智通港股解盤 | 恆指在16000點防禦穩固 資金持續聚焦優質品種

【解剖大盤】

恆指依然不見起色，但在16000點的支撐依舊比較強，預計這個點位不太容易輕易跌破。

市場要完成從底部的逆轉也不太容易，只有兩種情況，一是有重磅的利好出台，直接引爆市場；二是除此之外的多重利好推動也可以。但目前條件還不具備。

外圍環境近期已經說了很多，暫時沒啥起色。美元指數還在不斷往上，日元大幅貶值的風險愈來愈烈，看樣子即便央行干預都剎不住車。英國的鬧劇還沒徹底結束，下周又要重新選新的首相，弄不好約翰遜又要被選上來，真是「幺蛾子」不斷。

昨晚出了兩個利好：1、中證金融決定整體下調轉融資費率40BP，同時啟動市場化轉融資業務試點，服務於券商多樣化融資需求。從歷次下調轉融資費率來看，皆對市場存在較大的正面刺激作用。但這次作用不大。龍頭中信證券（06030）漲幅不到2個點。弱市之下，融資利率下調並不能根本改變行業弱勢格局。2、證監會對於涉房地產企業，證監會允許部分存在少量涉房業務但不以房地產為主業的企業在A股市場融資。這個利好並非對純地產股，所以作用也很有限。只是略微提升了一下地產的信心。碧桂園（02007）、融創服務（01516）象徵性的動了一下。

之所以説16000點的支撐比較強，關鍵是要看到市場的積極變化，比如説騰訊（00700）、美團（03690）已經不再跌了。

需要看到多頭也並非毫無作為，在這波下跌之中，多頭選擇了醫藥板塊作為突破口，其中的邏輯就是跌透了之后基本面在不斷好轉，無論是集採、還是對醫療機構的貼息貸款、醫療專項債等等的催化，再從行業發展來看，老齡化也是重要因素，最后看風險的角度，在消費不振的背景下，醫藥類顯然有更好的避險屬性。因此，這波從醫療器械的微創機器人-B（02252）引領，到創新葯百濟神州（06160）、信達生物（01801）、康方藥業（09926）、金斯瑞（01548）；再到醫藥類的固生堂（02273），可謂百花齊放，風景這邊獨好。

另外一個方向是自主可控，從硬件的半導體中芯國際（00981）、華虹半導體（01347）到軟件的金山軟件（03888）、金蝶國際（00268）。

其它還有業績層面出現積極向好格局的品種，如新東方在線（01797）、中遠海能（01138）這類。

而今天則是央企加入了多頭的陣營，10月20日，上交所指導中證指數公司和中國國新旗下國新投資公司，聯合開發的中證國新央企科技引領指數、中證國新央企現代能源指數和中證國新央企股東回報指數正式公告發布安排。央企對於國民經濟的穩定作用不言而喻，接下來不排除有政策方面的傾斜。

綜上來看，如果不出現重大利空，恆指在16000點一帶的防禦相對穩固，資金將持續聚焦上述板塊避險。

【板塊聚焦】

10月20日，上交所指導中證指數公司和中國國新旗下國新投資公司，聯合開發的中證國新央企科技引領指數、中證國新央企現代能源指數和中證國新央企股東回報指數正式公告發布安排。至此，聯合此前已經推出的中證國新央企綜合指數，「1+N」系列央企指數正式出齊亮相。

該系列央企指數將有利於進一步凝聚關注央企、投資央企的市場共識，更好利用資本市場的要素配置功能，加快推動央企高質量發展。而更宏觀的視角來看，構建完善央企指數體系，更加有助於更好地服務實體經濟。

數據顯示，目前A股共有國資委旗下360余家央企上市公司，市值佔比約18%，是境內資本市場上的重要組成部分，而這些公司主要集中在國防軍工、能源化工、電子通信等關係國計民生的實體行業，並且以各行業的大市值龍頭公司為主。

此次央企指數的推出對相關央企類個股帶來新的契機，資金將有的放矢，港股市場主要央企有：國防軍工的中船防務（00317）；能源類的華潤電力（00836）、華電國際（01071）、大唐新能源（01798）；基建類：中國建築國際（03311）、中國中鐵（00390）、中國鐵建（01186）、中國交通建設（01800）。

【個股掘金】

東方電氣（01072）：獲4.35億元訂單合同 世界首個非補燃壓縮空氣儲能電站正式投運

東方電氣集團所屬東方宏華與科威特客户Kuwait Drilling Company（KDC）公司簽訂新訂單合同，東方宏華向KDC公司提供數台高端陸地鑽機和核心設備，合同總金額達人民幣4.35億元。

點評：公司營業總收入中，清潔高效發電設備佔比30.58%，可再生能源裝備佔比29.20%，現代製造服務業佔比8.34%，工程與貿易佔比16.03%，新興成長產15.85%。全力推進科技研發。白鶴灘水電站左岸8臺機組全部按期完成安裝、6台順利投運，「國和一號」示範工程蒸汽發生器研製成功並完成發運，由公司提供關鍵核心設備的世界首個非補燃壓縮空氣儲能電站國家試驗示範項目實現正式投運。持續推進產品開發；電源全方位建設進入景氣周期，核電、抽蓄等項目實施逐漸提速，同時，火電靈活性改造和火電建設迎來預期調整。「十四五」期間公司有望受益新增火電設備需求高增，打開盈利成長空間。公司是我國抽蓄機組主要設備廠商之一，國內市佔率為38%。公司抽蓄機組存量訂單收入有望提前，帶來較大業績彈性。

長飛光纖光纜（06869）：持續受益於運營商集採的量價齊升 海上風電刺激線纜需求

中國移動2021年9月啟動的普通光纜集採，規模同比提升了20%，中標均價64元/芯公里，較2020年增長約58%，公司以第一份額中標中移動集採20%，22年業績彈性大。價格方面，考慮到今年以來散纖市場景氣度攀升，預計移動集採價格同比有望進一步上升，需求量方面，我國三大運營商2022年CAPEX投資側重於傳輸網及東數西算工程，將帶動光纖光纜需義進一步一升。

點評：公司作為國內光纖光纜的龍頭，有望持續受益於運營商集採的量價齊升。2022年上半年，國內外通信行業持續發展，光纖光纜市場企穩回升，公司收入快速增長，盈利能力大幅改善。申萬宏源表示，光纖光纜行業底部改善趨勢在延續，預計線纜廠商利潤率將繼續修復，建議持續關注運營商新一輪的普纜集採。海上風電接力線纜龍頭成長；對比光伏等景氣賽道，平價后是行業放量的「星辰大海」，當前恰是海上風電景氣賽道的起點。

天能動力（00819）：三季度淨利預增65%至78% 產能加速擴張

公司公佈，天能股份預計第三季度營業收入128億至129億元，同比上漲22%至23%；歸屬於上市公司股東的淨利潤6.5億至7億元，同比增長65%至78%。天能動力持有天能股份已發行股本約86.53%。

點評：公告稱，天能股份實現業績增長的主要原因為：報告期內，該公司在電動輕型車動力電池領域競爭力持續提升；與此同時，該公司鋰電儲能業務快速發展，從而帶動該公司經營業績呈現增長態勢。2022年上半年，天能動力的儲能領域取得營收2.8億元，同比飆升約32倍。其中，鉛炭儲能取得營收7331萬元，同比增長7.63倍。鋰電業務是公司的成長業務，目前正處於產能擴張期。據悉，公司2021年底儲能鋰電產能約1GWh，並計劃至22年底提升至4GWh，23年將進一步擴大至10GWh，產能加速擴張。