Strategas：並不存在所謂的美聯儲轉向 美股長期走勢尚不明朗

智通財經APP獲悉，Strategas分析師Chris Verrone表示，利率市場仍對美聯儲的鴿派傾向持懷疑態度，股票市場或許持有不同觀點。儘管對於美聯儲是否轉向的爭論喋喋不休，但市場對它的看法並沒有改變：實際上不存在所謂的轉向。

Verrone稱，2023年3月的三個月歐洲美元期貨收益率仍高於5%。上周，3個月期美債與10年期美債如同2年期美債與10年期美債的情形，出現了倒掛。

他指出，投資者還應該警惕將通脹峰值與收益率峰值等同起來。

「我們會小心地建立這種聯繫。在1960年以來的大約16000個交易日中，10年期美債收益率在大約85%的時間里高於CPI。明年CPI回到3%或4%而收益率仍保持在4%或5%的情況在歷史上並不罕見。」

該分析師認為標普500指數反轉的門檻很高：「現在市場確實存在季節性因素，但如果要出現持續或定向的走勢，則仍需要修復長期趨勢。」

目前，近40%的標普500指數成分股運行於200天移動平均線之上。Verrone認為這種情況很難持續賺錢。如果市場真的在自我修復，將面臨巨大的考驗。

納斯達克100指數與標普500指數近期跌至新低，雖然可能在短期內超賣，但下跌趨勢仍然很明顯。

Verrone表示，投資者應繼續關注趨勢較強的板塊，避免趨勢較弱的。可選消費品(XLY.US)、信息技術(XLK.US)、材料(XLB.US)、通信服務(XLC.US)、公用事業(XLU.US)和房地產(XLRE.US)等板塊中，在200天均線上方的成分股比例均低於整體標普指數。

能源(XLE.US)是領漲板塊，91%的成分股位於200天均線上方。工業板塊(XLI.US)則有望成為市場的新領導者。