疫情常態化下元宇宙熱潮消退，Roblox正在失去優勢

作者 | Dilantha De Silva

編譯 | 華爾街大事件

Roblox ( RBLX ) 受益於 2021 年的 Metaverse 炒作，導致其股價一度從 IPO 價格飆升 200%。然而，由於對元宇宙的興趣減弱、經濟的重新開放以及科技行業面臨的宏觀經濟挑戰， Roblox 目前已下跌近 60% 。由於公司正處於充滿太多不確定性的艱難時期。

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新業績並不出彩

儘管Roblox 第一季度的收入同比增長 38% 至 5.371 億美元，但該公司的預訂量和淨收入仍低於分析師的預期。Roblox 報告第一季度每股虧損 0.27 美元，而 FactSet 預測為 0.22 美元。平均每日活躍用户同比增長 28% 至 5410 萬，但由於其北美部門的用户和參與時間減少，預訂量下降 3% 至 6.312 億美元。

北美的 DAU 下降了 2%，而歐洲和亞太地區分別經歷了 20% 和 94% 的強勁同比增長。亞太地區的參與率增加了 104%，使第一季度的全球參與時間達到創紀錄的 118 億小時。

然而，4 月份，DAU 達到 5310 萬，低於第一季度末的 5410 萬。5 月，DAU 進一步下降至 5040 萬，參與小時數從 4 月的 38 億下降至 36 億，這表明隨着大流行的消退，該公司正在失去優勢。

Roblox的下一個 財報發佈日期 是 8 月 9 日。許多投資者期待第二季度的財報，看看該公司是否最終會逆勢而上並公佈好於預期的財報。

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用户羣的增長

儘管隨着學校和大學重新開放，參與度趨勢開始下降，但亞太地區的用户羣和參與度仍然強勁。印度的 DAU 在第一季度增長了 160%，這對投資者來説是一個有希望的跡象，因為這是該公司最大的目標市場之一。

近年來，印度新興的在線遊戲產業發展迅速。根據畢馬威的數據，預計印度將成為世界領先的遊戲市場之一，到 2025 年市值將達到 39 億美元。

這種巨大的增長為 Roblox 在人口最多的地區提供了獨特的機會。Roblox 已經成為這個快速增長的市場中值得關注的參與者。由於 Roblox 的所有遊戲和虛擬體驗都是由其用户設計和開發的，因此該公司的平臺通過允許開發人員通過將遊戲貨幣化來賺錢來創造就業機會。

遊戲玩家使用名為 Robux 的虛擬貨幣購買 Roblox 遊戲中的虛擬服裝和頭像等物品，開發者獲得遊戲收益的 30%。Robux 可以通過使用 Developer Exchange (DevEx) 轉換為真錢。

鑑於該公司通過銷售 Robux 獲得大部分收入，新地區對在線遊戲日益增長的興趣可能會推動未來幾年的收入增長。

此外，該公司正專注於開發新的收入來源，例如遊戲內廣告和贊助列表。這些新的貨幣化技術看起來很有前景，但一切都取決於公司吸引和留住活躍用户的能力。

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Roblox 的挑戰不容忽視

Roblox 的預訂量是收入的密切代表，最近幾個季度面臨壓力，這對投資者來説不是一個好兆頭。最重要的是，Roblox 在運營層面錄得鉅額虧損，突顯出該公司無法帶來足夠的收入來支付運營費用。

虛擬現實遊戲領域日益激烈的競爭是另一個問題。許多大型科技公司都在關注這個市場以擴大視野，而由於公司面臨的其他挑戰，Roblox 無法阻止這一威脅。失去市場份額將惡化公司的財務業績，並在市場上對公司產生負面情緒。

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華爾街對 Roblox 的看法

轉向華爾街，根據過去三個月分配的 9 次買入、7 次持有和 2 次賣出，Roblox 的共識評級為温和買入。RBLX 的平均目標價為 37.71 美元，意味着 10.8% 的下行潛力。