大逆轉！美國通脹又爆表，美股卻暴拉1100多點，歐洲也跟漲，發生了什麼？

10月13日晚間，全球市場註定不平靜。

備受全球市場關注的美國通脹數據出爐——9月CPI、核心CPI雙雙超出市場預期。數據公佈后，美股三大指數全線大幅低開，道瓊斯指數低開超500點，納指低開2.74%，標普500指數低開1.99%，隨后一路走高，上演大逆轉。截至北京時間10月13日23:40，道瓊斯指數由盤初的最低點暴拉超1100點，大漲超2%，納斯達克指數、標普500指數亦悉數轉漲，漲幅分別為1.77%、1.97%。歐洲股市尾盤也上演逆轉行情，截至當天收盤，歐洲斯托克50指數由大跌近2%轉漲0.93%。

在「爆表」的通脹數據落地后，歐美市場上演大逆轉的主要原因或許是，市場一直擔憂的美聯儲加息風險「靴子落地」。在數據發佈后，與美聯儲會議日期掛鉤的互換合約充分消化了11月加息75個基點，而此前美股市場持續走弱，意味着美聯儲加息75個基點已經被完全定價。

美國通脹又爆了

剛剛，美國最新發布的CPI數據，徹底攪動全球市場。北京時間10月13日晚間，美國勞工部正式披露了9月份的消費者價格指數（CPI），美國9月CPI同比上漲8.2%，高於市場預期的8.1%，前值8.3%；9月CPI環比上漲0.4%，是市場預期0.2%的兩倍，並大幅高於前值0.1%。

另外，市場和美聯儲更關注的美國核心通脹率，也超出市場預期。數據顯示，在剔除波動較大的食品和能源價格后，美國9月核心CPI同比上漲6.6%，不僅高於市場預期的6.5%以及前值的6.3%，並且再次創下1982年8月以來的新高；核心CPI環比上漲0.6%，高於市場預期的0.4%，持平於前值。

美國9月CPI數據公佈后，美股三大指數全線大幅低開，道瓊斯指數低開超500點，納指低開2.74%，標普500指數低開1.99%，隨后一路走高，上演大逆轉。截至北京時間10月13日23:40，道瓊斯指數由盤初的最低點暴拉超1100點，大漲超2%，納斯達克指數、標普500指數亦悉數轉漲，漲幅分別為1.77%、1.97%。

與此同時，歐洲股市尾盤亦上演逆轉行情，截至當日收盤，歐洲斯托克50指數由跌幅近2%轉漲0.93%，法國CAC40指數漲超1%，德國DAX指數漲1.5%，英國富時100指數漲0.35%，意大利富時MIB指數漲1.56%。

在「爆表」的通脹數據落地后，歐美市場上演大逆轉的主要原因或許是，市場一直擔憂的美聯儲加息風險靴子落地。在數據發佈后，與美聯儲會議日期掛鉤的互換合約充分消化了11月加息75個基點，而此前美股市場持續走弱，美聯儲加息75個基點也已經被完全定價。

另外，雷蒙多也有最新表態，在通脹數據持續走高的情況下，拜登政府將考慮一些有針對性的關税減免政策。

具體來看美國9月CPI數據，食品和租金價格仍在明顯上升，業主等價租金9月環比上漲了0.8%，為1990年6月以來最大單月升幅。住房通脹率為6.59%，高於上月的6.24%，創歷史新高。租金同比上漲7.21%，高於上月的6.74%，為有記錄以來的最高水平。

不過，這份備受關注的通脹數據披露前夕，摩根大通的交易部門曾發出警告，一旦高於8月8.3%的CPI數據，將會給美股帶來劇烈衝擊。當時超預期8月CPI數據公佈后，標普500指數重挫4.3%。

加息風暴將至？

美國的最新通脹數據出爐后，市場的焦點將轉向美聯儲，加息風暴會否繼續？

其實，美股市場幾乎已經對美聯儲進一步加息進行了充分定價。數據發佈后，與美聯儲會議日期掛鉤的互換合約充分消化了11月份加息75個基點。

有分析人士指出，無論9月CPI數據走強或走弱，美聯儲的下一次議息會議或許都不會改變加息75點的行動。瑞穗的最新報告也指出，美國核心通脹率不會改變美聯儲11月加息75個基點的預期。

擁有FOMC投票權的美聯儲理事沃勒也表示，公佈的經濟數據不會顯著改變他和美聯儲官員們對11月會議加息幅度的看法。

另外，當地時間10月12日，美聯儲最新公佈的9月會議紀要顯示，美聯儲官員對通脹速度感到驚訝，預計加息步伐不會停歇。與會的美聯儲官員一致認為，截至目前，美國通貨膨脹仍沒有緩解的跡象，高通脹對美國低收入人羣造成傷害，應繼續提高聯邦基金利率。

這就意味着，美國通脹不止，美聯儲加息風暴便不會停歇。

目前，市場對美聯儲加息預期持續走高，根據CME FedWatch工具，美聯儲11月連續第四次加息75基點的概率已經接近85%，美聯儲也將把聯邦基金利率目標至少提高至4.5%至4.75%。

美國聯邦公開市場委員會成員（FOMC）在會議上指出，美國經濟需要放緩才能使通脹降温。同時，FOMC下調了對美國經濟的預測，預計2022年GDP年化增長率僅為0.2%，2023年僅為1.2%。

但需要指出的是，雖然9月CPI數據不會改變美聯儲在11月的政策路徑，但是可能會決定美聯儲在今年12月的貨幣政策方向。在覈心通脹率再度超預期后，當前市場擔憂的是，美聯儲可能將在12月繼續加息75個基點。

摩根大通的報告指出，9月通脹走強將使債券市場重新定價，進而增加12月再度大幅加息的可能性。

當前，野村美國經濟研究團隊已經將其對美聯儲利率峰值的預測上調至5.25%-5.50%，並預計，今年11月、12月連續加息75個基點，隨后在明年2月加息50個基點，3月加息25個基點。

對此，房地產億萬富翁、前喜達屋集團CEO巴里·斯特恩利希特警告稱，美聯儲急於加息和遏制通脹的做法正在「抽乾」美國股市。他警告稱，隨着經濟和流動性開始萎縮，即使是「健康的魚」也會死去。

風險及免責提示：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前，應結合自身情況，考慮投資產品的風險。必要時，請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證。

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