概念掘金 | 一體化壓鑄概念熱度繼續「飆」，風口到底有多大？

今年來，一體化壓鑄概念成爲了新能源車賽道的「寵兒」。

周一，汽配股集體走高，松原股份20㎝漲停，遠東傳動、模塑科技、迪生力、金鴻順、南方精工、常青股份、嶸泰股份等多股掀漲停潮。其中此前一直備受追捧的一體化壓鑄板塊熱度也居高不下，概念股全線大漲。

隨着汽車輕量化、電動化發展，一體化壓鑄技術逐步受到造車新勢力、傳統車企新能源部門的青睞，對於這個概念的崛起，市場更是一度喊出了「汽車製造的世界盡頭，就是一體化壓鑄了？「的疑問，那麼這個風口到底有多大？

車企們在爭相佈局

據悉，汽車傳統制造工藝主要包括衝壓、焊裝、塗裝、總裝等4個環節。目前在汽車行業降本增效的需求下，整車輕量化的需求開始不斷增加，及此一體化壓鑄也便應運而生。

何謂一體化壓鑄？其實，壓鑄技術是一種特種鑄造技術，目前壓鑄鋁合金製品在汽車用鋁中約佔54%～70%。而一體化壓鑄技術是壓鑄技術的新變革，通過將原本設計中需要組裝的多個獨立的零件經重新設計，並使用超大型壓鑄機一次壓鑄成型，直接獲得完整的零部件，實現原有功能。

當下，車企們已經在紛紛佈局了。

回顧看，早在2015年12月，特斯拉便從蘋果挖來頂級鋁合金專家Charles Kuehmann開發出獨家的用於一體式壓鑄技術的鋁合金配方。2019年，特斯拉率先開創了高壓鑄造大型化的先河。

2021 年 10 月，蔚來表示，他們成功開發了可用於製造大型壓鑄件的免熱處理材料。僅兩個月后，蔚來就在 NIODay 上宣佈，蔚來 ET5 的車身后地板相關部件將採用一體式鑄造成型。

今年 1 月，小鵬汽車宣佈佈局一體化前艙總成、一體化后地板總成和一體化電池托盤等關鍵部件的項目。

同時間，奔馳發佈全新概念車VISION EQXX，車身的后部及前部減震塔頂應用了和特斯拉同樣的仿生工程結構部件，該設計有望減輕車身15%-20%的重量。

一體化壓鑄是大勢所趨？

天風證券認為，一體化壓鑄是未來的發展超勢，預計2023年開始國內的市場空間將快速提升，到2025年預計將達300億規模。公司在一體化壓鑄領域佈局較早，已經在鋁合金材料、連接技術、壓鑄工藝等方面有豐富的技術儲備，且有6800T底盤一體化結構件產品下線。未來隨着公司在一體化后地板總成、一體化電池托盤、一體化前艙總成等部件方面陸續有產品量產，公司營收規模和業績有望迎來快速提升。

（1）建議關注佈局一體化壓鑄賽道的壓鑄商：廣東鴻圖、文燦股份、拓普集團、旭升股份、泉峰汽車、愛柯迪等；（2）上游供應商有望隨着一體化壓鑄滲透率提升而受益，建議關注上游材料供應商-立中集團以及壓鑄設備供應商-力勁科技。

相關概念股：

文燦股份：公司於2020年下半年開始進行大型一體化結構件的研發，購置了2台9000T、2台6000T在內的多臺大型壓鑄機，已經獲得了大型一體化結構件后底板項目的定點。

廣東鴻圖：國內壓鑄行業的龍頭之一，率先佈局12000T壓鑄設備。2022 年1月，公司6800T底盤一體化結構件正式下線，是目前最大的鋁合金高強韌壓鑄件之一。

拓普集團：2021年9月與力勁科技簽訂戰略合作協議，購入21套2000T-7200T級的大型壓鑄設備，佈局大型汽車結構件一體化壓鑄領域。

旭升股份：成功開發超大尺寸結構件，產品適用於混動一體壓鑄電池盒以及DHT電驅動總成。

愛柯迪：2022年發行16億元可轉債，部分募集資金將用於引進800T-8400T不等的國內外中大型精密壓鑄單元，公司的一體化壓鑄水平大大提升。

立中集團：公司的免熱處理合金已用於生產某國際高端品牌新能源汽車電池包上的電池支架結構件，針對免熱處理合金在大尺寸、壁薄、結構複雜的汽車一體壓鑄成型零部件上的應用，公司已與多家車企和下游壓鑄廠開展了產品驗證，后續將根據下游市場需求逐步放量。

泉峰汽車：2020年公司啟動安徽馬鞍山汽車零部件智能製造項目建設， 該項目計劃首批將增設2700T兩臺，3000T、4200T、4400T、6000T、 8000T各1臺大型壓鑄設備。