龍磁科技：10月27日接受機構調研，Cephei Capital Management (Hong Kong) Limited、海南泰昇私募基金管理有限公司等多家機構參與

2022年10月28日龍磁科技（300835）發佈公告稱公司於2022年10月27日接受機構調研，Cephei Capital Management (Hong Kong) Limited蔣暘晶、海南泰昇私募基金管理有限公司陳星宇、恆越基金管理有限公司葉佳、弘毅金湧資本管理有限公司何帥、惠升基金管理有限責任公司彭柏文、建信信託有限責任公司周孟夏、江蘇瑞華投資控股集團有限公司陳浩、進門財經譚雅芙 蔡美英 馬媛、南方基金管理股份有限公司陳小玲 孫魯閩、平安養老保險股份有限公司林晨星、青驪投資管理(上海)有限公司李夢窈、北京宏道投資管理有限公司孫宗禹 朱亞鋒 季巍、廈門金恆宇投資管理有限公司劉冠夫、上海泊通投資管理有限公司蔡凱、上海光大證券資產管理有限公司張茂鑫、上海鶴禧投資管理有限公司李崢嶸、上海環懿私募基金管理有限公司楊偉、上海乾惕投資管理有限公司周振興、上海趣時資產管理有限公司許煒、上海仁布投資管理有限公司胡孟漢、上海途靈資產管理有限公司趙梓峰、上海星壤資產管理中心(有限合夥)趙朝俠、貝萊德基金管理有限公司賀維藝、上海銀葉投資有限公司李悦、上海重陽投資管理股份有限公司莊達、申萬菱信基金管理有限公司龔雲華、深圳創富兆業金融管理有限公司劉政科、深圳幸福時光私募證券基金管理有限公司劉英、深圳中安匯富資本管理有限公司戴春平、天安人壽劉謙、相聚資本管理有限公司李慧豐、信泰人壽保險股份有限公司余漢松、銀河金匯證券資產管理有限公司鄭錦斐、豐琰投資管理(上海)有限公司楊安樂、余偉毅,覃靜,李冰潔,楊如豐、圓信永豐基金管理有限公司田玉鐸、招商基金管理有限公司查漢斌、中信建投證券王介超 郭衍哲 薛林立、中信證券股份有限公司劉巍、中郵理財有限責任公司陶俊、重陽投資莊達、珠江投資王順序、福建海峽銀行股份有限公司鄭敏、國海富蘭克林基金管理有限公司劉牧、國華人壽保險股份有限公司趙翔、國金證券宋洋、國壽安保基金管理有限公司祁善斌參與。

具體內容如下：

問：目前永磁產能及產量情況？

答：公司前三季度產量約 2.7萬噸，永磁方面公司將按照既定目標，以每年 1萬噸的增長級到 2024年達到 6萬噸產能，持續鞏固併發揮規模優勢。

問：公司毛利率較去年同期有所下滑，未來毛利率趨勢?

答：第三季度永磁產品原料價格有較大幅度落，未來原料成本將得到較好控制，公司將持續精益管理，通過技術升級、工藝優化、產能利用提升等措施降低生產成本。公司毛利率雖然和去年同期比有下降,但橫向和同行企業比,毛利率仍維持在較好水平,公司抗風險能力和轉嫁能力相對較強,這是公司聚焦於差異化市場體現出來的競爭優勢。

問：軟磁鐵氧體項目的進展情況?

答：軟磁鐵氧體項目設計產能 6000噸，目前已開始試生產，產能將根據客户開拓進展投放。目前已有多款樣品在客户測試中，預計明年將陸續有項目落地。

問：蔚來客户定點情況

答：目前收到蔚來客户一個項目定點，體現了客户對公司研發能力、技術水平和製造能力等方面的綜合肯定,有利於建立長期穩定的合作關係，蔚來定點項目不會對今年經營業績產生影響，公司將以此為契機，推動與客户的進一步合作。

問：電感項目的開發進度

答：電感方面，目前重點開發應用金屬磁粉芯的光伏類電感客户；軟磁鐵氧體項目投產后，用於汽車及消費類電子的電感也有望加速發力。公司致力於構建「磁粉-磁芯-電感」一體化新能源產業鏈,整體認證周期較長,是個緩慢放量的過程。

問：公司軟磁業務的優勢？

答：公司作為軟磁行業的后來者和追趕者，將採用行業先進設備，確保裝備先進性，並從我們有豐富經驗的、成熟的產品體系切入,發揮產業協同優勢，縮短大客户認證周期。公司致力於構建「磁粉-磁芯-電感」一體化新能源產業鏈，更貼近客户需求，有針對性地優化產品和服務，增強客户粘性，利於打造成本優勢並提高盈利能力。

問：金屬軟磁和鐵氧體軟磁的應用場景的主要區別？

答：金屬軟磁粉芯運用於光伏逆變器、新能源汽車及充電樁、UPS和儲能等高功率、大電流場景；鐵氧體軟磁磁飽和密度(Bs)相對金屬軟磁粉芯較低，但終端應用領域更廣泛，主要包括 5G通訊、家電、新能源、汽車電子、照明等。

問：四季度經營情況及明年展望?

答：前三季度在汽車、家電領域景氣度較弱的情況下,公司不斷拓展永磁鐵氧體新客户並持續推動已有客户的新項目，整個永磁業務板塊保持穩定發展，預計全年永磁產能、產量及營收同比都有所增長。展望明年,我們認為永磁更多的是需要憑藉目前的優勢地位，始終貫徹「大客户，大份額」的市場方針，不斷提升存量市場的佔有率。軟磁下游新能源汽車、光伏、充電樁等應用領域需求旺盛，將保持高景氣度，公司將抓住機遇，不遺余力推動客户開發和認證，發揮自身一體化的優勢，在市場博弈中搶佔份額。公司堅持雙輪驅動的發展戰略,在深耕永磁業務的同時，力爭在軟磁業務領域取得突破,伴隨着軟磁下游行業的高景氣度和公司綜合競爭力的持續提升,中長期發展我們很有信心。

龍磁科技（300835）主營業務：主要從事永磁鐵氧體新型功能材料的研發、生產和銷售。

龍磁科技2022三季報顯示，公司主營收入6.76億元，同比上升11.26%；歸母淨利潤8726.06萬元，同比下降15.87%；扣非淨利潤7674.24萬元，同比下降21.2%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入2.29億元，同比上升11.41%；單季度歸母淨利潤3049.17萬元，同比下降26.63%；單季度扣非淨利潤2953.31萬元，同比下降23.09%；負債率38.25%，投資收益227.43萬元，財務費用121.02萬元，毛利率30.02%。

該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級4家，增持評級1家。

以下是詳細的盈利預測信息：

根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，龍磁科技（300835）行業內競爭力的護城河較差，盈利能力良好，營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標3星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）

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