8日反彈超120%，SaaS板塊深蹲起跳！未來如何表現？這些個股值得關注（附股）

編輯：Yura

近日，SaaS板塊迎來持續反彈。10月31日至11月9日收盤，阜博集團 $03738.HK 8個交易日股價累計反彈超123%，微盟集團 $02013.HK 累漲逾62%，移卡 $09923.HK 累漲近18%，金蝶國際 $00268.HK 反彈逾15%。新股多想雲 $06696.HK 今日首掛一度漲逾65%，昨日暗盤收漲42.86%。

SaaS或將持續受益數字經濟發展浪潮

信創（信息技術應用創新產業）板塊近期迎來了「金九銀十」的黃金行情。據工信部數據顯示，國內數字經濟規模從2012年的11萬億元增長到2021年的超45萬億元，數字經濟佔國內生產總值比重由21.6%提升至39.8%，SaaS是數字化大浪潮中企業服務的重要突破口。

此外，近日國家發展改革委發佈《關於進一步完善政策環境加大力度支持民間投資發展的意見》指出，支持民營企業承擔國家重大科技戰略任務，鼓勵平臺企業加快人工智能、雲計算、區塊鏈、操作系統、處理器等領域重點項目建設。

多方增持SaaS概念股

近期，SaaS概念股獲多方增持。根據聯交所最新權益披露資料顯示，2022年10月25日，微盟集團 $02013.HK 獲摩根大通以每股均價2.4475港元增持好倉1046.43萬股，涉資約2561.13萬港元。增持后，小摩持好倉比例由5.60%上升至6.02%。微盟集團Q3財報顯示，2022年Q3公司其中SaaS（不含海鼎）訂單同比增長30％，廣告毛收入人民幣28.7億元， 環比增長30％，其中9月的廣告毛收入為9.7億元，今年以來毛收入首次超越去年同期。

此外，根據聯交所披露的文件，摩根大通於10月11日以每股均價16.4171港元增持移卡79.37萬股股份，價值約1,302.95萬港元。增持后，小摩最新持股數目為4,142.82萬股股份，好倉比例由8.99%升至9.21%；同日，Yeah United Holding Limited以每股均價17.9449港元增持移卡17.4萬股股份，價值約312.24萬港元。增持后，Yeah United Holding Limited好倉比例由4.95%升至5.02%。

除了機構增持Saas板塊外，公司自身也在積極展開回購。數據顯示，自10月以來，微盟 $02013.HK 共實施9次回購，累計增持1686萬股，涉資約4298.63萬港元。

9月，明源雲 $00909.HK 控股股東陳曉暉透過其控制的實體Sunshine Smoor Holdings Limited兩度增持，合計買入250萬股。無獨有偶，阜博集團公佈，於2022年9月21日-10月14日，公司中國區聯席總裁勵怡青已於市場上購入合共540萬股公司的普通股，每股平均作價約為2.03港元，相當於公司於本公告日期全部已發行股本約0.3%。

大股東、高管增持一直以來都是積極的市場信號，表明公司大股東對前景的持續看好，值得市場予以關注。

機構：港股Saas板塊估值修復，關注頭部高韌性標的

光大證券認為，前期SaaS板塊大幅下挫，主要受內外多重因素影響：

• 地緣衝突、海外流動性收緊影響；
• 消費景氣度下滑，電商、廣告等互聯網業務持續承壓；
• 2H1港股SaaS板塊營收同比增速15.7%，相較於21H1的45.1%下滑較大，利潤端壓力明顯；
• 22年初以來美股SaaS下挫，帶動港股SaaS指數持續下行

該行表示10月13日至今，受市場情緒、海外流動性改善等影響，港股SaaS板塊進入估值修復階段，市場情緒持續改善+政策釋放利好信號，前期超跌的SaaS板塊估值修復彈性大，建議關注業績穩健型標的。

投資乾貨集錦

微盟集團 $02013.HK ：微盟是微信生態下最大的第三方服務提供商，主要包括SaaS和精準營銷兩大部分業務，為眾多商家提供海量應用與產品服務，並面向電商零售、商超生鮮、餐飲、跨境、美業等行業提供數字化升級解決方案。

明源雲 $00909.HK ：明源雲是國內知名的地產SaaS廠商。明源雲紮根市場的基礎是房地產商。金地、龍湖、保利、碧桂園、中海等都是明源雲的重點客户。根據2021年年報數據顯示，明源雲採購連接的供應商資源已超6萬家，房企資源超1600家，服務超過1500家房企，平臺年訂單量超2000億。

金蝶國際 $00268.HK ：是我國領先的企業級SaaS企業。金蝶國際自2013年開始雲轉型，目前已經連續多年在企業級SaaS雲服務市場佔有率排名第一。從業務結構看，目前雲業務已經成為公司核心業務。按照客羣劃分，目前公司雲業務主要有三大產品，即面向大型企業的金蝶雲·蒼穹、面向中型企業的金蝶雲·星空以及面向小微企業的金蝶雲·星辰。

金山軟件 $03888.HK ：金山軟件是一家辦公軟件及互聯網服務提供商,以互動娛樂、互聯網安全及辦公軟件為支柱,以雲計算為新業務體系,主營業務包括網絡遊戲、雲服務、辦公軟件服務等。

移卡 $09923.HK ：以支付為基礎的科技平臺，為商户及消費者提供支付及商業服務。公司還提供科技賦能商業服務，其中包括商户SaaS產品，及金融科技服務。

多想雲 $06696.HK ：在國內提供整合營銷解決方案服務，主要包括五類營銷服務組成，即(i)內容營銷;(ii)SaaS互動營銷;(iii)數字營銷;(iv)公關活動策劃;及(v)媒介廣告。根據弗若斯特沙利文報告，按2021年的收益計，全國十大運動品牌公司中有六家是公司客户。

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