軍工股迎配置良機？估值底部＋政策目標催化下，有「聰明錢」早已行動

作者：Chambers

華盛資訊8月3日訊，港股軍工概念今日領漲大市，截至收盤，中航科工漲超6%，南京熊貓電子漲7.43%，中船防務、航天科工等跟漲。

軍工板塊引爆市場關注，行業是否迎來佈局時機？港股有哪些相關標的值得關注？

確保2027年實現建軍百年奮鬥目標，軍工長期趨勢向好

據央視網報道，中共中央政治局7月28日就深入實施新時代人才強軍戰略進行第四十一次集體學習，習近平總書記發表重要講話，未來5年，我軍建設的中心任務就是實現建軍一百年奮鬥目標。

國泰君安研報認為，長期來看軍工趨勢向好，2027年要確保實現建軍百年奮鬥目標，十四五期間有望加速補短板；依據以往經驗，預計十四五規劃將循序漸進落地，2022年板塊利潤表與現金流量表或持續改善。

招商證券觀點也指出，目前全球已進入新的動盪變革期，在此背景下，為維護國家核心利益，實現強軍目標，預計國內在未來較長時期內都將保持對國防和軍隊建設的大力投入。

同時德邦證券認為，我國正加速實現國防軍隊現代化，一大批先進裝備陸續亮相進入部隊服役，軍工行業正處於供需兩旺的黃金時期。

國內軍工基金Q2持倉整體回升！機構：行業估值低位，調整即是配置良機

從機構持倉來看：據東方證券數據，Q2國內軍工行業基金持倉市值回升，同時超配收窄，包括主、被動軍工行業基金持倉市值均有所回升；其中主動基金超配幅度從2.10pct收窄至1.90pct，持倉市值環比上升5.02%；另外被動基金超配幅度從1.75pct縮窄至1.53pct。

從板塊估值而言，目前軍工板塊整體處於歷史性低位，中信建投指出，國內軍工板塊目前板塊估值水平與2021 年最低點估值相當，具備更高的投資性價比，建議堅定加大配置比例，板塊有望在中報高增長預期驅動下延續升勢。

從經營業績分析：近期軍工股迎來中報業績披露時間段，有望對板塊行情形成催化；中航證券認為進入中報季后，軍工板塊或先以寬幅震盪為主，然后才能形成更為一致的預期，繼而實現進一步的突破，財報期間若現短期調整即是配置良機。

投資乾貨攻略如下

中航科工：為中國最大的軍用和民用直升機製造商，其產品線全面覆蓋輕型、中型和重型直升機；已建立航空整機、航空零部件和航空工程服務三位一體的業務體系。公司持有中直股份、洪都航空、中航光電、中航電子四家A股上市航天軍工公司股權。

中船防務：為中國船舶集團旗下骨干企業，生產軍用艦船、海警裝備、公務船等為代表的防務裝備產品。中信建投預計公司2022-2025年歸母淨利潤同比增長分別為17.72%，46.24%和86.76%。

南京熊貓電子股份：為國內國防軍工電子行業的骨干企業，旗下熊貓漢達在短波、衞星、超短波、軍用移動通信及通信系統集成方面構建產品體系，向軍隊提供一體化全面解決方案。

航天控股：為中國航天科技集團旗下子公司，公司航天服務業分部從深圳航天科技廣場物業投資項目，海南發射場配套區土地開發項目。

大陸航空科技控股 $00232.HK ：從事通用航空飛機活塞發動機及備件的設計、開發及生產、以及提供活塞發動機的售后市場服務及支援。

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