高盛首席全球股票策略師：美國經濟軟着陸不會有 美股還得跌

高盛集團的Peter Oppenheimer表示，鑑於通脹持續上升以及全球經濟放緩風險，股市多頭所期待的美國經濟軟着陸不大可能實現。

這位首席全球股票策略師周五表示，儘管主要股市今年以來已經大跌，但還需要進一步下跌。雖然有些市場模式，例如防禦股強於周期股，顯示市場預計經濟會放緩，但Oppenheimer並不相信整體股市都在認清現實。

「當前階段，它似乎仍在預計軟着陸，」他表示。「我認為，市場將需消化更多的衰退風險，才能迎來真正的逆轉。」

高盛首席全球股票策略師 Peter Oppenheimer討論了他從8月美國就業報告，股市前景以及下周歐洲央行對利率決議中得出的結論。

他説，就在6月中旬開始的夏季上漲之前，市場已接近於準確反映經濟衰退風險。對美聯儲政策轉向的憧憬助長了此輪反彈，但鮑威爾上周在傑克遜霍爾會議上發表鷹派講話之后，樂觀情緒已基本消退。

周五，8月就業報告引發有關美聯儲激進緊縮可能已經在經濟中發揮作用的樂觀情緒，標普500指數一度躍升，不過隨后漲幅收窄。

對Oppenheimer來説，就業數據對多頭來説不是好事。他説，勞動力市場的持續走強將導致通脹預期上升，並鼓勵美國央行在加息和恢復價格穩定的道路上「持之以恆」。

從積極的一面來看，鑑於私營部門的資產負債表強勁，他預計不會出現嚴重的經濟衰退。Oppenheimer預計，在經濟衰退風險變得更加明朗之前，回報率將下降，波動率將上升。

「要想見底，我認為估值可能還需更低，跟我們所見到的情況相比，至少還需消化更多的衰退風險以及有可能更高的終端利率，」他説。

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