沸騰了！央行釋放兩大信號，A股上演大奇蹟日

大盤午后V型強勢反彈，滬指收復3000點，創業板指漲超3%。

盤面上，計算機相關板塊集體大漲，軟件股掀漲停潮，中國軟件、中國長城、南天信息、海量數據等超10股漲停。賽道股午后走強帶領指數反攻，風電、光伏等方向領漲，大金重工、恆潤股份、寶馨科技、祥鑫科技等漲停。半導體板塊迎來超跌反彈，龍芯中科、聖邦股份等多股漲超10%。

板塊方面，東數西算、半導體、一體化壓鑄、工業母機等板塊漲幅居前，旅遊等少數板塊下跌。總體上個股漲多跌少，兩市超4500只個股上漲，超百股漲停或漲超10%。截至收盤，滬指漲1.53%，深成指漲2.46%，創業板指漲3.6%。

滬深兩市今日成交額7102億，較上個交易日放量1464億，午后大盤反彈過程中成交量明顯放大。北向資金全天淨賣出58.76億元，其中滬股通淨賣出54.85億元，深股通淨賣出3.9億元。

滬指暴漲收復3000點

本周一，上證指數跌破3000點，讓市場上再度掀起了「3000點保衞戰」的討論。時隔僅一天，上證指數便收復失地，漲幅1.53%，報3025.51點。

回顧歷史，3000點保衞戰的過程通常較為曲折、複雜，投資者無法因短期滬指跌破3000點，就可以下結論保衞戰就一定已經失敗了；也無法因短期滬指收復3000點，就可以斷定保衞戰就已經成功了。

不過從往期大盤走勢看，多頭總能在歷經波折后組織起有效的反擊，使3000點失而復得 ，並最終成功守住3000點大關。從歷史行情來看，在徹底回調完畢后，往往會迎來一段大幅拉昇。分析認為，整數關口的失守反而是扭轉悲觀預期的關鍵，弱勢行情更多在於「不破不立」，而「震盪休整是爲了更好的前行」。

在大盤強勢拉昇下，多數板塊午后都實現大漲，板塊上看，連日大跌的半導體板塊成為領漲主力之一。截至收盤，C富創、龍芯中科、峰岹科技、聖邦股份、宏微科技、盈方微等多隻個股漲停或漲超10%；中芯國際、兆易創新、北方華創、韋爾股份等龍頭股也悉數翻紅。

不過，作為消費代表的白酒板塊卻意外走低。

今日早盤，貴州茅臺短線跳水，跌幅一度擴大至4%，市值蒸發近800億元。午后大盤拉昇，但幾大巨頭依舊未能實現翻紅。截至收盤，貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖等均跌超1%。

港股方面，恆生指數、恆生科技指數上演了「絕地反擊」。今日早盤，恆指跌2%再創11年新低；恆生科技指數跌超3%刷新低點，騰訊跌2%跌破250港元關口，嗶哩嗶哩創下歷史新低。但在午后，港股暴力拉昇，恆指一度漲超1%，恆科指一度漲超2%，截至收盤小幅轉跌。

兩大利好提振市場

整體來看，市場還是有兩大利好提振的：一個是社融數據回升；另一個是央行鍼對匯率再度發聲。

首先，社融數據超預期上升。

據人民銀行發佈最新的金融和社會融資數據顯示，前三季度我國新增信貸、社融規模可觀，9月份新增信貸、社融規模超預期上升。9月新增人民幣貸款2.47萬億元，同比多增8108億元；9月社融增量為3.53萬億元，比上年同期多6245億元。社融規模超預期上升，這對市場來説是有提振的。

9月金融數據的超預期增長，既有政策推動的外生因素，也有經濟運行動能逐步修復的內在原因。民生銀行首席經濟學家温彬指出，隨着四季度穩經濟各項政策將落實見效，基建、製造業、房地產等領域的信用擴張有望對四季度信貸和社融增速繼續形成有力支撐，有助於經濟運行保持在合理區間。

此外，央行再次對匯率發聲。

中國人民銀行貨幣政策司10月11日在人民銀行網站刊發題為《深入推進匯率市場化改革》的文章指出，人民幣是目前世界上少數強勢貨幣之一；匯率點位是測不準的，雙向波動是常態，不會出現「單邊市」；堅決抑制匯率大起大落，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

這是人民銀行在半個月內第3次就人民幣匯率發聲。日前召開的全國外匯市場自律機制電視會議指出，不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值，久賭必輸。央行接連發聲，釋放了清晰明確的穩匯率政策信號。

三季報行情有望開啟

三季度，A股市場震盪向下，整體表現偏弱，市場情緒整體偏低迷，成交額呈現逐步萎縮的態勢。但經過前期的回調，市場風險已經有所釋放。

目前，中國資產對世界範圍的投資者都具備明顯引力。瑞銀集團中國區總裁兼瑞銀證券董事長錢于軍表示，「中國資產已經不是一個備選項，不是可投或可不投，而是必須要投，尤其對那些跟蹤全球主要指數的機構投資者而言。」

往后看，三季報披露已經陸續展開，部分業績高增的概念股率先上漲，隨着上市公司和基金產品三季報的披露，三季報行情有望逐步開啟。海通證券表示，兩市三季報迎來密集披露期，當下正是較好評估公司基本面和業績窗口的時期，也是投資者展望2023年，判斷標的是否具備估值切換價值，哪些賽道更加景氣的重要窗口。

從牛熊周期看，股市調整時空顯著；從市場估值水平和市場情緒角度看，當前市場底部特徵已經較為明確：市場估值與4月底接近，已經回到歷史市場大底時的估值水平；市場情緒方面，投資者倉位、交易熱度均降至歷史低位。

大趨勢上，綜合估值、風險溢價、股債收益比等指標，與過去5輪牛熊周期的大底比，今年4月27日時A股估值底已經出現，反轉底仍然紮實。小趨勢上，穩增長、保交樓落地有望推動股市迎來年內第二波機會。

具體邏輯上，保交樓緩解負面擔憂，低估值、低配置的銀行地產有修復機會。低估低配的消費也可能修復，但疫情擾動下消費基本面修復較慢，彈性或不大。美歐經濟漸弱，資源品景氣趨弱，超額收益較高的資源品行業性價比或降低。展望明年，消費基本面修復，性價比或將更高。

展望四季度投資方向，海通證券觀點是，「成長＞銀行地產≥消費＞資源」。成長優於銀行地產，銀行地產一定程度優於消費，消費優於資源。高景氣的成長彈性更大，如新能源鏈、數字經濟。