夜讀 | 1.8萬爆賺100萬美元！「長線暴利大師」斯坦利·克羅的交易策略

斯坦利 · 克羅，被譽為是人類有史以來最牛的期貨交易大師之一。

他可以交易包括農產品,化工品,工業品,基本金屬,貴金屬,利率以及利率期貨期權所有的品種，可謂前無古人,后無來者。

他在江湖上還有一個稱呼「長線暴利大師」。

他的著作《克羅談投資策略》，是無數投資人交易者最推崇的書籍之一。

斯坦利·克羅從60年代開始進入期貨市場，經歷了無數次驚心動魄的戰役，他談到他的成功入市經驗時第一點就是：

只有時刻惦記着損失，利潤纔可以照顧好他自己。

他的座右銘就是：KISS(Keep It Simple，Stupid)-- 追求簡潔。

斯坦利·克羅追求長線趨勢的投資，漲勢買進，跌勢賣出。

他在20世紀70年代操作小麥的實戰案例，如今回看仍讓人歎爲觀止。

在華爾街的33年之中，斯坦利·克羅一直在期貨市場上從事商品期貨交易，積累了大量的經驗。

在20世紀70年代初的商品期貨暴漲行情中，用1.8萬美元獲利100萬美元。

斯坦利·克羅的長線交易策略有三點：

耐心、紀律、長遠的眼光。

長線交易對倉位的要求極高，一旦重倉，虧損、爆倉的可能性極大。

斯坦利·克羅指出，投資者在想要建立倉位的時候，應該假設自己已經做好進行重大交易的準備，不要因為無聊或者急躁而平倉。

堅守紀律和原則讓克羅的交易策略大獲成功。成功最重要是要遵守紀律，要服從自己所選定的原則以及交易計劃。

同時，斯坦利·克羅還是非常典型的趨勢交易者。他認為投資者需要確定市場的主要和次要價格趨勢，且僅關注主要趨勢。

當市場走勢好時，投資者不要因為微薄的利潤而安定下來。

如果投資者虧損的頭寸與主要趨勢相反，應立即平倉以最大程度減少虧損。在主要下跌趨勢中，投資者應該在較小的反彈中賣出，形成上行阻力。

斯坦利.克羅告誡投資者：

「市場就猶如非洲森林，當你進入這片森林，最重要的是學會生存。」

因此要限制自己的交易，且在僅符合主要市場趨勢的情況下交易，這樣才能賺大錢。如果投資者只有不到一半的交易賺錢，應該減少交易並且更耐心地選擇持倉。

斯坦利.克羅説曾説：

「在投機交易中，一個成功的、盈利的交易結果要取決於諸多的因素。最重要的就是，創建並應用一個交易體系，而且將它跟健全的資金管理以及風險控制相結合，這將有利於把你推入‘贏家圈子’中。」

他認為，目前世界上沒有單一的交易系統或者交易方法能夠永保勝利，即使將來也不會有。

然而，我們能夠找到很多不錯的交易系統，假如運用得當，並配以良好的交易策略和資金管理，可以給交易者一件犀利的武器，通常會有賺頭，這些東西能使交易者在賺錢的倉位上賺到更多，不賺錢的倉位上賠得更少一這正是我們一直在尋找的利器。

斯坦利.克羅的投資理論是：

贏利時是長線，虧損時就是短線。他應用技術操作的手段很多但十分簡單，有時候簡單到只用一根均線。

具體做法：

追求長線趨勢的投資，漲勢買進跌勢賣出。

對投資工具的看法：

重閲長期圖表(周、月)非常有用。對長期趨勢的觀察使克羅對市場活動有了一個更平衡全面的瞭解。

他的著作《克羅談投資策略》中也分享了關於投資的操作策略及重要性：

假如你正要順勢操作，進場點有3個：

前一個趨勢顯著反轉之處，或者橫向整理后顯著向某個方向行進之際，或者主趨勢不變的情況下，出現漲多回跌或跌深反彈之處。

只要所建倉位合於大勢所趨，而且市場的走勢證明趨勢對你有利，你可以在技術性反轉處加碼（金字塔型）。

保持倉位不動，直到你用客觀的分析之后發現，趨勢已經反轉，或者就要反轉。這時就要平倉，而且行動要快。

專家常常是錯的。在投資商品和掌握時機時，運用技術方法，同時必須有良好的資金管理，並把注意重點放在趨勢的「追蹤」上，不是放在趨勢的預測上。

過分沉浸在輸的恐懼中，導致投機客操作過度，不是所建倉位太大，就是進出過分頻繁。操作者務必控制他們做得過大或進出過多的衝動。

因為戰術和進出時機不當。最常見的挫折是：

「我看到市場按照我所分析的方向移動，而當我進場建倉之后，價格突然反轉，往相反的方向走。」

結果是：「我老是在每次反彈的高點附近買進，在底部附近賣出。」

表現最好的倉位要做金字塔型的加碼操作，表現最差的倉位要平掉。

每隔一段時間就去翻長期走勢圖（十年周線），一定會得到一些截然不同、比別人強的觀點。這麼一來，市場的雜音和吵鬧就會被剔除，主趨勢便會赫然擺在眼前。

長期周線圖提供的「視野」比日線圖要寬廣，要找出和分析市場主趨勢以及支撐/壓力區，具有很大的價值。

長期月線圖配合周線圖使用時，可提供最清楚和最有利的視野，使順勢的倉位操作更能得心應手。

操作者不應花精神去預測頭部或底部，而就把心思用在找出主要的價格走勢是什麼。一旦趨勢確立，趕緊上車；永遠都處身於持續性的主要趨勢中。

價格不能跟着利多消息而上漲之后，天下沒有不散庭席的時刻到了。

在市場激烈波動的期間，更有必要把注意焦點放在市場趨勢的客觀分析上。不管是短期還是長期的分析，同時要忽視全部專家所説的話，以及因為那些話伴隨而來的騷亂和「警訊」。

在穩固的價格趨勢中，想要逆勢抓頭部或底部，對個人的財富絕對是有害的。

那些顯然矛盾和事后刻意編造出來自圓其説的新聞分析，把我搞得太迷糊或心浮氣躁時，我的反應是找個清靜的地方，詳細和務實地檢查我那些短期和長期圖形，以及其他技術指標，在一片混亂中理出一個頭緒。

要想不斷獲利、抑制風險，長線市場所提供的機會最大。

把眼光放長，包括使用周線和月線圖，減少依賴非常短期的技術性研究，可以幫助投機客避開高買低賣的情況。

把自己的假設檢查一遍又一遍，盡已所有去研究市場、研究所有的圖形，不管是過去還是現在的圖形。投機性操作時務必保持耐性、嚴守紀律，以及把眼光放遠。

耐性是一把雙刃劍。

必須有耐性在場外等候操作信號，一旦建了倉位，要一樣有耐性抱着不動，直到反轉信號出現。

人性的貪婪和恐懼，會導致大部分投機客接受蠅頭小利和龐大的虧損。

最賺錢和最能經常賺錢的方法，是所謂的長線倉位策略：在大波動出現一早就進場、有利的時機加碼操作，而且只要趨勢持續，應繼續守住原倉位不動。

設立停損點應該先考慮自己願意在所建倉位上承擔多少的總損失，再看你進場點在哪里，停損點就設在萬一發生損失，損失金額等於自己願意承擔的總損失的地方。

如果你有順勢倉――相當於下棋的時候先攻――你就處於優勢，應採取攻擊性的策略求取大贏。

這種情況下，你就緊抱不放，跟着主勢走，不必急着獲利了結，賺取蠅頭小利。

如果你抱的是逆勢倉――等於是下棋時后下的一方――你便處於守勢，如能全身而退，不發生任何損失，那就屬於萬幸了。

假使你偏不信邪，硬要等着趨勢反轉，對你有利，讓你大賺，那未免痴心妄想，太沒道理。如果你能打平，不賠不賺，那就趕緊收拾倉位出場。順勢倉賺錢的機率比起一廂情願、不利的情況，獲利機會要高出許多。

如果等你平倉出場，市場又馬上轉回原來的趨勢，顯示你平倉之舉是多麼不智的做法。即使你退出得太早，你還是有機會帶着清晰的頭腦再伺機進場，找一個更有利的機會。

趨勢纔是你真正的朋友。你務必要抑制自己的損失，不要想去抓大波段的頭部和底部。

斯坦利.克羅還強調三個要點：

1.必須對自己設定的交易系統(應該經過時間和實戰考驗)有信心，而不是根據個人的情緒、偏見或者一廂情願的想法，想要超越、改進它。

2.必須要有耐心在場外等候系統發出操作信號，一旦建立好倉位，要有同樣的耐心持倉不動，一直到交易系統發出反轉信號為止。

3.必須嚴守規則，按照系統所指的信號去交易。

如果將斯坦利.克羅的整個交易算作是一個交易系統，那麼里面就會有很多不同策略的組合，每一個策略組合就能夠算作是一個小的交易系統。

斯坦利.克羅的完整操作系統包括以下幾個步驟。

一.交易品種的選擇

選擇什麼樣品種進行交易?用盈虧比進行選擇，即為止損點位較低，盈利空間較大。

如果谷物市場大趨勢往下，可以做空3個品種，選擇哪個品種?玉米、大豆、小麥(谷物市場跌破較大，超賣嚴重，即便是温和的反彈，幅度也可能非常大)。

斯坦利.克羅所選擇的交易品種：

(1)選擇趨勢最弱的一種商品。

(2)選擇反轉止損點離現價最近的商品進行交易。

二.交易頭寸的設定

假如你的交易方向與市場價格趨勢方向相反，並且有賬面損失，那麼即便只有一份這樣的交易合同也嫌太多。假如你的交易方向與佔優勢的市場趨勢一樣，並且市場價格又朝你的方向變動，那麼合同數一定是越多越好。

三.人市策略

只有在市場呈現出強烈的趨勢時才放手入市。交易策略第一位的因素就是找出每個市場的大趨勢，順着大趨勢的方向進行操作。隨主導趨勢的方向進行操作，逢低在支撐價位買進，這是大多數人都喜歡的交易方式，然而這隻有在市場大趨勢為漲勢時，才能這樣傲。

斯坦利.克羅入市點：

(1)趨勢翻轉時

(2)盤整突破時

(3)大勢反彈或者回調45%~55%處

四.止損的設置

大趨勢中間有起伏，萬一在這個過程中做了一些不利的倉位，必須要嚴格止損，來控制風險。

假如初始止損額是600美元。當賺取400美元時，把止損額推進300美元，當利潤超過800美元時，把止損額移到收支平衡點，不再變動止損額度。

五.倉位管理

倉位往往建立在趨勢即將發動的起始點，而不是朝趨勢進行的方向建立。一旦趨勢確定，就要趕緊建倉。

建倉點：

①大趨勢的小反轉之處

②在支撐點顯著突破之處(放空時)

③阻力點顯著突破之處

加倉點：

①回檔之處。

②反轉處。

平倉策略：

保持倉位不動，一直到分析發現趨勢已經發生或者即將反轉，就要立即平倉。

六.離市策略

(1)當周時間框架的趨勢結束，就意味着長線交易的趨勢結束，可以離場了。

(2)跌破箱體，價格跌破箱體運行的下沿，就意味着價格要大跌,因而要離場了。

斯坦利.克羅的六條投資祕籍：

1.只有在市場展現強烈的趨勢時才放手進場。

2.緊張、寂寞、孤立、疑慮,甚至是莫名的恐懼,幾乎是期貨操作者的經常伴侶。

3.知者不言，言者不知。

4.入市點：趨勢翻轉時；盤整突破時；大勢反彈或回吐45%～55%處。

5.趨勢分析正確時，金字塔加碼。

6.錢是「坐」着賺回來的，不是靠操作賺來的，只有用客觀的方法判斷趨勢翻轉時才平倉。

斯坦利.克羅18條交易理念：

1.市場就象非洲的原始森林，最重要的就是求生存。

2.技術分析的原則：務求簡單，要簡單到不必用大腦的地步，不必迷信複雜的技術分析法。

3.你必須要有耐心在場外等候系統發出的操作信號，一旦建好倉位，要有一樣的耐心持倉不動，直到系統發出翻轉信號為止。

4.只有在市場展現出強烈的趨勢時，才放手進場。

5.入市點：盤整突破時，趨勢翻轉時，大勢反彈或回吐45%--55%時。

6.判斷趨勢錯誤時，立即砍倉出場。

7.趨勢分析正確時，金字塔加碼。

8.錢是「坐」着賺出來的，不是靠操作賺來的，只有用客觀的方法判斷趨勢翻轉時才平倉。

9.如何打發長線持倉的無聊時間也是能否長線持倉的關鍵，必要時可以用「鴕鳥政策」迴避在大行情中段市場波動最為劇烈時所產生的緊張情緒。

10.價格包含的風險和收益是一個可能性，而不是一個絕對能實現的東西。我們可以通過技術工具判斷這種可能發生的概率，但不能説它一定就發生，這就是為什麼要止損的原因。在市場上凡是滿口絕對的人，要麼是神仙，要麼是騙子，要麼是門外漢。

11.價格是交易時要考慮的唯一對象，我主張只用眼睛交易，最好只有眼睛和手，眼睛看價格，手敲鍵盤，把耳朵堵掉，思維停止。

金融市場是個流言蜚語多如牛毛的地方，騙子比黑手黨還多，就是請來福爾摩斯恐怕也查不清什麼是真什麼是假。但有一個工具，能最客觀最快最完全地反映了實際情況，那就是價格，所以主張價格是我們考慮的唯一因素。

12.你只能就你對市場的觀點進行交易，人一旦對事物進行預測，虛榮心就會體現其中，使得他很難去接受在交易過程中出現的與他的預測相異的任何事情。

然而真正的財富是通過精明的退出來實現的，因為它允許交易者止住損失、滾動利潤。總之人們是通過發現自己、實現自我潛能並與市場步調一致而賺到錢的。

13.反彈行情或整理行情出現時，人們開始變得猶疑，交易大多也有所慌亂，短線出擊開始頻頻出現，多空頻繁換手，迷失的不止方向，迷失的還有自我。

這種自我，就是信念，及其交易系統！這種迷失最終多會令交易者不會走得更遠。只要切切實實按信號交易，按規則行事，不經意間定會發現交易原來並不那麼難。

14.交易如用兵，五分把握你不戰，七分把握你也不戰，非要等到十分把握再全力一擊，但戰事瞬息萬變，哪里會有十分把握的事情？

15.技術分析是交易者的行為紀律，主要不是預測。它幫助你識別趨勢、順應趨勢。行於不得不行，止於不得不止。

16.在強勢市場中，技術指標中的買點準、賣點不準；在弱勢市場中，技術指標中的賣點準、買點不準。

17.「順勢而為」的倉位，可能有很大的利潤，所以千萬不要輕易「棄船」，在這個過程中，可能出現許多誘惑，引誘你見到一些小波動，急於逆勢搶帽子。除非你熟悉此道，而且設了止損點，否則不要隨意進出。

18.人投資是根據價格的起伏作出判斷，但如果人心比價格更快更大地起伏，就失去了最寶貴的定力，因此對趨勢的判斷很容易走偏，當然也更容易一次次地推翻自己的既定投資計劃，而陷入追漲殺跌的困境中。

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