清盤令下，陽光城淡然應對

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　　文/樂居財經 魏薇

　　閩系商人的骨子里，自帶不服輸的精神。從順勢而為到冒險破局，閩系房企在房地產界佔得了一席之地。

　　艱難時局下，林騰蛟和他的陽光城盡了最大努力。但還債之路，舉步維艱。

　　香港破產管理署網站在強制性清盤個案紀錄中顯示，針對陽光城嘉世國際的清盤令在10月17日頒佈。嘉世國際是陽光城集團的境外全資子公司，也是其唯一的境外發債主體。根據香港法院的清盤令，已經任命香港破產管理署為任命臨時清盤人接管該公司，處置可變現資產。

　　10月21日，陽光城集團迴應稱，就任何清盤令不予置評，但表示仍在與債權人積極協商處理。

　　此清盤呈請對陽光城的影響或許有限。陽光城曾在公告中明確表示，若嘉世國際被香港高等法院發出清盤指令，如法院指定管理人接管嘉世國際，嘉世國際將不再納入公司合併報表範圍。並表示該事項預計不會對公司的生產經營產生直接影響，不會對公司治理等產生重要影響，不會導致公司實際控制權發生變更。

　　去年以來，包括恆大、新力、大發、花樣年、祥生控股等多家房企境外主體曾收到「清盤呈請」，但尚未進入法院審批和執行階段。此次陽光城旗下境外公司成為今年第一家被香港法院頒佈正式「清盤令」的內房企境外主體。

　　被清盤始末

　　事件的起因源於陽光城的境外債務逾期。

　　2021年11月開始，陽光城初現流動性危機。當時，陽光城表示，受宏觀經濟環境、行業環境、融資環境疊加多輪疫情影響，擬將嘉世國際所發行的部分境外債券向全體境外美元債持有人發起要約交換及同意徵求，但作為債權人之一的東方金控及其關聯方不同意接受要約交換。

　　該筆債券代碼為XS2056435246，票息11.5釐，原到期日為2023年2月12日，經過溝通與爭取，展期方案在11月18日獲得超過85%投資人支持。當時，陽光城11月份所有到期的公開債務已完成展期，債務風險暫時解除。

　　今年7月，在陽光城積極處理債務之時，嘉世國際接到香港高等法院通知，債權人東方金控就嘉世國際未償還其債券本息853.74萬美元，向香港高等法院正式提交了關於嘉世國際的清盤呈請。

　　據悉，東方金控為東方證券的全資附屬子公司，也是東方證券協調集團公司國際業務的平臺。該案件的第一次聆訊日期為9月14日，后延迟至10月17日。

　　對於該清盤呈請，陽光城在一份公告中指出，截止2021年12月31日，嘉世國際淨資產、淨利潤未達到陽光城最近一期經審計淨資產、淨利潤絕對值10%，上述事項預計對陽光城總體經營的影響有限。

　　資料顯示，截至目前，包括XS2056435246在內，嘉世國際旗下還有6只流通中債券，當前存續金額為15.27億美元。

　　變現與展期

　　作為陽光城的掌舵人，林騰蛟在企業危機面前態度堅決，承諾不逃廢債、不會拋下員工。違約發生后，林騰蛟四處奔走，與債券投資人談展期，尋求資產變現，甚至以個人財富擔保債務，向投資人表示誠意。

　　在他的努力下，陽光城原於2021年11月到期的「20陽光優」「18陽光04」「20華濟建築ABN001」三隻債券展期12個月的兑付方案表決通過。

　　爲了專注陽光城的經營，他於去年11月4日辭去興業銀行董事職務。企查查顯示，林騰蛟控股的「陽光控股有限公司」為興業銀行第八大股東，持有興業行約4.97億股股份，持股比例為2.39%，其中2.43億股已質押。同日，興業銀行發生3筆大宗交易，成交均價17.19元/股，總成交額9.97億元，總成交量5800萬股。按照當日的收盤價預估，陽光控股可獲取大約44億元的流動資金。

　　今年2月，陽光城在深交所公告，通過境外子公司嘉世國際在境外發行的新加坡交易所掛牌的兩隻債券，未能在30日豁免期內支付利息。在此之前，陽光城為化解債務困境付出多月努力，包括尋求展期，最后未能如願。

　　為增加流動性，陽光城不惜出售優質資產。早在去年10月，萬物雲IPO前夕,陽光城就將其持有的2.91%股權轉讓，套現30.52億元；今年5月，將核心資產龍淨環保15.02%的股權轉讓給二股東紫金礦業，轉讓價約17.34億元；6月，將持有的永康眾泰小鎮6宗地轉讓濱江集團的全資子公司繽慕公司，股權轉讓價14.98億元，同時轉讓了對應的33.04億元債務。

　　今年8月，陽光城還等來了AMC的馳援，中國華融與陽光城母公司陽光集團簽署《紓困重組框架協議》。

　　資金之外，現在的陽光城還需要團隊的力量度過難關。10月19日，林騰蛟主持召開了陽光城第十一屆董事局第四次會議，主要議題是關於陽光城2022年的員工持股計劃。次日，員工持股計劃草案公佈：將2430.05萬股，以0元/每股的方式，受讓給任職董事(不含獨立董事)、高級管理人員，以及公司及子公司其他核心管理人員，參與總人數不超過50人。

　　對此，陽光城解釋稱，受行業經營環境等影響，房地產行業面臨明顯的人才流失問題，其亟需留住現有核心管理骨干並吸引適應行業新環境的市場、管理等相關人才，與公司共同在困境中求生存、謀發展。

　　對於債務管理的進展，陽光城公告稱，截至今年8月31日，公司已到期未支付的債務（包含金融機構借款、合作方款項、公開市場相關產品等）本金合計金額357.66億元。截至10月中旬，陽光城及控股子公司另有合計金額約127億元的事項正與金融機構或其他合作方進行談判。

責任編輯：張海營