科創板兩公司或被強制退市，中信建投、東興證券要擔責？

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　　來源：德林社

　　兩個20CM跌停，讓兩家科創板公司的投資者感到失落。

　　11月23日收盤，*ST 紫晶、*ST澤達（維權）繼續一字跌停，股價分別收報4.34元、8.13元，均創下上市以來新低。

　　這兩家公司有個共同特徵：它們均被證監會立案，且存在重大違法行為，未來可能被強制退市。

　　悲劇背后，是1.88萬余名股東在「買單」。當投資者大幅虧損之際，也有反思之處。那些拿錢服務的中介機構們，在幫企業IPO上市同時，是否勤勉盡責、起到了「看門人」作用？他們需要擔責嗎？

　　值得一提的是，中信建投、東興證券拿了千萬以上的保薦費。此外，會計師事務所、律師事務所也拿了幾百萬費用。

　　*ST 紫晶、*ST澤達跌幅超90%

　　先看紫晶存儲，該公司曾於2016年登陸新三板。得益於大數據概念火爆，站上了行業風口，也敲開了上交所大門。

　　2020年2月26日，紫晶存儲以21.49元/股發行價登陸科創板。

　　上市之初，該公司最高漲至86.59元，此后進入漫長的下跌通道。最新收盤價為4.34元，相比昔日高點跌幅達94.98%，總市值蒸發超156億元。

　　進入2022年后，紫晶存儲的風險逐漸顯露出來。

　　今年2月11日，因涉嫌信息披露違法違規，紫晶存儲被證監會立案調查。值得關注的是，該公司是科創板第一家因信息披露違法被調查的上市公司。

　　彼時，有觀點認為，一旦投資者對其進行起訴，紫晶存儲或將成為科創板第一例投資者索賠案。

　　今年5月6日，因 2021年度財務報告被會計師事務所出具了無法表示意見的審計報告，紫晶存儲被實施退市風險警示，淪為*ST概念股。

　　今年11月19日，*ST 紫晶公告稱，公司股票可能被實施重大違法強制退市。

　　據公告顯示，紫晶存儲及相關人員涉嫌存在以下違法事實：

　　一是欺詐發行，包括招股書虛增營業收入、利潤；招股書未按規定披露對外擔保。

　　二是信息披露違法違規，包括定期報告存在虛假記載；未按規定披露對外擔保。

　　監管部門作出的懲罰是：對實控人之一、董事長鄭穆，對實控人之一、董事羅鐵威的欺詐發行行為，採取了罰款+終身市場禁入措施；對上市公司紫晶存儲採取了罰款措施。

　　再看澤達易盛，該公司於2020年6月23日上市，發行價為19.49元/股。

　　上市后，澤達易盛一度漲至85.99元，之后進入下跌通道。該公司最新股價為8.13元，相比上市高點跌去90.54%，總市值蒸發超64億元。

　　今年 5月11日和7月12日，因涉嫌信息披露違法違規，澤達易盛及董事長林應收到證監會下發的《立案告知書》。

　　今年11月18日，澤達易盛收到中國證監會下發的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，且提示公司可能觸及重大違法類強制退市情形。

　　澤達易盛目前也淪為*ST 概念股，每經新聞稱其為科創板「欺詐發行第一股」。

　　據公告顯示，澤達易盛及相關人員涉嫌存在以下違法事實：

　　一是在公告的證券發行文件中隱瞞重要事實、編造重大虛假內容：包括招股書第八節「財務會計信息與管理層分析」涉嫌編造重大虛 假內容、隱瞞重要事實；招股書第五節「發行人的基本情況」第八部分「發行人主要股東及實控人的基本情況」中未按規定如實披露股權代持情況，涉嫌隱瞞重要事實。

　　二是披露的《2020年年度報告》存在虛假記載、重大遺漏，包括財務數據存在虛假記載；未按規定如實披露關聯交易；《2021年年度報告》財務數據存在虛假記載，包括虛增營業收入、利潤；虛增在建工程。

　　監管部門作出的懲罰是：對澤達易盛、董事長林應實施罰款；對董事長兼實控人林應、對董事會祕書、財務總監、副總經理應嵐分別採取終身證券市場禁入措施。

　　這兩家上市公司和相關人員都被懲罰，投資者的損失卻難以挽回。股價跌去九成，高位買的大概率是難回本。

　　這些責任，難道只有上市公司方面需要承擔嗎？中介機構也拿了錢，它們又是誰？

　　中介機構需要擔責嗎？

　　據*ST紫晶（維權）招股書顯示，保薦人（主承銷商）為中信建投，發行人律師為廣東恆益律師事務所，審計機構為致同會計師事務所（特殊普通合夥）。

　　（來源於*ST紫晶招股書）

　　*ST紫晶新股發行費用總額約為1.39億元。其中，保薦費用及承銷費用約為1.19億元；審計及驗資費為880 萬元；律師費為588 萬元。

　　2020年，中信建投投資銀行業務收入為58.43億元，按此估算，*ST 紫晶的承銷商費用佔比低於2.1%。

　　值得一提的是，在上市之際，中信建投證券投資銀行部董事總經理李波曾為其致辭，表示「紫晶存儲作為國內領先的光存儲高科技企業．．．．．．在行業內具備明顯的核心競爭優勢。希望紫晶存儲以此次上市為契機，提高業務創新能力，提升企業競爭力。」

　　現在*ST紫晶問題徹底暴露了，中信建投作為保薦人情何以堪？

　　據*ST澤達招股書顯示，保薦人（主承銷商）為東興證券，發行人律師為北京市康達律師事務所，審計機構為天健會計師事務所（特殊普通合夥）。

　　（來源於*ST澤達招股書）

　　*ST澤達新股發行費用總額為6530.32萬元，其中保薦、承銷費用為4252.52 萬元（不含增值税）；審計及驗資費用為1066.04 萬元（不含增值税）；律師費用為669.81 萬元（不含增值税）。

　　2020年，東興證券投資銀行業務收入為11億元，按此估算，*ST澤達的承銷商費用佔比低於4%。

　　從數據看，*ST紫晶、*ST澤達IPO上市時，中信建投、東興證券拿到的費用最多，其次是會計師事務所和律師事務所。

　　上市公司出問題，中介機構是否應當承擔連帶責任？

　　從實際案例看，自瑞華會計事務所捲入康得新造假案、全新好（維權）（曾用名：零七股份）2014年年報審計違法事件后，監管層對瑞華會計事務所作出過處罰，包括被立案調查、罰款等。

　　從法律法規層面看，《證券法》中分別規定了保薦人、證券服務機構（包括會計師事務所、律師事務所等）對虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的連帶責任，同時也提到能夠證明自己沒有過錯的除外。

　　中介機構拿了錢，它們在把關過程中卻不能及時排除風險，實際上為后面埋下「地雷」。而「帶病上市」的企業一旦問題暴露，受傷的往往是中小投資者。

　　對於服務過*ST紫晶、*ST澤達的中介機構，大家怎麼看？