬汽車Q3營收為68.2億元，同比增長19.3%，淨虧損23.8億元同比擴大49.0%。理想汽車預計將在下周五（12月9日）公佈其Q3財報。

11月交付量已經交卷，Q3財報已有兩家公佈，接下來三家造車新勢力股價將如何演繹？

1、蔚來汽車 $NIO  $09866.HK 

蔚來汽車11月交付量創月度新高，但其季度毛利率指標受到市場重點關注。匯豐研究報告指，蔚來的毛利率持續受壓，研發費用或繼續高企以支持其產品項目，預計集團將憑藉其具競爭力的產品組合在高端市場獲得市場份額。該行維持其「買入」評級，但將其目標價由28美元下調至16.1美元。該行下調集團2022至24年的盈測115%，主要是由於較低的銷售預測、2022至-24年的毛利率收縮、及營運開支增加。

2、小鵬汽車 $XPEV  $09868.HK 

小鵬汽車在公佈Q3業績后飆漲，美股周三飆漲47.28%。周四公佈交付數據后，該股回調近8%。大和發佈研究報告稱，小鵬汽車Q3汽車交付量令人失望，且因競爭激烈而2022年Q4及2023年交付量持悲觀態度，下調其2022年收入預測29%至299.22億元人民幣。該行表示，維持小鵬汽車-W「買入」評級，目標價削69.5%至50港元。招證國際則維持小鵬汽車-W「增持」評級，指關注困境反轉及執行力變化。

3、理想汽車 $LI  $02015.HK 

理想汽車11月的交付量提振了市場信心，中信證券最新研報指其12月有望挑戰月銷2萬輛。中信證券發佈研究報告稱，對理想汽車保持樂觀態度，未來隨着中國智能汽車滲透率的提高，公司憑藉在EREV(增程電動技術)、BEV(純電動技術)、自動駕駛、智能座艙領域中的領先優勢，有望持續受益。該機構維持理想汽車-W「買入」評級。

三、馬斯克忙於推特，交付Semi半掛卡車能提振特斯拉股價嗎？

特斯拉股價在11月下旬跌破170美元關口后震盪上行，小幅收復股價失地后年內累計跌幅仍接近50%。而馬斯克自從完成收購推特后，持續注入大量精力大刀闊斧地改造推特，本周還與蘋果CEO庫克曝出矛盾后和解。據報道，這令許多散户和機構投資者似乎都在想賣出特斯拉股票。

不過本周特斯拉投資者迎來一則大消息，在發佈5年后，特斯拉Semi半掛卡車終於在北京時間（12月2日）交付，特斯拉今日於內華達州超級工廠舉行Semi電動半掛卡車交付儀式，將首批新車交付至百事公司。這也意味着第一款能夠長途行駛的電動卡車即將投入運行。

就在Semi電動半掛卡車即將交付之前，The Quantamental Investor作者Ahan Vashi拋出觀點，認為「Semi半掛卡車將是特斯拉的催化劑」。該作者認為，特斯拉是同類公司中表現最佳的成長型公司，估值非常合理，約為30倍。

鑑於中期複合年均增長率預期約為50%，Ahan Vashi認為，特斯拉的股票現在看起來很划算。

他表示，雖然從技術上看，特斯拉股價走勢不好，在中短期內可能會跌至100-150美元的水平。然而，作為一名長期投資者，Vashi認為特斯拉每股180美元的價格是不錯的買點，並且對該股的評級為「買入」。

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