編者按：今年以來，芯片價格曾一度出現暴漲，而之后芯片市場上又出現了降價銷售的情景。據央視新聞報道，某款意法半導體芯片作為電子控制系統的核心部件，2021年市場報價一度上漲至3500元左右一個，2022年從高位下滑至600元左右一個，降價幅度超過80%。另一型號的芯片，在2021年價格維持在200元左右一個，而2022年8月份，售價僅為每個20元左右，只有最高價的十分之一。

另據國融證券研報，意法半導體、英飛凌、德儀等MCU芯片廠商報價已大幅下滑，意法半導體通用型MCU芯片價格已從3月的70元人民幣下調到7月的32元人民幣。但是與此同時，汽車、工業自動化、AI大數據等領域又出現「缺芯」現象。

為何部分芯片短缺和芯片價格暴跌可以同時存在？芯片價格的波動是否有規律可循？究竟哪些因素會影響芯片價格的漲跌？騰訊科技新產研系列策劃，特邀騰訊新聞創作者、從業十五年的芯片行業「老兵」J叔談芯，通過十問十答，解讀芯片價格漲跌。

丨一、通俗地講，芯片都有哪些分類？

按場景分

●數據中心級別芯片：主要應用於雲計算數據中心：包含CPU、GPU、內存、存儲控制器、固態硬盤等，主要要求高性能、高穩定性、高可靠性。

●消費類產品級別芯片：目前應用最廣泛，市場佔有率最高的芯片，應用於日常使用的電腦、手機等產品。

●工業類產品級別芯片：工業產品長期處於極高/低温、高濕、強鹽霧和電磁輻射的惡劣環境，使用環境較苛刻，因此工業芯片必須具備穩定性、高可靠性和高安全性，且具備長服役壽命（以電力為例，要求工業芯片應用失效率。

●汽車電子級別芯片：主要是對温度環境要求嚴格，要在更寬泛的溫度範圍內都能使用。

●軍工和國防級別芯片：跟國防軍事工業領域有關的芯片，如衞星通信、制導、精準導航等。

按工藝製程分

90nm以上（包含90nm、128nm及以上）、60nm、45nm、28nm、14nm、12nm、7nm、7nm及以下。現在所謂的先進製程芯片，主要指的是12nm以下，比如12nm、9nm、7nm、5nm，甚至3nm。目前臺積電已經實現了5nm芯片的量產及3nm的試產。

按功能類別分

●處理器類：主要在系統中承擔具體計算、控制任務的芯片，比如 MCU、CPU、GPU、NPU等。

●存儲類：主要在系統中承擔對數據的存儲的芯片，以及一些存儲控制器類芯片，比如DRAM，SRAM，Flash等。

●通訊類（有線、無線）：主要在系統中承擔通訊功能的芯片，比如一些以太網類芯片，交換類芯片，廣域與局域網、點對點與自組網類芯片，以及輔助通訊的濾波、放大、功率等器件都可屬於此類，大眾通常所知道的WiFi、藍牙、5G基帶、GPS、NB-IoT、網卡、交換機等都可以被劃分到這一類別中。

●交互類：在系統中主要承擔信息的採集、呈現與交互的芯片，這一類包含非常廣泛，比如一般意義下的傳感器、輸入輸出設備、一部分的信號處理芯片等。大眾通常所熟知的麥克風、顯示芯片、動作傳感器、一部分的AD/DA芯片，都可以劃入這一類。

●電源管理與功率器件類：電子系統，需要提供源源不斷的電能來維持，在系統中主要承擔這部分功能的都可以劃爲這一類，比如PMIC、DC-DC、AC-DC、LDO和IGBT類都可以劃入這一類別。

●阻容器件等：除了承擔主要任務的芯片之外，在一個系統中，還有對整個電路起到實際調節作用的電阻、電容等。在一定情況下，也可以把無源器件（被動元器件）劃入這一類。

除了上述分類方法之外，也有人按照芯片特徵分為數字電路、模擬電路、射頻、功率類器件等。

丨二、疫情以來，市場所説的缺芯，主要是缺哪些芯片？

在疫情開始時，人們猝不及防，紛紛下調了預期，這導致了上游備貨不足，同時疊加疫情造成的工廠開工不足，直接導致產出受限。而與此同時，由於抗疫所需器材設備、以及居家辦公、教育等需求的暴漲，供需出現了嚴重的不匹配；下游看到芯片產能供不應求，下游廠家着急囤貨，下了比實際需求更多的訂單，造成需求虛高。

另外，許多芯片公司都是上市公司，盈利預測已經隨着上一個周期的財報公佈，作為上市公司，要避免數字的波動對股價造成的衝擊，因此，即使在某些型號有貨的情況下，如果上市公司的銷售額已經達到了預期目標，依然不會出售。

對於Foundry廠，在看到需求增加時，採取建廠擴產能是需要時間的。從Foundry公司運營的角度講，新建的工廠也應該是基於未來主流製程，那麼就會導致，新建產能短時間無法滿足現在需求，中長期也不會擴產老製程，老製程產品依然會缺。

另一個因素，來自於虛擬貨幣挖礦對顯卡的需求，從2020到2021年中，Nvidia和AMD的顯卡是一片難求，就連備件和翻修卡都會被高價售賣。這種突然的需求出現對產能的擠壓，也造成了其他芯片的缺貨。

當時產能最緊張的是消費類電子芯片，從製程來看，是45nm以上，尤其是60nm-90nm之間的芯片。

另外就是汽車類芯片，但是缺少的主要是90nm及以上的，應用於制動、控制、傳感等傳統汽車就需要的芯片。汽車上所用的大部分芯片，屬於工藝較老的芯片，所以主要的foundry企業，如臺積電，Global Foundry，都不會增加這類芯片產能。雖然汽車智能系統（如智能座艙）所需的芯片也缺，但是缺的並不嚴重，這部分芯片和手機類芯片，在工藝製程上有重合。

汽車行業缺芯嚴重，還有另外一個原因，汽車行業大部分為精益製造、敏捷庫存，都很少備貨，從芯片元器件到生產線，已經將供貨周期壓到最高效率（時間最短），所以，當芯片供應鏈失衡的時候，汽車領域芯片由於缺少備貨，會顯得尤為突出。

還有一類短缺嚴重的是「挖礦」芯片。疫情以來，虛擬幣暴漲，全球挖礦需求大幅增加，顯卡類芯片（GPU）需求量暴增，造成了對其它芯片產能的擠壓，同時GPU的價格，也在飆漲，ST的MCU，STM32F系列，TI的電源管理類芯片，比如TPS61021，還有英偉達的顯卡。存儲類芯片也在暴漲，包含DRAM，FLASH等。

丨三、最近媒體提到的價格暴跌的芯片，主要是哪些芯片？

本次主要的價格暴跌的，也和之前缺的芯片品種大致重合，主要為MCU，模擬IC，功率類器件，存儲類，GPU等，範圍比較廣。

簡單總結主要原因：疫情造成的供需失衡，迴歸正常；大家對未來的增長預期下降，囤貨意願下降，需求下降；虛擬貨幣暴跌，「挖礦」需求下降

丨四、芯片交易的鏈條是怎樣的？有哪些參與主體？

一般來講，正規的供貨流程是，芯片從Foundry廠（晶圓代工廠）和封測廠出來后，會進入芯片公司的倉庫，然后通過代理商（Distributors）來進行出貨。當然，對於特定大客户，也有直接供貨（Direct Account）的模式。之后，代理商按照三方約定的價格（芯片廠商，代理商和客户），進行銷售出貨，出貨對象可以是技術方案上，ODM廠商，EMS代工廠，甚至是最終客户自己的工廠。然而，這個過程中，貿易商（包含一些負責進出口報關的公司）的存在，讓芯片脱離了正常的軌道。對於一些緊俏的芯片，或者價格波動大、市場價格幅度廣的芯片，就有了操作的空間。甚至，對於一些市場需求大、供應卻很集中的芯片，比如Memory，相關人員就會通過貿易商這個環節，進行囤貨與拋貨的動作，進行營利。

對於類似於華為、小米、O/V這種大型客户，芯片廠商一般不會漲價，即使漲價，也會處於一定限度內，因此當市場出現缺貨或者大幅度漲價時，在大客户價格與市場價格之間形成差額，有了套利的空間。這其中的故事，非常豐富多彩，有人發家致富，也有人套牢虧損，但只要空間存在，就會前赴后繼，源源不斷。

丨五、芯片價格的漲跌，是不是有規律性？

對電子產業來講，有其特殊性，也有一般性。特殊性指的是，存在着某些科技含量奇高、進入門檻非常難的領域，在這個領域，稀缺性和通用性結合得非常好，使得其成為供應鏈各環節的重中之重。一般性指的是，和其他領域一樣，既有邊際效應遞減，也有圍繞價格基線隨着供需關係而波動：

行業集中度高，大公司對這類產品有定價權，比如顯示屏類，三星、LG幾乎完全掌握行業定價權；還有存儲類，三星、海力士、美光等公司幾乎完全掌握定價權。對於這一類，大致上會有三類價格規律：

正常情況下，隨着產品的出貨量增大和新技術與新產品的出現，成本會逐漸下降。

但是，當公司覺得盈利不及預期，或者資本市場需要配合的情況下，企業會控制產能，製造短缺，以此來提高盈利水平。

還有一種情況，就遊離在灰色地帶。此類企業的高層，會通過製造信息不對稱來人為製造價格空間，進而從中漁利。

情形2）和3）在疫情之前的多年中，一般都會周期性出現。

類似於intel這樣的企業，雖然也近乎壟斷，但其無法像存儲類芯片一樣進行價格操控，也就是説，壟斷價格並不一定導致操控價格。作為系統主芯片，其要首先確保系統和市場的穩定健康運行，這一責任，在存儲行業就小得多。

普通類產品，這類產品市場上由多家供應商提供，並且在技術路線上也是由多家共同制定，比如消費者所熟知的藍牙芯片、WiFi芯片等。

大趨勢：隨着產品的出貨量增大和新技術與新產品的出現，成本和售價會逐漸下降，直至穩定在一定的區間內。以筆者的親身經歷，在2010年初，一個wifi模組（802.11 a/b/g/n），需要10美金，而在今天，只需要0.6美金不到就可以買到這個規格的芯片了（模組價格也在1美金以內）。

大趨勢內有小波動，主要來自於供需短期失衡，這種失衡，可能來自於產品更新換代過程中的青黃不接，也可能來自於終端市場出現爆品，銷售需求和供貨節奏不匹配，以及某些意外事件（比如臺灣地區與日本的地震、泰國的動盪與洪水等）造成的產能與物流異常。

另一方面，即使是普通類芯片，只要滿足在一定時間段內，產品在一定程度上是剛需，而供應又集中在一、兩家企業中，也會出現中所述價格被操控的現象。

一些所謂的夕陽產品，由於市場規模較小，沒有上游廠家去主動增加產能，也沒有新入局公司，僅存的供給基本保持穩定，價格也一般波動不大，但利潤率較高。比如DDR1代、DDR2代，按照容量來看，比現在的DDR4價格都要高出很多。

丨六、這次芯片價格暴跌，預計將持續多久？

如上面所説，芯片價格的大趨勢符合摩爾定律，一定是向下的。短期暴漲暴跌，主要看產業鏈的供需關係。但是，考慮到過去將近兩年的時間，囤貨量的高位，和接下來需求的疲軟，這一輪的暴跌，估計要持續一段時間。但具體多久，很難預測。疫情以來，我們已經見證了太多的歷史，平常所認為的不可能，也實實在在地發生了很多次。在不確定的世界里，尋找確定，是決定是否可以化危為機的重要能力。

丨七、芯片價格劇烈波動，對誰影響最大？

首先，就是對包工包料的方案商和代工廠影響最大，這些公司在談訂單時，是按照確定的出廠價來簽署的，而在價格劇烈波動時，其盈利空間會直接受到衝擊；

正因如此，許多面向外貿客户的國內公司，就會面臨着疫情造成的需求疲軟、交貨期與運輸成本、以及芯片價格波動造成的負面影響，疊加上外匯的波動，經營狀況風險很大；

一部分主打性價比的終端產品廠商。一些廠商，以低成本取勝，這就意味着終端售價很難隨着芯片價格的上漲而提高，這就造成對盈利空間的擠壓。不過，我們也可以研究，一些號稱硬件利潤率不超過一定比例的公司，在面對芯片價格上漲時，他們的應對措施，也可以實際檢驗，其硬件利潤是否真如其所述的那麼低。一個健康的盈利水平，無可厚非，對社會經濟的良序發展是有利的。

丨八、企業一般如何應對芯片價格波動？

一定要在供應鏈管理上下功夫，在缺貨或價格波動較大時，供應鏈管理的水平直接決定了是否可以趁機搶佔市場、提高盈利能力。而供應鏈管理能力的提升，需要的是平時的努力，這既包含了正視甲、乙方的關係，遵守契約，也包含了對行業、市場的深刻理解與敏感。更長遠地，要培育、扶持較為優秀的供應商生態，讓風險降到最低。從這一點上，國內企業，任重而道遠。

丨九、芯片企業的擴產決策，一般由什麼觸發？

如果是Foundry企業，他們的擴產決策主要是看行業大趨勢，以3-5年為周期，不太會看芯片價格的短期波動。

對芯片設計公司來説，一般是按照自己的產品線主體產品來做正常供貨預測，也和芯片價格波動無關。

總體來説，芯片企業的擴產決策，都不會受到短期芯片價格波動的影響。

丨十、是否存在所謂的「職業炒芯人」？

存在，一般人們會用「華強北」來代稱，但實際上，在深圳、東莞、上海、北京、青島等電子製造業比較發達的地方，都有大大小小的貿易商來炒作芯片。在香港、新加坡、馬來西亞這些芯片集散地，更是專業化運營。他們用自己的行業資源與市場敏鋭度，操縱着、調節着供需關係，從中牟利，也為市場提供着必需品。他們不是獨自在戰鬥，而是一個結合了產業鏈各環節的羣體，向上既包含了芯片原廠，向下也集中了終端客户與代工廠的關節參與人。

這條路上，走出過現今叱吒風雲的芯片上市公司，也讓一些人鋌而走險，從大型集團公司的高管位置上跌落。

自由市場中，人總會為自己的決策買單，享受着成功的榮耀，也要吞下犯錯的苦果，有些時候，僅僅是因為運氣，就會讓結果迥異。但更多時候，是理智、是自律、是對趨勢的敏鋭感知與判斷、是格局、更是時代，成就與淘汰其中的參與者。