國內第一大民營疫苗集團！艾美疫苗正在招股，去年毛利率超82%

據港交所文件顯示，艾美疫苗正在招股中，每手入場費3264.57港元。

國內第一大民營疫苗集團，市佔率達到7.4%

艾美疫苗成立於2011年11月9日，主營八款商業化疫苗產品，產品組合涵蓋了6種可通過疫苗預防的疾病，包括狂犬病、乙型肝炎、甲型肝炎等領域。

招股書顯示，按2021年批簽發量(不含COVID-19疫苗)計，艾美疫苗是中國第二大疫苗公司，所佔市場份額為7.4%，僅次於中國生物，同時也是國內最大的民營疫苗公司。

艾美疫苗營業收入依賴重組乙型肝炎(漢孫酵母)及人用狂犬病疫苗這兩款主力產品。招股書顯示，2019年-2021年，上述兩款疫苗的營收佔公司總收入的的84.2%、90.2%及93.0%。其中，人用狂犬病疫苗佔公司總營收的59.7%、重組乙型肝炎疫苗佔公司總營收的33.3%。

值得關注的是，公司在研mRNACOVID-19疫苗已進入臨牀III期，是唯二兩家進入III期臨牀試驗階段的公司之一，研發進度行業領先。在研的重磅創新疫苗PCV13也已進入III期臨牀。

去年營收超15億元，毛利率超82%

財務數據方面，2019-2021年及2022年截至4月30日止4個月，艾美疫苗收入分別約為9.52億元、16.38億元、15.70億元及2.75億元人民幣；同期毛利率達到超高的77.0%、82.7%、82.5%及80.0%。

值得注意的是，公司2022年截至4月30日止4個月收入由去年同期的4.65億元減至人民幣2.75億元，公司指主要由於收入下降以及快速推進在研疫苗的臨牀試驗導致研發支出增加。

新冠疫苗助力增長空間，預計明年四季度上市！

公司目前共有三種新冠疫苗產品，分別是mRNA新冠疫苗、滅活新冠疫苗以及廣譜新冠疫苗。正加快並優先開發mRNA新冠疫苗，以便在龐大的新冠疫苗市場中獲得快速上市的先發優勢，計劃首先於2022年第四季度獲得藥品註冊證書批准或推出針對原始毒株的mRNA疫苗。

據灼識諮詢資料，全球70%左右的COVID-19疫苗供應被分配給少數高收入或中上收入國家，而其他欠發達且人口眾多的國家僅獲分配5%左右。其預計，在中國，疫苗接種人次將從2021年的1150百萬增至2025年的超過1300百萬，並將自2026年至2030年保持穩定在每年1400百萬。

股權結構上，寧波保税區佔公司總股份4.5043%為第一大外部股東，其他前十大股東均為周延先生及其家族控制。公司此次IPO募集資金將用於推進在研疫苗的研發及持續豐富疫苗研發管線；用於為建設新生產設施的資本開支提供資金，以擴大新疫苗產品的產能等。

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