回購額僅次騰訊！友邦保險年內豪擲超180億，是否到了押注良機？

編輯：Chambers

華盛資訊10月12日訊，據港交所公告披露，友邦保險於今日再次回購1.78億港元，截止發稿，公司已連續32個交易日回購股票，連續回購金額超過52億港元。

回顧年內，友邦保險回購額已超過184億港元，為港股年內回購金額第二高公司，僅次於「股王」騰訊的232億港元回購額。

友邦保險780億港元回購計劃進度僅24%，今年來保險業回購頻現

今年3月，友邦保險公佈了100億美元（約780億港元）回購計劃，計劃在未來三年通過公開市場回購公司普通股向公司股東返還高達100億美元的資本。截至10月12日發稿，公司年內已回購114次，而從金額進度僅為24%，尚不足計劃三分之一。

除友邦保險外，中國平安也是保險業回購的「主力軍」，公司主要回購A股股份。據中國平安A股8月公告稱，公司已完成去年8月發佈的回購計劃，累計回購A股股份1.03億股，佔公司總股本的比例約為0.56%，回購額約為50億元。

保險股年內表現低迷，分析師：行業估值被低估，股價具備吸引力

友邦大手筆回購背后，是今年以來港股市場大幅震盪，保險股亦表現低迷。此外，友邦於半年報中也曾指出，公司業績亦受到疫情衝擊、負債端承壓以及投資端表現不及預期等因素。

截至發稿，友邦保險股價已較去年曆史高位持續走低，回撤幅度超30%。在此背景下，公司「真金白銀」大手筆回購，是提振市場信心的重要措施。

多家機構認為，在經歷一段時間調整后，行業基本面趨向好轉。中國平安CEO此前亦在公司股東大會上表示，管理層認為公司股價與價值出現脱鈎，股價仍被低估。

• 中郵證券分析師認為，保險板塊的大量增持和回購，反映了保險業管理層普遍認為目前股價被低估，同時，也有向市場傳遞信心的意圖。
• 國泰君安證券分析指，壽險行業仍在改革調整期，短期客户對收益確定性較高的保險理財類產品需求明顯提升，預計帶來23年開門紅的新單回暖，財險行業維持高景氣。
• 海通國際預計保險行業未來人力規模有望企穩，看好下半年在宏觀經濟恢復前提下，保險消費需求逐步復甦。同時認為未來伴隨經濟持續復甦，長端利率有望存在階段性上行機會。

發仔小科普：什麼是回購？回購為何帶動股價上漲？

• 什麼是回購？

在證券市場中，股份回購是一種較為常見的操作。股票回購是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上購回本公司發行在外的一定數額的股票的行為。

公司在股票回購完成后可以將所回購的股票註銷。但在絕大多數情況下，公司將回購的股票作為「庫藏股」保留，日后可用作發行可轉換債券、僱員福利計劃等，或在需要資金時將其出售。

• 回購如何影響股價？

一般來説，回購行為對公司估值和股價都有着一定的正向作用，但這不意味着，只要公司回購，股價就一定會上漲。

從傳導機制來看，回購對股價的作用會更直接，增加了二級市場股票的需求。具體來説：回購 -> 淨資產減少、總股本減少、EPS 上升-> ROE 上升、P/E 回落 -> 價格上漲。但假如分紅之后，紅利再購買公司股票，則帶來的結果與股份回購也類似。若回購后即用於員工持股或股權激勵等，則不存在上述傳導路徑，僅是影響短期股票的供需。

因此，回購行為一定程度上對股價確實有一定提振作用，但不能作為單一的買賣判斷依據。

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