走近全球知名基礎設施投資機構（上）—博楓資管篇

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Brookfield Asset Management Inc.（BAM，博楓）是全球最大的基礎設施投資公司之一，公司擁有百余年曆史，專注於基礎設施、可再生能源、房地產以及私募股權投資。公司在全球30多個國家設有機構辦事處，1000余位專業投資精英，18萬運營人員，2000多個投資項目。截至2021年底，博楓全球管理規模達6900億美元。

Long History

百年發展，傲立羣雄

來自加拿大的博楓創始於1899年，前身主要發展有軌電車和電力線路業務，大部分時間在美洲地區運營基礎設施和房地產項目。到1990年，博楓的業務涵蓋銀行、啤酒、棒球、林業以及礦業等。經歷了20世紀90年代初期經濟衰退的困境后，博楓將業務板塊劃爲可再生能源、房地產和基建，並針對這些板塊設立資產管理部門，開始使用第三方資金進行投資。這樣獨特的架構，讓博楓擁有其他同業難以比擬的靈活性和資金實力，能夠頻繁地進行大規模交易。

博楓善於在困境中尋找投資機遇，比如2009年，博楓在金融危機后的美國市場，購買大量低估值優質資產；而在經濟相對過熱時的市場高位，博楓往往會將資金從估值較高資產中退出，配置到其他更穩健的資產中，從而通過此種低買高賣的交易過程實現收益。

博楓也看重長期投資價值，不盲目追逐熱點。比如博楓深耕的核心基建領域，不為在短期獲得高額回報，而是基於發達市場公用事業設備逐漸老化且資金缺口日益增大；發達國家和發展中國家市場的數據網絡都需要大規模升級；各國力爭實現脱碳目標為可再生能源帶來巨大市場機會等可驗證的長期投資邏輯，從而在更長時間維度上獲得穩健、有保障的收益。

清晰的投資架構，化困境為機遇的能力和對長期主義的堅持，助力博楓歷經120年時光，於低調中蓬勃發展，位列全球規模最大的另類資產管理公司之一。

core infrastructure

行業引領者，深耕核心基建

博楓深耕核心基建領域，是全球規模最大的私營基礎設施資產投資者、所有者和運營商之一，業務遍佈公用事業、交通運輸、能源、通信基礎設施和可再生資源等領域。博楓助力投資者得以進入核心基建領域，獲取多種壁壘高、稀缺、優質基建資產，長期目標是力爭在該領域為投資者創造穩定增長的投資回報。

博楓在覈心基建領域涉足多個板塊並擁有巨量規模。在公用事業基礎設施中，博楓擁有全球730萬處電力和天然氣傳送點，16,200公里天然氣輸送管道，63,500公里電力輸送線路；在公共交通基礎設施中，博楓擁有32,300公里運輸鐵路，3,800公里收費公路；在能源供應鏈中端，博楓擁有22,200公里能源輸送管道，600處天然氣存儲點，17處天然氣加工設備；在數據傳輸領域，博楓擁有162,000處電信塔和數據站，22,000公里光纜和50處數據中心。

博楓在覈心基建領域的佈局涵蓋全球主要發達國家，具體項目包括位於阿聯酋的唯一天然氣運輸管道；美國馬里蘭州的液化天然氣儲存基礎設施，澳大利亞維多利亞州的四大電力相關基礎設施組合；北歐約8000個電信塔；英國最大的天然氣網絡之一；美國12,410公里的輸電網絡，以及其他諸多發達市場中的核心基建資產。以上資產均受各類監管型、長期型合約保護，收入掛鉤通脹水平。博楓龐大的規模也意味着其能夠 " 吞下 " 很多競爭對手難以消化的優質基建資產，並形成規模效應，使得競爭者越來越難以望其項背。

Industry operator

是投資者，更是運營專家

作為一家歷經120年風雨的企業，博楓在漫長時光中早已發展出一條屬於自己的獨特道路：博楓不僅僅是一位專業機構投資者，更是腳踏實地的產業運營者。在人員設置和投資項目上，博楓都更注重長期的發展運營，博楓的18萬運營人員深入在資產所在地進行長期運營工作，因此博楓真正地置身一線而非僅僅提供資金，隨着產業發展也不斷迭代自身運營能力。正因如此，除了直接收購全球優質核心基建資產，博楓也擅長將一個個具有潛力的基建資產通過自身運營專長不斷優化升級，在每個項目都會以強大的專業能力形成自身判斷，具體項目具體分析，力求實現精準投資。區別於競爭對手，博楓的關鍵資產也正是每位員工的專業運營能力，幫助博楓一起更好地升級資產，從而獲取極具吸引力的長期價值，與投資者實現共贏。

儘管全球基礎設施投資領域的競爭日益加劇，但如果管理者能夠保持資本部署的紀律性，擁有核心資源和可觀規模，對產業政策有深刻認識，具備成熟採購能力和強大運營能力，便能佔據強有利的市場地位，充分利用核心基建的歷史發展機遇，立足當下，贏在未來，而博楓，用眼界和實力證明了自己正是行業中毋庸置疑的開拓者和領路人。

來源：

《基礎設施投資：為何正當時》博楓中文官網

《Brookfield：真正的高手都是長期主義者》新浪財經

《耐心的博楓資管（Brookfield）》堅信價值的雪球專欄

Brookfield Super-Core Infrastructure Partners (BSIP), Fund overview, JUNE 2022

博楓英文官網 https://www.brookfield.com/

博楓中文官網 brookfield.cn

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