康希諾爆升63%！疫苗股受多重利好催化，醫藥板塊還能漲多高？

11月2日，港股抗疫概念股掀起暴漲潮，截至發稿，康希諾生物漲63%，7個交易日股價累計漲120%，近一個月股價翻倍，創自2022年3月以來新高；歌禮制藥-B漲超21%，近一周漲幅也超過30%；騰盛博藥-B、石藥集團、君實生物、復星醫藥等今日皆漲至10%以上。德邦證券表示，2023年大品種陸續兑現，疫苗板塊將迎來多個催化劑和業績拐點。

江蘇十三城啟動吸入用新冠疫苗接種！多個藥企新冠產品迎突破性進展

疫苗股今天發力大漲或是受消息面上的利好直接影響。繼上海宣佈啟動吸入式新冠疫苗接種后，江蘇省十三個城市也已開展吸入用新冠疫苗的部署工作。其中，無錫、淮安和揚州率先開放康希諾生物吸入用重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）克威莎®霧優®的預約和接種工作，可為廣大市民提供不用打針的疫苗接種服務。

國內外研究證明，新冠病毒疫苗加強免疫接種可增強保護效力，延長保護周期。據悉，該款疫苗加強免疫為康希諾首創吸入方式接種。其原理為給藥設備將疫苗霧化成微小滴液，通過口腔吸入至肺的方式，使霧化后的疫苗經過呼吸道最終抵達肺部，產生肌肉注射類疫苗所不具備的黏膜免疫。使用劑量為注射疫苗的五分之一。瑞銀表示，未來吸入式新冠疫苗或將成為主流，因其直接在上呼吸道產生抗體，有望逐漸取代注射式疫苗，且副作用較少及管理過程較為簡單。

與此同時，歌禮制藥也發佈重要公告，在新葯臨牀試驗申請前溝通會議后，已向美國食品藥品監督管理局（FDA）遞交新冠口服候選藥物蛋白酶（3CLpro）抑制劑ASC11的新葯臨牀試驗（IND）申請。此外，三葉草生物近期也更新了2022年公司業務重要里程碑事件。三葉草表示，旗下SCB-2019向中國、歐洲和WHO遞交註冊申請的工作取得重大進展，預計在2022年第四季度完成。

除上述公司外，還有多個國內企業新冠口服藥處在后臨牀階段。目前，君實生物VV116 已披露與Paxlovid 的頭對頭3 期臨牀試驗數據，開拓藥業普克魯胺也已披露3 期臨牀數據，先聲藥業SIM0417 已進入2/3 期臨牀試驗。

「新冠主題+業績催化」領漲醫藥，機構看好Q4行情持續

2022年10月醫藥生物行業上漲5.70%，華安證券分析指出，醫藥現階段的上漲，業績催化比較明確，同時部分新冠標的（疫苗+新冠藥）也在新產品獲批 （獲批預期）下漲幅較大，市場進入業績超預期大漲+主題驅動的階段。市場對醫藥處於「底部」的共識越來越強烈。現階段醫藥的估值年度處於底部位置，華安證券認為醫藥行情剛開啟，回補倉位的需求會驅動醫藥行業行情繼續。

天風證券看好醫藥行業剛性需求恢復機會。受到2021新冠疫苗高基數和疫情影響終端接種等影響，2022年疫苗企業業績表觀增速受到影響。2023年預計新冠疫苗帶來的高基數影響消除，以及疫情緩解帶來的終端需求恢復，並且隨着相關公司產品的研發上市，2023年預計恢復高增長。目前國產「大品種」陸續上市，且疫苗相關公司估值較低，具備較好投資機會。

中泰證券強調，當前仍是底部配臵良機，對醫藥板塊持續樂觀。該行表示，三季報可能是醫藥板塊業績最差的時候，預計隨着疫情常態化管控，診療逐步恢復、國內外運輸改善、原材料成本緩和，醫藥行業有望在Q4逐步迎來加速恢復，當前時點建議繼續加大醫藥配臵力度。

投資乾貨集錦

• 康希諾生物 $06185.HK ：致力於研發、生產與銷售的創新型疫苗企業。公司吸入式新冠疫苗繼上海啟動接種后，江蘇十三城隨后也開啟接種。浙商證券表示，康希諾生物吸入用重組新型冠狀病毒疫苗作為加強針被納入緊急使用，看好公司產品獲批下的增長潛力。此外，公司於11月1日公佈回購約17萬股A股，回購價格為193.38-200元人民幣，成交總金額為1.14億元。
• 歌禮制藥-B $01672.HK ：是一家創新研發驅動的生物技術公司，公司近期公告稱，在新葯臨牀試驗申請前溝通會議后，已向美國食品藥品監督管理局(FDA)遞交新冠口服候選藥物蛋白酶(3CLpro)抑制劑ASC11的新葯臨牀試驗(IND)申請。
• 君實生物 $01877.HK ：以開發治療性抗體為主的研發型高科技公司。近日啟動新冠口服藥VV116第四項Ⅲ期臨牀試驗，公司還表示，VV116的多項國際多中心註冊臨牀研究正在進行過程中，公司將積極推進VV116的研發進度，並探索其在全球市場商業化可能性。
• 開拓藥業-B $09939.HK ：專注於AR靶點的創新葯研發公司，目前擁有7個臨牀階段的候選藥物，其中普克魯胺、福瑞他恩已經進入臨牀III期階段。新冠小分子口服藥普克魯胺有望獲批治療新冠。

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