標普研究：標普500指數估值還是處於歷史高位

標普全球市場情報的數據顯示，截至10月14日，標普500指數的每日遠期市盈率(P/E)為16.22倍，接近2020年3月以來的最低點。

自2020年7月達到約20年來的最高點以來，這一指標下降了近36%。每日遠期市盈率(P/E)下跌的主要原因是美聯儲放棄了超寬松的貨幣政策，以及通脹一直保持在40年高位。

美聯儲自3月以來已將聯邦基金利率上調300個基點，預計將在11月會議上再加息75個基點，以遏制失控的通脹。美國勞工統計局10月13日報告稱，核心CPI較2021年9月上漲6.6%，為1982年8月以來最大年度漲幅。

標普500指數市盈率回落並不意味着股票目前便宜。例如，在疫情暴發前的10年里，標普500指數的平均市盈率為15.51倍，低於當前水平。根據高盛經濟學家的分析，這一指標高於自1980年以來65%的時間。

大型股P/E大幅下跌

自今年年初以來，標普500指數市值最大的幾隻成分股P/E大幅下跌。例如，特斯拉的預期市盈率今年以來下降了近68%。

能源業一枝獨秀

自年初標普500指數觸及歷史高點以來，現已下跌逾20%，其中能源板塊今年以來上漲了近42%，主要原因是石油和天然氣價格上漲，但能源板塊是唯一上漲的板塊。通訊服務則是表現最差的行業，今年下降了近41%。

通信業估值下降

2022年，通訊業前五大股票的市盈率平均下降了40%，其中迪士尼公司的市盈率下跌了近49%。