美銀證券：中國太保(2601.HK)估值不高 維持買入評級

美銀證券發表研究報告，指中國太保(2601.HK)首九個月純利按年跌11%至203億元人民幣，跌幅較上半年按年跌23%有所收窄。第三季純利意外地強勁，按年升30%勝預期，部分由於去年同期基數較低。

報告稱，隨着太保改革經紀團隊，其整體保險業務增長趨勢自今年首兩季的急跌有所改善。首九個月首年保費(FYP)及首年定期保費(FYRP)按年跌25%至26%，較上半年跌幅35%有所改善，意味第三季FYRP按年錄46%正增長。即使去年第三季基數較低，表現仍相當可人。第三季新業務價值按年升3%，反彈力度疲弱，首九個月則跌38%，但仍好過上半年按年45%跌幅。另其產險及意外險增長維持穩定。

美銀證券維持予太保H股目標價27.7港元不變，續予「買入」評級，因估值不高。