N型迭代戳中市場痛點，TOPCon現訂單潮

近期，N型TOPCon成為產業圈及資本圈的熱點。

今年，N型TOPCon出現了三大關鍵變化：一是技術路徑不再有爭議，二是頭部企業GW級產能上升較快，三是能源央企GW級訂單頻現。

在製造成本波動及土地資源愈發稀缺的背景下，N型TOPCon剛好戳中市場痛點，效率、雙面率、温度係數、衰減率、弱光性等優勢受到青睞，市場端加速推廣和滲透，晶科能源更是引領N型TOPCon訂單潮。

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N型TOPCon迎來訂單潮

近期，N型TOPCon組件迎來訂單潮。

以晶科能源為例，作為N型TOPCon的堅定支持者和引領者，其N型TOPCon組件發佈僅半年時間，訂單已經超過10GW，客户不乏國內外能源巨頭。

目前，華電集團、大唐集團、國家電投、中核集團、中廣核等能源央企先后向晶科能源採購N型TOPCon組件，其中華電集團和大唐集團採購量分別達1.5GW和1GW。

今年，能源央企紛紛開啟N型組件招標模式，成為N型迭代的重要推動力量。大唐集團2022年第四季度光伏組件招標中，N型組件佔比已達24%。

在海外市場，晶科能源在歐洲已經獲得大量訂單，在日本的首個N型TOPCon組件項目已經開工，近期還與巴西Aldo Solar公司簽署600MW的N型TOPCon組件分銷協議。

實際上，除了晶科能源，其他N型TOPCon企業的訂單情況也頗為樂觀，市場表現活躍。

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滲透率加速

市場買單，滲透率加速。

目前，N型電池接替P型電池成為下一代主流技術，尤其是TOPCon和HJT，這個已經是行業共識。

相較於HJT，目前TOPCon電池的成本及性價比優勢已經凸顯，量產速度更快，尤其在頭部組件企業的引領下，作為新一代技術更容易獲得終端客户的認可，市場推廣也明顯更快。

不完全統計，2022年底全球N型TOPCon產能有望超過35GW，到2022年第四季度TOPCon的市場滲透率有望超過10%。

其中，晶科能源N型TOPCon產能已達16GW，在建產能19GW，2022年N型TOPCon組件出貨目標為10GW，均位居行業第一。

根據著名的「創新擴散模型」，創新產品的市場滲透率超過10%之后，將進入陡峭的上升曲線，滲透速度加快，我們可以稱之為滲透率指標下的產業臨界點。

以上一代PERC電池為例，得益於單晶硅片的大規模滲透和設備國產化的快速提升，2017年開始迅速推廣和應用，2016—2020年的滲透率分別為9%、15%、33.5%、65%、86%。

隨着市場認可度提升和產能快速增長，N型TOPCon的滲透率正在確定性提高，尤其是在四季度突破10%之后有望在明年加速。

N型TOPCon已經邁過從0到1的關鍵時點，正在從1到N的道路上快速向前。

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戳中市場痛點

N型TOPCon確實戳中了市場痛點。

當前，光伏市場端面臨諸多痛點，比如：裝機需求越來越大，可利用土地越來越少，資源爭奪愈演愈烈；場景越來越多元化、複雜化，如何適配並價值最大化；製造端成本波動明顯，非製造成本等隱性負擔不斷加劇，收益率壓力越來越大；投資方不僅追求每一平米能裝更多瓦，還想每一瓦發得更多，發電更久，衰減更少；等等。

目前，N型TOPCon相較於PERC電池，儘管成本還略高，但單位土地利用效率及發電效率提升，LCOE降低，全生命周期性價比彰顯，可以顯著提高IRR，戳中了光伏電站作為生產資料的痛點，這也是被市場端認可的根本原因。

以晶科能源N型TOPCon組件「Tiger Neo」為例，目前量產輸出功率最高620W，效率最高22.30%，同樣面積發電量增加4-5%，雙面率達85%，0光衰，低温度係數，更長生命周期，可以實現更低的LCOE和更高的IRR。

尤其是，近年沙漠、戈壁、荒漠等大型光伏基地建設，恰巧凸顯了N型TOPCon的場景優勢，正在成為助推N型TOPCon發展的重要驅動力。

未來，隨着規模化生產，成本繼續下降，N型TOPCon的性價比優勢還會進一步提升，市場競爭力還會進一步提高。

可以預期，N型TOPCon的滲透率在突破10%之后將快速提升，而HJT、IBC等其他競爭性技術短期仍有一定差距，這些綜合性因素決定未來2-3年將是N型TOPCon的黃金時期。

近年，N型技術在喧囂中不斷進化，如今TOPCon量產速度加快，今年底產能有望超過35GW，同時海內外大型客户已經認可，GW級訂單頻現，滲透率預計很快跨過10%拐點並加速，N型TOPCon有望像光伏行業任何一次技術迭代一樣進入紅利期。