叮噹健康通過港交所聆訊，預計將於近期上市

　　來源：醫藥魔方Invest

　　8月17日，港交所官網顯示，叮噹健康通過港交所聆訊，預計將於近期上市。

　　圖片來源：港交所官網

　　叮噹健康，前身即為叮噹快藥，自2014年成立，一直專注於通過開創線上至線下解決方式為主導的即時藥品零售及醫療諮詢（包括有關線上平臺、線下智慧藥房及快藥服務的運營），促使中國醫療行業轉變及升級。

　　叮噹健康的核心業務包括三塊，快藥、在線診療及慢性病與健康管理。

　　快藥業務方面，叮噹健康致力為用户提供簡化的實時藥品購買體驗，在配送服務覆蓋地區內，產品全天候28分鍾內派送予購買者。

　　截至最后實際可行日期，叮噹健康已於中國建立由14個城市的302家智慧藥房組成的網絡，通過叮噹健康在全國的派送隊伍派送產品。

　　在線診療諮詢業務方面，叮噹健康通過互聯網醫院及醫療團隊為用户提供在線醫生診療服務，涵蓋慢性病等醫療條件。截至最后實際可行日期，叮噹健康的醫療團隊主要包括16名全職及58名兼職醫生、通過與第三方醫療機構合作的800多名外部醫生，以及包括397名藥劑師的其他醫療專業人員。

　　慢性病與健康管理業務，為補充叮噹健康的快藥及在線診療諮詢服務供應。叮噹健康提供一系列慢性病與健康管理服務組合，包括用藥與劑量指導、覆診提醒、處方續簽，健康狀況信息反饋及醫療知識管理。

　　根據弗若斯特沙利文報告，按2021年收入計，叮噹健康為在中國數字零售藥房行業處於領先地位的服務提供商，在該行業中排名第三，市場份額為1.0%，而按2021年收入計中國數字零售藥房行業排名第一和第二的服務提供商的市場份額分別為10.0%及6.5%。

　　根據弗若斯特沙利文報告，按2021年收入計，叮噹健康是中國即時到家數字藥房行業最大的產品及服務提供商，市場份額達6.8%。

　　圖片來源：招股書

　　招股書顯示，2019年至2021年，叮噹健康的營收分別為12.76億元、22.29億元、36.79億元，年內虧損分別為2.74億元、9.2億元、15.99億元，經調整淨虧損分別為1.23億元、1.49億元、3.29億元。2022年第一季度，叮噹健康的營收為9.87億元，虧損為4.04億元。

　　2019年至2021年，叮噹健康的毛利分別為4.7億元、7.66億元、11.62億元，毛利率分別為36.8%、34.4%、31.6%。

　　招股書顯示，叮噹健康此次募集資金有多個用途。首先，一部分資金將進一步拓展叮噹健康的智慧藥房網絡及進軍新城市。

　　具體而言，包括以下措施：

　　（i） 增加經營所在城市的數量。叮噹健康擬於2022年底或之前新增8個經營所在城市，2023年底或之前新增12個，2024年底或之前新增14個。選擇新經營城市的條件一般包括該城市核心地區的人口、居民的人均國內生產總值、可支配收入水平及該城市消費者的消費意欲，以及該城市的競爭水平；

　　（ii） 加強智慧藥房於覆蓋區域的曝光率，並擴張於經營所在城市及新增運營城市的未覆蓋區域。叮噹健康擬於2022年底或之前增設或合併約100家智慧藥房，2023年底或之前增設約150家，2024年底或之前新增約100家。叮噹健康有關開設新智慧藥房的擴展計劃於2022年上半年已予延迟，乃主要由於中國爆發了另一波新冠肺炎疫情，而叮噹健康定有擴張計劃城市的當局採取了若干封控措施以防止新冠肺炎疫情進一步蔓延，在此背景下叮噹健康開設新智慧藥房無疑是難上加難。

　　儘管2022年上半年叮噹健康因新冠肺炎疫情爆發而歷經困局，叮噹健康仍會盡力如期進行擴展計劃。具體而言，叮噹健康計劃在目前經營業務的城市開設約55間新智慧藥房，併發掘新的營商城市，而該地已設有36間新智慧藥房。此外，叮噹健康計劃於2022年第四季度開設大部分智慧藥房；

　　（iii） 優化智慧藥房網絡組織結構，建立區域管理體系；及（iv） 擴大與專業配送團隊的合作，以支持叮噹健康智慧藥房數量增長。叮噹健康計劃根據外包安排深化與配送合作伙伴的合作，並於2022年底前增聘約1，000名騎手，於2023年底增聘約1，800名騎手，於2024年底增聘約2，500名騎手

　　其次，一部分資金用於優化技術系統及運營平臺。具體而言，於2024年底前招募約510名從事算法、軟件開發、數據結構、搜索引擎、產品開發及數據分析的技術專家，以滿足業務要求、穩定系統框架及建立技術壁壘。

　　通過整合人工智能、5G及物聯網等技術提升我們的平臺和系統，以更好地服務用户及實現銷售。這一點預計可以通過以下方式實現：利用大數據和雲計算挖掘和分析用户健康數據及平臺交易數據，以生成訂單預測、商品變動預測及疾病相關數據，方便配送服務、企業及醫生。通過擴大分銷平臺的覆蓋範圍，提升服務質量、擴展功能，並促進智慧藥房與配送團隊間的協調，以升級配送系統。

　　再次，部分資金將用於提升我們的服務及業務，例如建立全職醫生及藥師的專業架構。叮噹健康計劃：（i）通過為現有部門及專科引入10至20位全職醫生以及藥師，以升級線上診療服務，並進一步擴大現有科室及專科，以在2024年之前納入男科、肝臟科及皮膚科，併爲該等科室引入至少五位全職醫生；（ii）建立專有知識圖譜；（iii）於我們經營所在城市實施在線醫保支付；（iv）推進商業健康保險與網上支付的對接；及（v）升級我們即時精準檢測系統。

　　最后，部分資金將用於對叮噹健康經營的醫療產業價值鏈進行的潛在投資及收購或戰略合作。此外，叮噹健康計劃投資醫療行業其他擁有先進科技及服務的公司，以補充業務。為實現這一目標，叮噹健康計劃進行潛在投資及收購或與以下對象建立戰略聯盟。

　　招股書顯示，叮噹健康的執行董事為楊文龍、徐寧、俞雷、於慶龍；非執行董事為連素萍女士、蔡俐女士；獨立非執行董事為張守川、樊臻宏、姜山。

　　叮噹健康的投資方包括寧波軟銀、青島軟銀、同道共贏、深圳招銀新趨勢、 深圳招銀共贏、中金祺智、寧波祺睿、天時仁合、奧 傳邦德、金蛟朗秋、旭日新竹、中關村龍門、高創海 盈、寧波祺瓴、南京招銀共贏、廣州招信、深圳軟銀、 泰康人壽保險、同道香港、TPG Asia VII、Worldwide Healthcare Trust、OrbiMed Genesis、OrbiMed New Horizons、Redview Capital、Travis 、Valliance、Summer Eminence、Yingke Innovation Fund、YANGTZE、卓駿、 Marble、香港鴻信、Aqua及Tasly。

　　2020年6月，叮噹快藥宣佈獲得新一輪融資，規模達2.2億美元。叮噹快藥此輪投資由TPG亞洲基金（TPG Capital Asia）領投，奧博資本 （OrbiMed） 、鴻為資本 （Redview Capital） 聯合領投，璞林資本 （Valliance） 、蘭馨亞洲、夏焱資本、盈科資本等機構跟投。

　　IPO前，健興有限公司持股為21.16%，Excel Returns Group Limited持股為0.9%，健發有限公司持股為22.59%，Go Prosper Enterprises Corporation持股為4.16%，Much Premium持股為1.67%。

　　聲明：本文僅供參考，不構成任何投資建議。信息如有疏漏，歡迎補充。