交銀國際：美團或在香港試點外賣業務，佈局出海戰略前的第一步

交銀國際發研報指，Statista估算香港餐飲外賣配送市場規模2025年將達到74億港元，滲透率約3%，對比內地滲透率約30%。Foodpanda/Deliveroo市佔率分別為50%+/45%+。

香港外賣平臺配送費和免配送門檻較高，以Foodpanda為例，外賣單均價格約150港元，單均運費13-15港元。交銀估算用户每月下單頻率約為1.5次，遠低於美團外賣內地用户每月6次的頻率。

假設訂單量達到Foodpanda的50-70%，則美團香港外賣GMV估計約17-24億港元（假設客單價150港元），市佔率約25-35%。年度補貼投入在8,600萬-1.2億港元（補貼/GMV比例3-5%），對美團2023年利潤影響不到0.6個百分點。

交銀認為，美團在香港試點外賣業務成本相對較低，成功后模式可進行復制推廣。但仍將面臨許多挑戰：消費者心智尚未養成；商户鏈接性弱，覆蓋率低；運力管理困難，配送成本高。

風險及免責提示：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前，應結合自身情況，考慮投資產品的風險。必要時，請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證。