安永分拆「諮詢業務」上市遇阻，擬募資超100億美元

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　　7月30日消息，美東時間7月29日周五（北京時間30日），根據安永的內部文件，原定於6月進行的是否分拆的決策現在預計最早也要到8月中旬才能決定。

　　據市場消息，安永的領導層希望説服合夥人，分拆交易是出於既有實力和未來發展的考慮，而不是出於對潛在訴訟或其他財務問題的擔憂。 

　　此前，安永（EY）考慮分拆其全球審計和諮詢業務，然而這起四大會計師事務所20年來規模最大的一次分拆卻因其美國領導層的變化以及其數十億美元債務而放緩。 

　　雖然領導層仍在努力敲定未來提交給合夥人投票的提案的最終細節，但由於美國董事長兼執行合夥人Kelly Grier的離開，分拆方案的談判進展緩慢。談判中最棘手的問題之一包括，留在安永審計業務的合夥人將獲得多少報酬。

　　編輯 | Echo

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　　6月初，據市場信息，「四大」之一的德勤也在研究分拆其全球審計和諮詢業務的計劃。雖然德勤否認正在研究分拆計劃，而安永也表示尚未作出任何決定，但相關傳言仍然引發了各方的關注和熱議。

　　「四大」中的另外兩家——畢馬威和普華永道迄今尚未流露出效法的意向：這兩家公司都發布聲明稱，它們將堅持同時向客户提供審計和諮詢服務。

　　據媒體稱，安永計劃將其審計和諮詢業務拆分，並將15%的諮詢業務公開上市，擬募資逾100億美元。

　　這項計劃的代號為「珠峰計劃」。根據其描述，安永的目標是將其快速增長的諮詢業務上市，將其從審計Facebook、谷歌、亞馬遜和甲骨文等客户的會計師團隊中剝離出來。分拆后，審計業務仍是合作伙伴模式，而諮詢業務將成為一家上市公司。

　　據悉，安永希望將15%的諮詢業務公開上市，擬募資逾100億美元，70%的股份將留在合夥人手中。加入新諮詢業務的合夥人預計將獲得價值相當於其7-9倍年收入的股份，可能達到800萬美元。

　　根據該計劃，審計業務合夥人將從首次公開發行（IPO）中獲得一筆現金支付，金額約為其年薪的2至4倍。按照平均年薪85萬至90萬美元計算，這筆現金支付約為200萬美元。

　　安永事務所最早可能於明年分拆，此舉是爲了逃避利益衝突，審計與諮詢業務利益衝突一直困擾着該行業，並引起了世界各地監管機構的密切關注。

　　「珠峰計劃」始於去年11月，當時安永全球董事長兼首席執行官Carmine Di Sibio決定重啟分拆公司的討論。安永在一份內部文件中表示：「我們需要控制我們業務的命運，而不是讓外部力量為我們定義。」

　　按照「珠峰計劃」的規劃，以審計為主的公司被稱為AssureCo，其口號是「信任和透明」，而諮詢部門被稱為NewCo，其使命是「提供建議、轉型和運營」。AssureCo可能會保留EY的名字，該公司約三分之二的收入將來自審計。

　　不過目前還不清楚税務等部門將如何劃分，也不清楚它們將被劃入審計部門還是諮詢部門。據知情人士表示，審計和諮詢部門都需要具備納税能力。

　　安永認為，當這兩家公司不受監管限制時，它們可以表現得更好。安永的一份內部文件表示：「現在是兩項業務都跳到新的增長曲線的時候了。」

　　安永預計其諮詢業務的利潤率將在一年內增長几個百分點，達到16%左右，部分原因是成本削減。該公司還計劃在前三年每年增加15%至20%的收入。

　　7月28日，四大會計師事務所安永的董事長兼CEO Carmine Di Sibio 在電話會上表示，預計公司最近一個財政年度（截止2022年6月）的全球營收將達到創歷史紀錄的454億美元。

　　這一業績數額比安永上一個財年（截至2021年6月）報告的400億美元同比增長了13.5%。該公司人士表示，如果以本幣計算，營收增長了16.4%。

　　業績增長源於客户對專業服務的需求激增，其他的四大會計師事務所——德勤、畢馬威和普華永道同期的營收都有所增長。普華永道的全球董事長 Bob Moritz 也對媒體表示，他預計在截至2022年6月的財年里，普華永道的營收將創下500億美元的紀錄。

　　安永正在考慮分拆其審計和諮詢業務，使其擺脫利益衝突。諮詢業務為企業提供諮詢、交易建議和管理服務。

　　據媒體援引知情人士表示，在28日的電話會議上，員工們幾乎沒有得到關於安永擬議分拆的任何新信息。此次分拆將是會計行業20年來最大的一次業務重組。

　　Di Sibio 此前曾解釋稱，在審計市場的強勢地位導致公司因利益衝突無法承接大型公司的諮詢業務。隨着時間的推移，獨立的諮詢部門將每年帶來50-100億美元的諮詢費。

　　安永的全球領導人會議已召開，Di Sibio 預計最終決定將在「未來幾周內」做出決定。決定做出后，整體分拆計劃將由安永全球公司的合夥人投票決定，這可能在今年10月或11月。

　　消息稱，安永似乎「低估了所需的工作量」，分拆計劃必須滿足監管要求，與交易結構相關的幾個問題阻礙了分拆進程。安永的全球合夥人們希望，安永最大的70家成員事務所中有68家會同意參與分拆。與各國成員事務所的談判是分階段進行的，將從15家規模最大的開始，它們佔全球營收的80%以上。

責任編輯：張海營