ETF周報 | 瘋狂一周！SOXL暴漲47%，華爾街「最大空頭」改口挺美股

編輯：Cynthia

1、本周美股ETF漲幅榜

本周周四公佈的美國10月CPI錄得7.7%，低於市場預期，且自今年3月后首度跌破8%，使投資者相信美國通脹可能已經見頂。

受這一消息刺激，當日美股三大指數集體創下2020年后最大單日漲幅，其中納指暴漲7.35%，道指收高逾1200點。

美股三大股指全周均錄得漲幅，道指本周上漲4.15%，標普500指數上漲5.9%，納指上漲8.1%，科技股、黃金礦業股領漲。

2只ETF本周漲超40%，其中3倍做多半導體指數ETF-Direxion $SOXL 漲幅最高，全周累計上漲47.05%，3倍做多韓國市場的KORU $KORU 周漲40.42%，位居漲幅榜第二位。（LOWC已退市）

2、主要股指ETF表現

美股指數多頭本周大賺，3倍做多納指-ProShares周漲26.3%，3倍做多標普500指數ETF大漲超17%，同樣槓桿做多道指和小盤股的ETF也紛紛漲超10%。

CPI數據公佈后，許多投資者都相信美聯儲激進的加息政策即將轉變，12月加息速度降至50基點概率陡增。

美股漲勢喜人，華爾街欣喜若狂，但也有人發出致命疑問：經濟統計的美妙數字，是否再次戲弄了華爾街？

畢竟，這也不是美國CPI數據第一次下跌，7月份的數據也曾顯示通脹放緩跡象，但此后幾個月數據仍然令人失望。

有分析師指出，美國10月核心CPI數據好於預期，其中一個主要的變化來自於醫療保險，但醫療保險價格漲勢下降並不代表通脹真正地緩解了。此外住房數據也有類似的問題，具有同樣令人頭疼的滯后性。因此，過度相信CPI很可能會讓華爾街慘敗收場。

而儘管通脹有所減弱，但仍遠高於美聯儲的目標。美聯儲官員也來澆冷水，克利夫蘭聯儲主席梅斯特周四表示，貨幣政策剛剛達到限制經濟活動的水平。

著名投資者、有着「華爾街狼王」之稱的卡爾-伊坎表示，美股周四的反彈並未改變他對市場的負面看法，他認為高利率和倒掛的美債收益率曲線證明經濟衰退是不可避免的。

伊坎依舊看空美股，他認為美國仍處於熊市，並表示他的公司已經「對投資組合進行了對衝」。

3、區域市場ETF表現

區域ETF方面，韓國、歐洲、中國市場表現亮眼，3倍做多韓國市場的KORU全周累計上漲40.42%，3倍做多富時歐洲的EURL漲近26%，3倍做多富時中國50指數的YINN漲超19.05%。

11月11日，國務院聯防聯控機制綜合組發佈優化疫情防控二十條，市場一片狂歡，恆生科技指數當日大漲10.05%！

港股已經連續兩周大幅反彈，各路資金大力抄底港股。從10月份開始，南下資金持續大規模淨流入，幾乎保持每日淨流入狀態。

各路資金借道ETF抄底港股，本月合計流入411.92億元。其中人氣最高的恆生科技指數ETF(513180)成交金額在11月有3個交易日站上50億元，11日更是達到57.55億元，再次創下該ETF成立以來最大日成交額。

方正證券分析師燕翔指出，根據主要股票指數在1970年以來全球股市數次大跌結束后的行情走勢，港股在歷次大跌中的跌幅都較大，但大跌結束后反彈的力度也更強，特別在三個月至六個月的中期時間維度上，呈現出高彈性的特點。

4、商品ETF表現

商品ETF方面，iPath彭博鎳分類指數總回報ETN領漲，周漲14.34%。受通脹降温刺激，市場風險偏好回升，大宗商品市場備受提振，新能源動力電池對硫酸鎳需求旺盛，低庫存支撐鎳價上漲。

2倍做多黃金ETF漲超10%，本周美元與美國國債收益率下降、黃金價格得到支撐。

能源ETF方面，本周清潔能源領漲，太陽能ETF-Guggenheim周漲近10%，清潔能源ETF  $QCLN 漲超9%。

本周美國中期選舉焦灼進行，市場也劃出了共和黨和民主黨投資組合，其中民主黨投資組合就包括清潔能源股，而截至目前，民主黨已經事實上取得參議院控制權。

5、一周市場觀點

華爾街「最大空頭」改口挺美股：這波反彈沒結束

「華爾街最大空頭」 Michael J． Wilson堅定力挺美股反彈，稱標普可能會被推高至4300點，但依舊給自己留了「退路」，他表示若未能守住200日移動均線，則反彈無法實現。Wilson是華爾街最著名的看空人士之一，他準確地預測了今年美股的暴跌，但10月17日開始，Wilson開始力挺美股「技術性」反彈行情。

摩根士丹利警告：熊市尚未結束，切勿追漲

摩根士丹利策略師警告投資者，熊市「很可能還沒有結束」，現在押注熊市結束「為時尚早，還有太多不確定性」。大摩表示，雖然11月10日公佈的10月份的CPI報告低於預期，提振市場強勁反彈，但還沒有發現通脹是否真的見頂。

策略師指出，美聯儲制定政策是以數據為導向的，最近的關鍵驅動因素薪資、房租和服務業通脹趨勢尚未得到確認，建議不要追漲，並呼籲客户重視選股，尋找可望增長但價格尚未完全反映增長潛力的股票。

華爾街策略師：美股飆升過度，未來幾天可能出現逆轉

Crossmark Global Investments首席市場策略師Victoria Fernandez表示，在美國通脹數據低於預期后，美股飆升過度，未來幾天可能會出現逆轉。Fernandez指出，聯邦基金利率仍然比通脹低250個基點，現在尚未出現危險解除的信號。鑑於美聯儲不太可能只根據一項數據就停止收緊政策，股市仍面臨挑戰。

美國財長耶倫給市場打預防針：不要過度看重單獨一個月的CPI數據

11月12日消息，對於周四美國CPI增速超預期放緩及股市大漲的情況，美國財長耶倫忙不迭地開始管控市場預期，直言別把這次的數據看得太重。耶倫強調，目前還有許多板塊會持續向經濟注入通脹，特別是佔到CPI足足三分之一的住房支出，預期將在2023年帶來更多的痛苦。

瑞銀：明年外匯市場的主菜是「空美元」

瑞銀指出，估值過高，資金緊張和美元溢價高昂都使做多美元的回報很低，美元下跌的條件已經成熟，當前的美元周期類似於80年代和90年代，當時偽峰變成頭肩形態。

6、下周關注

隨着通脹放緩全球市場回暖，接下來全球市場的關注焦點將聚焦於國際外交舞臺。

11月15日（周二）將迎來二十國集團領導人第十七次峰會（G20），全球主要大國的領導人將會齊聚一堂，展開線下面對面的直接交流，重要性不言而喻。

而在同日，美國前總統特朗普將要宣佈所謂的「重大消息」，外界普遍預期他屆時將官宣衝擊2024年總統大選。

美國貨幣政策方面，未來一周將迎來多場美聯儲官員的公開講話，考慮到本周美股市場出現近兩年罕見的大漲，美聯儲是否會主動打壓市場情緒值得關注。

財報方面：中概股和美股零售股將集中披露財報。

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