山東高速230億入股恆大往事

　　來源：青記

　　如今回頭看，孫亮的人生被定格在了2018年。

　　這一年，他高調出現在許家印的超級朋友圈中，他光榮退居二線。

　　就連4年后他被查的消息傳出后，人們才發現2018年已經有一些徵兆。

　　2018年2月，山東舉行了一場被外界解讀為「山東終於意識到自己落后了」的動員大會，時任山東一把手進行了一番酣暢淋漓的自揭短板。

這其中，就包括山東的高速公路。一把手的原話是：「前些年有個説法叫‘廣東的橋、山東的路’，但現在我省高速公路通車里程落到了全國第8位，高速公路雙向六車道的不足20%。」

　　轉過頭到了3月31日，山東高速集團董事長孫亮出現在恆大集團「2018年度戰略合作伙伴高層峰會」現場，這個被稱為許家印的「超級朋友圈」聚會還吸引了包括蘇寧控股集團董事長張近東、正威國際董事局主席王文銀、遠東控股董事長蔣錫培、廣田控股董事長葉遠西、南通三建董事長黃裕輝、金螳螂董事長朱興良、索菲亞家居董事長江淦鈞、易居企業集團董事長周忻等一眾大佬。

　　雖然大佬眾多，但孫亮還是妥妥地站到了許家印超級朋友圈的C位。

讓孫亮佔據C位的不僅僅是國企董事長正廳級的身份，還有前一年230億入股、成為恆大第二大股東的真金白銀投入。

　　一前一后，兩件當時都是全國關注焦點的大事，山東高速都身居其中。

對於孫亮本人來説，他可能更清楚，兩件事還有更深層次的內部關聯，那些年山東高速已經把精力都轉向了資本運作，反而修路成了副業。

　　山東高速集團2018年度工作會議上披露的數據顯示，金融已上升爲集團第一大產業，佔比達44.7%；高速公路居第二位，佔比為25.6%；鐵路產業排在第三，佔比18.8%。

　　2018年7月4日，年滿60歲的孫亮卸任山東高速的所有職務，從2009年9月首次以董事長身份亮相算起，孫亮在山東高速一把手位子上待了近10年。

　　資本運作是把雙刃劍，可以短時間內實現資產擴增，也可能跌入深淵。

2020年10月，在恆大債轉股危機中，在山東省屬企業非主業清理退出三年行動計劃的高壓之下，山東高速集團通過與深圳人才安居簽訂股權轉讓協議，回籠了部分資金，避免了230億資金打水漂的鉅額損失。

　　2022年8月16日，山東省紀委監委發佈消息，山東省政協原常委、提案委員會原副主任孫亮涉嫌嚴重違法和職務犯罪，目前正接受山東省監委監察調查。

很多媒體都注意到，官方在對孫亮被查的通報中，使用了「涉嫌職務犯罪」的表述。

　　職務犯罪是指國家機關、國有公司、企業事業單位、人民團體工作人員利用已有職權，貪污、賄賂、徇私舞弊、濫用職權、玩忽職守，侵犯公民人身權利、民主權利，破壞國家對公務活動的規章規範，依照刑法應當予以刑事處罰的犯罪。

據上觀新聞，在以往的通報中，初次被紀委監委調查的國企負責人使用此措辭的並不常見。多是在調查進行一階段后，相關部門掌握了部分實證纔會發佈通報。

　　可見，孫亮已經被調查了一段時間，事實清楚、證據確鑿。

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　　2013年春天的一個深夜，許家印匆匆趕赴濟南，為的就是能準時參加第二天和山高集團的戰略合作協議簽約儀式。

　　據媒體報道，儀式流程原本只安排了半個小時的會談時間，但由於雙方過於惺惺相惜，一聊就聊了一個小時。

　　沒過多久，山高集團便全資收購了一家名為煙臺合盛的房地產開發公司，后者手里擁有煙臺福山區夾河島項目的701.63畝土地使用權。而這塊地將由山高集團和恆大共同開發，目標是：

打造一個煙臺人的「維多利亞港」。

　　可惜夾河島最終還是夾河島。2017年，煙臺合盛被山高集團以15億的價格掛牌出售。不過，因為煙臺合盛持有土地的水源地問題，受讓方尚未支付剩余交易款項，上述掛牌轉讓並未完成。

　　項目接連碰壁，山高集團甚至頗有些「心灰意冷」，在回覆證監會的問詢函時説：「公司擬出售部分房地產業務，並將繼續退出剩余地產項目」，一副要金盆洗手的架勢。

但奇怪的是，在煙臺房地產市場折戟的山東高速集團卻花了230億投資恆大。

　　2017年恆大爲了回A，全年進行了三輪密集的增資擴股，共計增資1300億元。

　　在1300億元戰投中，山東高速集團有限公司出資最多，總計230億元。

據2021年9月20日的財新周刊援引多位接近交易的人士稱，山東高速還向恆大提供其他借款，總額約600億元，利率12%—15%。

　　2020年9月，恆大在回A無望的情況下，與戰略投資者進行商談，並與他們簽訂補充協議，戰投同意不要求回購，並持續持有恆大地產的權益。

　　這就是著名的「債轉股」事件。

　　此次「債轉股」中，最大的戰投山東高速選擇了堅持退出。當時，圈內人士驚呼：「山東高速居然收回了戰投恆大的全部資金，難以置信的前瞻性！」

但實際上，當時的大背景是，從2019年開始，山東對28户省屬企業主業做了規劃，同時制定了非主業清理退出三年行動計劃。對於符合山東八大發展戰略、十強產業等的要做強做大，虧損的、落后的、偏離主業的即使賺錢也要退出，尤其是房地產行業。

2020年7月，山東國資委相關負責人曾介紹，列入山東三年非主業退出計劃的企業388户，其中包括110户房地產企業。去年底，非主業退出企業已退出87户，今年有97户堅決退出，其中上半年45户已經完成。

　　2020年下半年，山東高速與人才安居陸續簽訂了股權轉讓協議。11月，旗下公司暢贏金程將恆大地產1.1759%股權以50億轉讓；進入12月，旗下公司資源開發管理集團和投資控股又以200億轉讓剩余恆大股權。

　　前后兩次轉讓，山東高速集團出清恆大地產股份，回籠資金250億元。按照協議，人才安居應在協議簽訂12個月內，分3次向資源開發集團、投資控股公司及暢贏金程分別支付股權轉讓款。

但在時隔一年后，即股權轉讓費的支付期限到達后，卻發現並沒有那麼順利。

　　2021年11月23日和12月8日山東高速先后公告，兩次轉讓股權的第一期、第二期股權轉讓款合計30億元、120億元已收到，但是第三期合計20億元、80億元及應付利息尚未收到。

　　截至目前，上述資金仍未收回。

　　據瞭解，山東高速已經向中國國際經濟貿易仲裁委員會（北京）提起仲裁申請。

　　不過回過頭來説，恆大真是坑人，2020年的時候深圳人才安居投入250億人民幣佔股不到6%，目前恆大的總市值才190億元人民幣。

　　基本就是全部打了水漂，響聲都沒聽到。而被恆大坑了的蘇寧，也一直徘徊在破產的邊緣。

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　　230億入股恆大隻是山東高速集團資本運作的冰山一角。

　　2017年，山東高速集團入股一家名為「中國新金融」的港交所上市企業，后者主業為放貸與租賃融資。

　　第二年，公司正式改名成如今的山東高速金融集團（00412.HK，簡稱「山高金融」）。

　　值得注意的是，山高金融擁有香港資本市場全牌照，主要業務包括融資租賃、資產交易平臺、商業保險、財務借貸、證券交易、證券投資等。

　　一邊是高速收入，一邊是金融收入，都是妥妥的現金牛項目。也正為此，山東高速成了眾多房企的座上貴賓。

　　但山東高速的地產金融之路運氣並不好。

　　2019年12月2日，山高金融認購佳兆業集團旗下企業發行的1.25億美元票據，年利率為7.5%，目前到期未還，已經申請將貸款延長至2022年10月2日，年利率從7.5%提升爲14.0%；

　　2020年6月12日，山高金融認購蘇寧控股集團旗下公司發行的1.00億美元票據，年利率為7.5%，以蘇寧置業有限公司為抵押，目前到期未還，觸發違約；

　　2020年12月16日，山高金融認購中國奧園通過旗下全資子公司廣京企業發行的1.00億美元票據，年利率為6.0%，目前到期未還，觸發違約；

　　2021年9月30日，山高金融認購1.2億美元票據，年利率為11.5%，抵押物系佳兆業美好67.18%的股份。如果佳兆業美好未能到期償還債務，很可能會發生易主。

　　上述操作雖然未在孫亮履職期間，但是其個人風格和喜好卻給山高金融的資本理念和金融操作留下了深遠的影響。

　　上述企業與孫亮落馬，有無具體關聯尚待查實，但是山高金融在房企出現流動性危機后，成為房企提款機，進而造成資金收不回的情況，很明顯已經成爲了重點審查事項。

　　就在2022年3月15日，北控清潔電力有限公司和山東高速金融集團有限公司發佈聯合公告稱，山高金融以每股0.096港元，總價46.86億港元認購北控清潔能源新增配發及發行的488.04億股，相當於后者43.45%的股權，並由此成為這家北京紅籌企業子公司未來最大的股東。

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客觀説，作為山東國有資本投資公司，山東高速集團從最初單純依賴高速公路通行費收入，后來逐步轉型，業務拓展到工程建設、金融資管、路衍產業、新能源、新材料、綠色化工等領域，的確離不開孫亮的資本併購思路。

　　據山東高速集團官網介紹，孫亮推動了集團主業從高速公路向「大交通、大物流」擴展：2006年起，在孫亮的帶領下，公司跳出高速公路，業務結構涵蓋投資、建設、經營、管理公路、橋樑、鐵路、港口、航運、物流等多個領域。

　　山東高速集團不僅在山東省內出手，例如重組路橋集團等多家省管企業，該集團還劍指海外，例如聯合香港富泰資產有限公司曾參與收購法國圖盧茲機場股權。富泰資產是由中國飛機租賃創辦人潘浩文於1998年成立。不久前被查的光大控股原黨委書記、行政總裁陳爽也曾任職光控旗下中國飛機租賃的董事長。

實際上，孫亮退休二線之后，山東高速集團的發展思路仍然是如何走好資產證券化這一步，只不過逐漸迴歸主業，退出房地產。

　　2020年，山東高速集團與齊魯交通發展集團聯合重組，集團資產規模首次突破萬億元大關。截至2021年底，集團總資產為1.14萬億元，總負債為8463.41億元。

對於如何利用好合並后近萬億的資產，時任山東高速一把手鄒慶忠對記者表示，集團資產主要是固定資產，流動性不強、投資大、回收期長。新山東高速集團旗下有四家上市公司，將通過資產證券化，把資產變資金，爭取更多資金，更好地投入基礎設施建設。

　　2021年，山東高速集團營業總收入為2008億元，比上一年增長了449億元，歸母淨利潤為44.23億元。

　　大幅上漲的營收，使得山東高速集團今年首次進入《財富》世界500強名單，位列榜單第458位。去年山東高速集團收入增長絕大部分來自施工結算，該板塊增加了約400億元的收入。

　　根據山東高速集團最新目標，力爭到「十四五」末，躋身世界500強前360位。2021年集團財報提到，其目標是打造全國同行業第一企業集團。