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ETF周報 | 中概重磅利好,CWEB大漲21.78%!做空美指領漲區域ETF

2022-08-28 19:48

1、本周美股ETF漲幅榜

本周美股三大指數在震盪四天之后於周五「破功」,受美聯儲主席鮑威爾發言影響,周五三大指數紛紛跳水,最終導致道指周漲幅收跌4.22%,納指收跌4.44%,標普500收跌4.04%。

從ETF周漲幅榜看,做多中國市場指數ETF領漲,做空美國市場和科技股的ETF也成為贏家。2倍做多中國互聯網指數的CWEB $CWEB 周漲21.78%;3倍做空科技股的TECS $TECS 漲17.02%;3倍做空納指的SQQQ $SQQQ 漲14.18%;此外,PowerShares清潔技術組合的PZD $PZD 漲17.05%。

行情來源:華盛證券

市場方面,由於周五在傑克遜霍爾全球央行年會上,鮑威爾強調抗通脹決心,暗示通脹失控風險之下,「長痛不如短痛」,過早「放松警惕」或帶來更嚴重的后果等,導致市場對於9月份加息75基點的預期迅速升溫。除此之外,布拉德稱支持美聯儲在9月繼續加息75 bp,且稱他不願輕言通脹已經見頂;舊金山聯儲主席戴利也支持9月加息50或75 bp,稱美聯儲不會很快停止加息步伐,緊縮至少會持續至2023年。

科技半導體方面,英偉達周三盤后公佈其最新2023財年Q2業績,當季度遊戲收入鋭減超30%,三季度業績指引大幅遜於預期。在業績公佈后的電話會議上,英偉達CEO黃仁勛承認製造了過多的顯卡,目前在降價銷售。這給半導體板塊帶來不小情緒壓力,而周五的「鷹」派發言,更令科技股蒙上陰影。

周五晚間,中概股迎來大利好。中國證監會、財政部與美國監管機構簽署審計監管合作協議。證監會答記者問表示,中美審計監管合作協議的簽署標誌着雙方通過加強合作解決中概股審計監管問題邁出了關鍵一步,符合市場的期盼和預期。

中金公司分析稱,如果最終取得實質性進展,將有助於緩解市場壓力和部分公司的退市尾部風險,有助於保護投資者權益,后續兩國監管機構如何就具體推進審計合作將是重點。在這一過程中,仍需要關注中美雙方要求的一致性。

中信證券分析稱,「合作協議」成為中概審計問題的良好開端,中概被迫退市風險顯著下降。並表示港交所制度優化下,中概回港仍是對衝風險的有效手段。預計未來海外中資股的表現將逐步迴歸基本面驅動,結合其較有吸引力的估值水平及走勢趨穩的基本面,當前海外中資股配置價值凸顯。

2、主要股指ETF表現

主要股指ETF方面,本周做空美股指數ETF表現亮眼。3倍做空納斯達克指數的SQQQ $SQQQ 漲幅14.18%,3倍做多道指的SDOW $SDOW 漲13.01%,3倍做空標普500的SPXS $SPXS 、SPXU $SPXU 分別漲12.06%、11.91%。

行情來源:華盛證券

從日漲幅可以看到,本周做空美指的漲幅主要來源於周五。美東時間周五,美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話,他表示,9月加息幅度取決於整體數據,可能會在一段時期要求實施具有限制性的貨幣政策,7月份的較低通脹數據值得歡迎,但還不足以讓央行相信通脹正在下降。其他官員也傳達出「鷹」派的氣息,這導致美股三大指數跳水,周五美股三大指數均跌超3%,納指跌近4%。

Kestra Holdings首席投資官Kara Murphy表示:"鮑威爾告訴我們,在價格上漲放緩得到實質性證實之前,美聯儲將繼續踩剎車。隨着美聯儲繼續大舉加息,下半年企業收益可能進一步下滑,在其他條件不變的情況下,股市看起來會更加昂貴。」

3、區域市場ETF表現

區域ETF方面,本周做多中國指數表現突出,多隻ETF上榜。3倍做多富時中國50指數的YINN $YINN 漲15.46%,2倍做多富時中國50指數的XPP $XPP 漲10.48%,金龍中國組合ETF $PGJ 漲10.11%。

行情來源:華盛證券

本周受一系列穩經濟政策利好支持,相對全球資產而言中國股市表現出較強韌性。周內中國召開國務院常務會議,部署穩經濟一攬子政策的19項接續政策措施,加力鞏固經濟恢復發展基礎。工信部出臺一系列政策,把促進新能源發展放在更加突出的位置。央行召開會議強調,要保持貸款總量增長的穩定性,要保障房地產合理融資需求等。中國央行周一將一年期貸款市場報價利率(LPR)從3.70%下調至3.65%,降幅0.05%;五年期貸款市場報價利率(LPR)從4.45%下調至4.3%,降幅0.15%。

繼6月摩根大通表示中國股市是全球「最可買」的市場之一,8月22日,摩根大通再發研報表示要做多中國股市。報告稱,隨着下半年的到來,中國的經濟增長與政策之間的權衡將得到改善,預計這將有助於整體市場持續復甦,並在策略上有助於成長風格相對於價值風格反彈。

4、商品ETF表現

本周商品市場中,整體表現較為平淡,漲幅居前的多為商品綜合指數ETF。其中,IPath彭博鋁指數的JJU $JJU 領漲,漲幅為4.09%。其他商品綜合指數的GSP $GSP 漲3.56%,標普GSCI商品指數信託GSG $GSG 漲3.08%等。

行情來源:華盛證券

消息面上,由於俄羅斯天然氣出口量減少甚至一度中斷,歐洲天然氣期貨價格飆升,致使歐洲電力市場幾乎每天都在創新高。過去一年由於能源價格高企,歐洲的鋅和鋁冶煉產能已經減少約一半,預計未來這個趨勢還會加劇,歐洲大型鋁軋製公司Speira正考慮將其德國鋁冶煉廠的產量削減至總產能的50%。

中信證券研報表示,海外能源危機、鋁廠突發減產、電力供應緊張等因素導致電解鋁供應增速明顯下降。雖然需求現階段處於淡季,但在汽車、光伏、電網等領域消費持續改善拉動下,電解鋁行業供強需弱的局面有望得到改善,電解鋁價格中樞有望抬升。

能源ETF中,本周鈾礦ETF $URA 領漲,周漲幅10.95%。據加拿大金融郵報,在日本暗示可能重啟核電之后,鈾礦股周三集體爆發,美國鈾生產商Energy Fuels $UUUU 領漲,漲幅高達20.46%。法興銀行最近在一份報告中指出,歐洲能源危機以及全球對清潔能源的追捧正在開創「核工業的新時代」,與核電過程相關的股票值得關注,包括從鈾提取到設備製造商和公用事業。

做多油氣勘探、服務的ETF批量上漲,油氣服務的ONG $ONG 漲9.94%,做多標普原油與天然氣勘探開採的GUSH $GUSH 漲8.97%。周內全球繼續上演能源危機和價格飆漲,歐洲天然氣期貨基準合約(TGU22)結算價一度飆漲超20%,歐洲天然氣價格近乎是去年同期水平的7倍;美國天然氣期貨主力合約 $NGmain  則再創14年來新高。

行情來源:華盛證券

此前俄羅斯能源巨頭Gazprom(俄羅斯天然氣工業股份公司)宣佈在8月31日至9月2日的三天里,通過北溪1號管道的天然氣流動將被暫停。Capital.com的商品分析師Piero Cingari指出,「天然氣市場已經達到了極端的供應中斷,表明一場嚴重的危機正在歐洲大陸肆虐,並對全世界產生深遠影響。」

5、一周市場觀點

橋水基金CIO警告:FED量化緊縮會更久,美股美債將下跌20-25%

橋水聯合基金首席投資官Greg Jensen警告稱,美聯儲面臨「艱難的兩難境地」,儘管經濟正在放緩,但美聯儲將不得不繼續加息。Jensen指出,繼續加息和量化緊縮會起作用,但不幸的是,這將同時壓低通脹和經濟增長。通脹將變得更加頑固,收益率曲線將上行,尤其是長期利率。在這種狀況下,美聯儲採取量化緊縮政策的時間會更長,市場預期的未來6-9個月美聯儲轉向寬松政策或將不會實現。 隨着美聯儲繼續量化緊縮,美國金融市場將伴隨着美國實體經濟一起下跌。Jensen指出,總體而言,諸如美股和美債等資產將下降20%-25%。

來源:網絡

高盛預計美國明年陷入衰退的可能性為30%

美國第二季度實際GDP年化季率修正值 -0.6%,預期-0.8%,前值-0.90%.高盛預計2022年第四季度美國GDP將同比萎縮0.1%,主要受到巨大的財政拖累和金融環境緊縮的負面影響。此外,高盛預計美國明年陷入衰退的可能性為30%,未來兩年陷入衰退的可能性約為50%,不過任何衰退都可能是温和的。預計到2022年底,核心PCE將降至4.3%,但供應鏈中斷、工資增速加快和住房支出通脹強化可能會使通脹長期維持高位。

摩根大通再高呼:做多中國! 

繼6月摩根大通表示中國股市是全球「最可買」的市場之一,8月22日,摩根大通再發研報表示要做多中國股市。 摩根大通分析師Mislav Matejka、Prabhav Bhadani、Nitya Saldanha和Nitya Saldanha在研報中表示:「隨着下半年的到來,中國的經濟增長與政策之間的權衡將得到改善,預計這將有助於整體市場持續復甦,並在策略上有助於成長風格相對於價值風格反彈。」

高盛多頭「反水」:美股調整要來了,就在9月 

高盛認為,美股在9月即將迎來調整,高盛銷售和交易部門分析師 Scott Rubner 近期在研報中表示,在即將到來的9月里,有可能出現資金供應和需求錯配的情況,與7月和8月走勢相反。在8月的需求高峰期,每日非實體經濟的資金需求為140億美元,但這在下周之后將趨於平緩。

紐約聯儲研究:需求激增是導致美國通脹的最主要因素

紐約聯邦儲備銀行的研究顯示,美國疫情期爆發的通脹主要來自需求激增,但供應鏈方面的限制也在推波助瀾。據紐約聯儲的分析,2019~2021年間,約60%的通脹是由需求方因素驅動的,其余的是供應問題。「換句話説,如果沒有疫情相關的供應限制,財政刺激和其他總需求因素不會將通脹推到如此之高,」 Di Giovanni表示。

富國銀行:美元漲勢即將見頂,美聯儲9月會加息75基點

富國銀行分析師預測,美元漲勢即將見頂,隨着美國經濟衰退,料美聯儲明年下半年被迫降息。在周二的研究報告中,富國銀行分析師告訴客户,美元將在2022年繼續升值。該行認為,美聯儲將在9月份連續第三次加息75基點,進一步提振美元匯率。不過,富國銀行也表示,美元漲勢可能在今年第四季度見頂。同時,富國銀行預測,隨着美國經濟在2023年初陷入衰退,美聯儲可能被迫在明年年底前降息,屆時美元也會同步下跌。

 

 6、下周關注

下周美股宏觀方面,繼續關注聯儲官員關於美國經濟前景的講話,周二FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯將就美國經濟前景發表講話,周三2022年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特將就美國經濟前景發表講話。主要關注講話中對於經濟預期以及釋放出的加息信號。

數據方面,最值得關注的是9月2日(周五)將公佈8月份月季調后非農就業人口,以及8月失業率數據。在美聯儲9月會議之前,投資者將分析定於9月2日公佈的月度非農就業報告,尋找勞動力市場趨緊的任何跡象。美聯儲曾表示,希望看到更多經濟降温的證據,然后才準備説通脹確實在下降。

公司方面,主要關注重磅中概股財報,如拼多多、百度、博通等。

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風險及免責提示:以上內容僅代表作者的個人立場和觀點,不代表華盛的任何立場,華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前,應結合自身情況,考慮投資產品的風險。必要時,請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議,對此亦不做任何承諾和保證。

 

 

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