億勝生物科技(1061.HK)即時點評：獲得SKQ1眼科全球獨家權益 研發有望快速推進

投資要點

獲得SkQ1 全球獨家權益：

2022 年10 月13 日，億勝生物科技全資附屬公司Essex Bio-Investment Limited自Mitotech S.A.成功獲得眼科領域與SkQ1 相關的專利及專有技術許可協議及專利轉讓契據。在該協議中，Mitotech 授予億勝生物在全球範圍內（不包括亞美尼亞、白俄羅斯、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦及俄羅斯）的SkQ1 眼科領域的可轉讓和不可撤銷的獨家權益。這有助於公司持續發展VISTA 計劃和探索開發其他適應症的眼科產品。

重磅藥物SkQ1 即將進入第三階段三期臨牀試驗：

SkQ1 能通過一種創新機制在細胞水平上作用於線粒體，達到治療乾眼症的目的。公司預計於2022 年底開展SkQ1 的第三階段三期臨牀試驗(VISTA-3)，預計於2023 年取得數據並於2024 年完成獲批上市。數據顯示，2021 年中國中重度乾眼症患者人數約0.89 億，目前仍沒有療效確切的藥物，因此SkQ1 產品潛力巨大。此外公司在乾眼症領域還有阿奇黴素滴眼液、貝復舒、玻璃酸鈉等產品，可以針對不同的乾眼症適應症進行治療，在乾眼症的市場中佔有較大的份額。

原有藥物穩步增長，貝伐珠單抗藥物研發有序推進：

貝復舒系列貝復濟系列穩定增長，適麗順成長性良好。公司與復宏漢霖共同開發的用於治療濕性年齡相關性黃斑變性的重組抗VEGF 人源化單克隆抗體注射液HLX04-O（貝伐珠單抗）已經獲批在美國、歐盟、中國、澳大利亞等進行三期臨牀，且已於中國、拉脱維亞及澳大利亞完成首例患者給藥。目前全球上市貝伐珠單抗產品均無濕性AMD 適應症，根據弗若斯特沙利文報告，中國境內該等4 類病患人數於2019 年估計超逾1.5 千萬人。假設每病患於治療的首年服用4 個劑量並於其后年度服用2 至3 個劑量，預計許可產品的潛質市場規模巨大。

我們的觀點：

公司獲得SkQ1 全球獨家權益，解決了之前影響在FDA 開展試驗的干擾因素，有助於VISTA 計劃的開展。創新葯的順利推進及產能的擴張將推動公司業績上升。預計2022-2024 年收入分別為15.96 億、18.95 億、22.13 億港元，EPS 分別為0.59，0.68，0.81 港元。