足球盛宴竟是股市「魔咒」？世界盃前這些標的值得關注

作者：Simon

再過一個月，全世界的足球迷將迎來四年一度的盛宴——世界盃。

而本次世界盃也創造了幾個新的歷史，如歷史上首次在卡塔爾和中東國家境內舉行、首次在北半球冬季舉行、首次由從未進過世界盃的國家舉辦等，或為全世界球迷呈現一次與衆不同的觀賽體驗。

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但很多身為球迷的投資者可能卻不一定能高興得起來，因為在股市上流傳的「世界盃魔咒」可能再次顯現：世界盃期間，股市通常表現較差。加之今年全球股市幾乎都處於熊市，讓投資者可能更加悲觀。

不過在世界盃期間，相關的概念股表現或較為突出，投資者若能及時把握波段交易機會，或能夠「跑贏大市」。那麼，在世界盃期間，真的存在「魔咒」嗎？而又有哪些世界盃概念板塊，能夠表現得更加優異呢？

一、世界盃「魔咒」

世界盃與股市之間存在着或多或少且非常「神奇」的聯繫。摩根士丹利曾表示，世界盃期間紅牌數量越多，股市走勢就越牛。例如，1998年法國世界盃上一共有22張紅牌，而大摩全球股市指數則升高超過900點。

這種「玄學」權當一樂，但覆盤世界盃和全球股市歷史，會發現更有意思的一些聯繫：在世界盃落幕后，全球市場總是遭遇了較大的危機。比如，1986年股市崩盤、1990年美國經濟衰退、2002年互聯網泡沫破滅等。

倫敦宏觀經濟預測諮詢公司Lombard Street research首席歐元區經濟學家Dario Perkins甚至貼出了一張「恐慌指數」VIX $VIXY 走勢圖來證明二者之間的關係：在世界盃期間，VIX指數往往走高，暗示市場恐慌情緒較高。

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事實上，世界盃對於中國股市也並不「友好」。根據對1994年至今中國股市漲跌統計，在世界盃期間A股有六七成的概率是下跌的。但是對於港股來説，由於前幾年和A股的相關性較弱，港股走勢與A股並不相同。覆盤發現，在過去7屆世界盃里，港股的漲跌次數基本持平。但在下跌的階段里，港股的跌幅往往較大。

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不過港股跌幅較大的原因主要和全球經濟狀況和市場表現關係緊密。例如2002年世界盃期間高達近8%的跌幅，主要是由於互聯網企業股價泡沫破滅，導致了美國、亞洲等多個國家的互聯網科技相關企業股價重挫。然后則是2018年世界盃期間，恆生指數跌幅超過7%，則是由於中美貿易摩擦大背景下，全球股市的一輪大回撤。

也就是説，在沒有重大利空事件影響的背景下，港股在世界盃期間的走勢其實是非常不錯的。例如2006年和2010年，月區間漲幅達到了6.5%和3.8%。在2014年區間微跌之后，隨后一個月也出現大漲走勢。

事實上，所謂的「世界盃魔咒」只是一個被炒作的概念，也不存在股市「逢賽必跌」的定律。而之所以世界盃期間股市可能跌多漲少、恐慌情緒加重，是有多方面的原因所導致的，其中主要還是與當時的宏觀環境、市場階段關係最為密切。

此外，由於球迷眾多，很多球迷也是股市投資者，因此在比賽期間投資者的關注度被分散、交易活躍度下降等因素也是客觀存在的，因此會對股市帶來一定的負面影響，但這種影響其實並不是很重要。

二、哪些概念標的或受益？

如果説市場大盤受「魔咒」影響而表現一般的話，那麼和世界盃相關的概念股則可能表現更好一些。

綜合多屆世界盃來看，包括出境遊、博彩、啤酒和家電等板塊都受益明顯。拿2018年世界盃前走勢來看，自5月后世界杯主題概念漲幅已經逼近10%，A股啤酒概念股在一個月時間內更是上漲了超20%。

啤酒板塊2018年5月走勢 來源：同花順iFinD

不過需要注意的是，一般在世界盃開幕前是最佳佈局時機，但投資者也還是需要警惕在世界盃開幕后相關板塊的回落風險。儘管2018年主要受到了大環境影響而股市出現全面回落，但市場在事實上也更熱衷於炒作預期，且在靴子落地后選擇賣出。

當然還有另外一個問題，即啤酒的銷售旺季一般都在夏季，而今年世界盃比賽卻首次出現在冬季，這可能帶來一些微妙的反應。

今年特別值得關注的一個世界盃概念板塊，當屬出境遊。由於疫情原因，出境遊已經被限制了相當長的一段時間。但近期卻有一些明顯的利好出現，近日多家航空公司宣佈陸續恢復及增班多條國際航線。疊加世界盃大賽效應，出境旅遊需求或被釋放，航空公司、旅遊服務公司等可能因此受益。

東航恢復部分國際航線 來源：東航

再者就是依靠世界盃巨大流量而「廣而告之」的贊助商，也會收割一波市場關注。本屆世界盃中，海信 $00921.HK 旗下的U8H電視是世界盃官方指定電視，110寸UX產品則作為FIFA官方全球限量定製款將進駐賽事現場，吸引全世界關注。這將對家電板塊起到帶動作用，事實上在世界盃期間的家電板塊走勢也往往相對較好。

除了海信外，贊助本屆世界盃以及國際足聯的合作伙伴中，中國企業還有蒙牛 $02319.HK 、vivo、萬達，美國企業則有可口可樂 $KO 、麥當勞 $MCD 、Visa $V 等。

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同樣做着流量生意的互聯網平臺，也可能受益於這四年一度的體育盛宴，有望帶動線上廣告迅速回暖。騰訊 $00700.HK 和快手 $01024.HK 在冬奧會時已經展示出了超強的流量把握能力，預計世界盃將再一次帶來提升。

最后，世界盃期間體育彩票的銷量往往大幅走高，對於比賽的投注也是世界盃經濟重要的一環。這意味着，對於博彩類公司來説，往往是提升業績的最佳時機。加上澳門旅遊市場逐步回暖，本次世界盃或對澳門博彩公司帶來較大的正面影響。港股中永利澳門 $01128.HK 、金沙中國 $01928.HK 、銀河娛樂 $00027.HK 等公司，或因此獲利明顯。

三、大市仍弱，謹慎為主

不管世界盃將帶來「魔咒」也好，或帶給概念板塊利好也罷，市場走勢都擺脫不了大環境的影響。當下包括美股在內的全球市場，幾乎都處於熊市行情之中，世界盃帶來的相關利好，可能也會只是曇花一現。

加之投資者因熊市難以獲利，可能取出現金參與世界盃出境遊、博彩等其他消費活動，股市反而可能進一步面臨壓力。

但從更加長遠的角度來看，世界盃概念股的投資價值還是相當大的。特別是世界盃的贊助商們，向世界展示了其產品以及財務的雙重實力，是難得的優質公司。此外諸如啤酒等大消費類板塊，在大熊市的背景下，今年還是跑贏大盤的，具備一定的避險屬性。

總之，在全球宏觀經濟偏弱、美聯儲持續激進加息的背景下，股市短時間或難以扭轉跌勢。而市場若趁着世界盃的熱度短線炒作相關概念的話，也同樣存在一定的追高風險，因此投資者最好保持謹慎。但大浪淘沙，在熊市洗禮之后，具備強勁基本面的公司自會脫穎而出，而所謂的世界盃概念等，也僅僅是錦上添花罷了。

最后，預祝球迷投資者們享受這一屆世界盃。

欄目簡介：

盛言牛熊：華盛通美港股觀點類欄目，精選主流財經媒體和意見領袖評論。即時分析行情熱點，揭示投資機會，縱論宏觀大勢。

作者簡介：

Simon，華盛資訊觀察員，專注於全球交易市場的頑強小韭菜。

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