夜讀丨頂級趨勢交易者教你如何牛熊通吃

很多決定入門的交易者一開始可能都會思考一個問題，到底該選擇哪種交易風格比較好？或者哪種交易風格比較賺錢（來錢快）？

或許是考慮到日內交易或者剝頭皮策略交易頻率更短，更能在短期內見到賬户盈利。在現實交易中，很多交易者或許都會發現自己身邊都是做日內交易的人比較多。

然而，到了交易大佬那個級別，情況卻反過來，偏愛做趨勢交易的大佬要更多一些。這里面的原因值得我們去探究一下。

一問：你真的懂什麼是趨勢嗎？如何正確理解趨勢？

答：細讀戴若顧比的《趨勢交易大師：工具 方法 策略》讓人醍醐灌頂：

價格走勢有三種狀態，上漲、下跌與持續橫盤都是趨勢。很多交易者通過各種方式尋找趨勢交易信號，從來沒有主動押注過價格將維持震盪。然而大多數看漲或看跌的趨勢信號都會被震盪吞噬。

價格上漲或下跌的概率並不是50%。現有的價格運動有很大的慣性。

上漲趨勢中，逢低做多的成功率高達90%，逢低做多應該是你唯一的選擇。怎麼判斷是不是「低」不是此處討論的重點，重點是解決應對上漲趨勢時的策略思維問題。一旦你在上漲趨勢中產生了做空的想法，你就站在了盈利的對立面上。

你要避免在價格以過於陡峭的角度加速上漲時買入。因為在上漲趨勢中，加速上漲狀態有可能導致上漲速率不能維持。但這仍然不能給你提供做空的充分依據。

下跌趨勢中，價格維持下跌慣性的概率是80%，比上漲慣性和橫盤慣性都要高。如果下跌趨勢的速率發生變化，加速下跌的概率是15%，是反彈概率的3倍。

二問：大佬為何偏愛趨勢交易？

答：我們不妨聽聽大佬自己怎麼説。

保羅·馬爾瓦尼是一名傑出的趨勢交易者，2008年，在99%的人都虧錢或者爆倉的年代，他因為做對了趨勢，當年的收益超過100%。2008年8月和9月，在雷曼兄弟破產把華爾街大部分人都嚇得魂飛魄散時，他在那兩個月的收益分別為11.6%和45.5%。下表是馬爾瓦尼多年來獲利最多的前10筆交易，可以看到，他持倉的時間基本上都是以月為單位，也有持倉超過幾年的，收益都非常可觀。

馬爾瓦尼認為，趨勢交易策略要有廣泛的適用性，即不能依賴於任何一組獨特的市場特徵，這樣的策略才能持續有效。趨勢跟蹤的穩定性和被動性密切相關。擊敗對手和保持穩定的能力是交易者能在市場中生存和發展的主要原因。馬爾瓦尼在做趨勢交易的時候，常常遵循以下幾個原則：

1、從來不去預測漲跌，傻子纔會這麼做；

2、摒棄主觀臆斷，讓數字幫你賺錢；

3、系統沒喊停絕不離場。

另一位大佬伯納德·德魯里認為，趨勢跟蹤是一種獲得成功的更直接的方式，於是他很乾脆地放棄了基本面。

1995年-1996年的糧食市場牛市讓他徹底轉型為趨勢跟蹤交易者。后來他自己也提到，靠基本面分析是沒辦法在玉米和小麥市場的牛市中大獲成功的。在2008年的熊市中也獲得了豐厚的回報，他的交易策略在當年給他帶來了75.65%的回報率，這在當時已經可以打敗99%的市場參與者了。

看完這兩個故事，或許你能夠明白，為什麼很多交易大佬都喜歡做趨勢。原因是，趨勢跟蹤策略的適用範圍更廣，不用考慮品種的問題，不會受到基本面的限制。而且不管是牛市還是熊市，利用趨勢跟蹤策略都能獲得豐厚的盈利，許多交易大佬由此成為億萬富翁。

三問：大佬們有什麼具體一點的趨勢操作建議嗎？

答：全球頂級交易員Ed Seykota（艾德·塞科塔）是最好的趨勢交易者之一。他在12年的時間里，將客户的5000美元賺到1500萬美元，收益翻了2500倍！

一位Ed Seykota的敬仰者深入研究了他的一些戰略方法，然后結合自己的交易經驗，整理出非常有用的一些交易經驗，希望大家看了也能有所啓發。

1、重要性排序應該是這樣的：長期趨勢>當下圖表形態>尋找好的買賣價位。

如果你想了解市場，至少要知道這幾點的答案：長期趨勢是什麼？有沒有形成任何圖表形態？交易的價值區域在哪里？市場主導者是買家還是賣家？只有確定了這幾點，你再考慮在哪里交易吧。

2、入場交易的同時設置保護性止損，並隨着趨勢發展時通過移動止損來鎖定盈利。

如果想要把握市場大趨勢，必須進行移動止損，讓自己永遠具有主動性。

3、入場之前，為可能出現的最壞情況設置止損。

你應該知道，在哪個位置你覺得可能會讓自己損失慘重？找到這個點，在這里設置止損。假如你在突破時買入，如果價格回落在區間範圍內，則意味着你錯了，你應該退出交易。無論你是在交易突破、回調或者反轉等，這個理念都適用。

4、市場不總是和5-10年前類似，因為它一直在變。

這意味着沒有任何一種交易策略能夠一直起作用，怎麼辦呢？有兩個小建議：

在不利行情時進行防禦——假設我是趨勢交易者，而現在進入區間市場，那麼這時候需要一個好的風險管理策略來度過這樣的「艱難期」。

適應不同的市場行情——根據不同的市場條件來調整你的交易策略。假設行情凌亂，沒有章法，那就暫時遠離。如果市場進入區間行情，那就嘗試買低賣高。如果當下波動性低，那麼可以尋找突破。

5、風險控制需要你適當放手，讓止損起作用。

請記住，你的止損設置在某個水平，如果價格達到該點位，意味着交易設置將失敗。如果你干擾了止損，則意味着你過早地退出交易並且沒有給它「證明自己」是否有效的機會。你這樣做看起來好像降低了虧損，但是你打破了自己的交易計劃和設置，無法讓止損真的起作用。請尊重你的止損，相信它會完成自己的使命。

6、用於投機的資金不超過流動資金的10%，每筆交易的風險則不超過賬户資金的1%。

你冒一個相對於賬户淨資產來説很小的風險，這樣你就能夠更好地承受資產曲線的波動。因為風險太大，你會不自覺的整天盯着交易圖表，時刻關注資金的波動，過早退場等等。該投入多少錢到交易中，這沒有標準答案。上面的比例只能做一個參考。但是有一個簡單的原則可以判斷：你晚上能安心去睡覺，説明你的風險投入還在可控範圍。

7、基本面對趨勢交易者的作用很小。

趨勢交易者唯一應該關注的就是價格。各種市場謠言（傳言）、觀點、基本面信息都不重要。

8、規避噪聲，忽略其他交易者的建議。

交易都是關於概率的事情。這意味着你永遠不會有100%正確，相反，你可能經常會出錯。因此，當你聽到「我保證」、「我肯定」和「100%」之類的詞時，請遠離説這些話的人。

9、謹慎使用「金字塔式交易」。

金字塔交易是指隨着市場對你有利而逐步增加新倉位。聽起來很不錯，因為如果你趕上大趨勢，就可以抓住大量利潤。不過，往往理想很豐滿，現實很骨感。所以，當進行金字塔式交易時，希望你保持謹慎保守的態度。不要試圖毫無顧忌地採取激進交易，否則當回調來臨時，你將失去一切！

10、要考慮交易的方方面面，所有的決定都很重要，交易入場只是其中一個。

你還要考慮：每筆交易風險是多少；如何管理交易；如何退出盈利的交易；如何退出虧損的交易；交易哪個市場......

11、趨勢跟蹤系統並非「聖盃」，執行纔是關鍵。

12、交易者無法長時間遵守交易原則，除非他已經找到了自己的風格。

你必須找到自己的交易風格。沒有一種最好的交易策略，你只有找到最適合自己的策略。

13、接受交易結果的隨機性，才能把握住更長期的交易事業。

交易的隨機性並不影響你長期處於盈利狀態，你所掌握的技術方法和模式會一直成為你的優勢。

四問：道理都懂，但很多趨勢交易者還是虧死了，到底為什麼？

答：原因一：資金管理不到位，死在黎明前。

如何度過震盪行情中的資金回撤期，是趨勢交易最大的難題，而資金管理就是解決這個問題的關鍵點。很多交易者使用的倉位太重，要麼直接在震盪虧損期中爆倉了，要麼虧損太嚴重，心理上難以承受最終止損出局了，這些都導致錯過了扭虧為盈的機會。這也是為什麼我總説，要輕倉，要順勢，趨勢交易中一定要輕倉平安渡過震盪，纔能有迎來盈利期的可能性。寧可少賺，不可大虧。

原因二：執行力的問題。

震盪上漲和震盪下跌很常見。震盪回調中，利潤回吐嚴重，對交易者持倉的信心和耐心都會形成巨大的衝擊，會產生恐懼心理，害怕趨勢反轉訂單由盈變虧，會在回調過程中草草地平倉出局，錯失大趨勢的行情。最終沒有將該賺的錢賺到手，盈利減少了很多，甚至最后的結局還是虧損。交易中有這樣的説法：會買的是徒弟，會賣的是師傅，説的就是這個道理。浮盈持倉的難度，以及心理狀態的控制，也決定了最終盈利的結果。

原因三：沒有交易系統，就想做趨勢。

很多人學習了兩三個指標，或者道聽途說了一些方法，就直接投入到實戰中了。其實這些方法，可能進場、出場、資金管理的規則都不完善，也沒有被驗證過長期盈利的能力，這樣一旦進入實戰，就可能會激發近期偏好和結果偏好，進入一個惡性循環。然后很多交易者就開始一邊虧損，一邊調整，交易的一致性就完全被打破了，所以不虧纔怪。

當然，本文並不是在吹捧趨勢交易，也不是説只有趨勢交易才真正能賺錢。其他風格的交​​易策略同樣能夠在這個市場中獲得不錯的回報。交易者需要明白，不同風格的交易策略之間有不同的特點。而且，不同的交易者肯定有不同的目標，掌握的資源以及對市場的認知也不同，在選擇策略時必須將這些因素也考慮在內。

剛開始入門的時候，不知道自己適合什麼樣的交易風格很正常。找到適合自己的交易風格，需要一個過程，只有自己去嘗試后，纔有發言權。因此，當一種交易風格長時間都無法給你帶來滿意的盈利時，説明這種風格可能不適合你，這時候不妨換種風格試試。當嘗試過了很多個交易風格，才能最終從中找到和自己的性格相匹配的。

其實不論是趨勢交易，還是震盪交易，道理都是相同的，三個基本要素都要做到，缺一不可：

一套經過驗證有效的交易系統+合理的資金管理+有效的執行力。