美7月「恐怖數據」今夜來襲！分析師：將成為加息節奏重要參考

北京時間8月17日（周三）20:30，美國將公佈7月零售銷售月率，俗稱「恐怖數據」，可以指示消費市場受經濟前景和通脹的影響程度。

根據彭博社的調查，經濟學家一致預期7月份零售銷售月率將放緩至0.1%，而6月份則達到了超預期的1%。據彭博估計，不包括汽車和天然氣的銷售額可能增長0.3%。

美銀預計核心銷售額（剔除汽車、天然氣、建築材料和餐館）將「大幅」攀升0.9%。加上低於預期的通脹數據，這意味着7月份的實際消費者支出出現穩健增長。

若數據好於預期，表明美國並未陷入經濟衰退，但是這也會令政策制定者思考更多的貨幣緊縮動作。對於經濟衰退和通脹高企的擔憂，令投資者對接下來的政策走勢更加迷惑。

一、分析師：積極經濟數據也可能變成壞消息

分析師表示，美國零售銷售數據將是美聯儲下月加息決定前的一個重要環節，而一份超出預期的報告可能在短期內給股市帶來壓力。

Globalt Investments的高級投資組合經理Keith Buchanan表示：「我們處在一個好消息就是壞消息的時代，」他説，"經濟方面的好消息，令市場相信美聯儲有更長的時間來積極應對通脹，這對風險資產在短期內是"有些麻煩的"。

據《商業經濟學》報道，6月份的零售銷售報告反映出汽油銷售價增加，平均汽油價格超過每加侖5美元。而根據美國汽車協會的數據，本周汽油價格自3月初以來首次跌破每加侖4美元。

美國銀行在本周的報告中稱，在7月強勁的就業報告發布后，零售銷售強勁增長將證實美國並未陷入衰退。6月份的就業報告顯示，美國增加了52.8萬個就業崗位，是經濟學家預期的兩倍多。

該行稱，7月汽油價格下跌提振了消費者在其他類別的支出，且幾乎沒有跡象顯示低收入人羣的支出行為出現壓力。

Thor首席投資官Brad Roth表示，"如果美聯儲仍認為經濟強勁，他們可能願意繼續緊縮周期，降低美聯儲轉向的可能性。" 

今年，美聯儲四次加息，將利率調高至2.25% - 2.5%的區間，隨着美聯儲努力將通脹率降至2%的目標水平，預計還會有更多加息。前兩次加息幅度相當大，均為75個基點。

二、加息預期已消化？長遠看積極經濟數據更加有利

標普500、道瓊斯工業指數和納斯達克綜合指數上周迎來大漲，主要是跟7月消費者物價指數(cpi)較6月有所降温所致，這也支持了政策制定者可能選擇在9月小幅升息50個基點的觀點。也有更加激進的觀點認為，可能加息75個基點。芝商所的美聯儲觀察指標顯示，交易員們目前對美聯儲下月加息50個基點的概率預期為55%，加息75個基點的概率預期則為45%，兩者幾乎五五開。

7月份批發通脹下降了0.5%，這是自2020年4月以來的首次下降。

Carson Group首席市場策略師Ryan Detrick表示，股市投資者已經消化了美聯儲多次加息的影響，可能會將強勁的零售銷售報告視為推高股市的一個理由。

Detrick稱，"如果你看一下就業數據，就會發現儘管利率上調，但經濟似乎仍表現良好。如果零售銷售數據強勁而健康，你可能會意識到，我們不太可能馬上陷入衰退。」「還有可能再加息75個基點，然后(美聯儲)就可以喘口氣了。」

周二，沃爾瑪和家得寶相繼公佈了超預期的業績數據，並上調了年度業績指引。塔吉特也將在今日放榜，這些數據將為消費者狀況提供更多參考。

公告顯示，沃爾瑪Q2營收為1528.6億美元，同比增長8.4%，超過市場預期的1508.1億美元；淨利潤為51.5億美元，上年同期為42.8億美元；調整后每股收益為1.77美元，市場預期為1.62美元。

家得寶Q2淨銷售額為437.92億美元，同比增長6.5%，高於市場預期的433.7億美元；淨利潤51.73億美元，同比增長7.6%；攤薄后每股收益為5.05美元，上年同期為4.53美元，高於市場預期的4.95美元。

Thor Financial Technologies的Roth表示，中長期來看，積極的經濟數據對股市有利，尤其是美國可能連續兩個季度出現經濟收縮。「如果我們能開始看到一些領先指標出現回升，那些對衰退的擔憂開始消退，我們將開始看到更多的人再次對投資股市變得更加放心。」

三、投資策略

投資者不論是看多還是看空美股接下來的走勢，都有相應的投資策略。

看空者可以關注三大指數的反向ETF，具體有：做空道瓊斯指數—ProShares $DOG  、2倍做空道瓊斯指數—ProShares  $DXD 、3倍做空道瓊斯指數—ProShares $SDOW  ；做空納斯達克100指數ETF—ProShares  $PSQ 、2倍做空納指—ProShares  $QID 、3倍做空納斯達克100指數—ProShares $SQQQ ；標普500做空—ProShares $SH 、2倍做空標普500指數—ProShares  $SDS 、3倍做空標普500指數ETF—Direxion  $SPXS 。

看多者可以關注做多指數ETF，具體有：道瓊斯工業指數ETF-SPDR $DIA 、2倍做多道指—ProShares $DDM 、3倍做多道指—ProShares $UDOW ；納斯達克100ETF $QQQ 、2倍做多納斯達克100指數ETF—ProShares $QLD 、3倍做多納指—ProShares $TQQQ ；標普500指數ETF—SPDR $SPY 、2倍做多標普500指數—ProShares $SSO 、2倍做多標普500指數—Direxion $SPXL 。

更多投資乾貨可關注：科普帖 | 一文帶你讀懂如何做空（做多）美國股市

風險及免責提示：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前，應結合自身情況，考慮投資產品的風險。必要時，請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證。