亞馬遜高管解讀財報：今年40%的資金將用於提升倉儲容量

新浪科技訊 北京時間7月29日凌晨消息，亞馬遜今天發佈了該公司的2022財年第二季度財報。報告顯示，亞馬遜第二季度淨銷售額為1212.34億美元，與上年同期的1130.80億美元相比增長7%，不計入匯率變動的影響為同比增長10%；淨虧損為20.28億美元，相比之下上年同期的淨利潤為77.78億美元；每股攤薄虧損為0.20美元，相比之下上年同期的每股攤薄收益為0.76美元。

財報發佈后，亞馬遜CFO布萊恩·奧薩維斯基（Brian Olsavsky）和投資者關係主管戴夫·菲爾德斯（Dave Fildes）回答了投資者提問。

以下為此次電話會議的內容：

摩根士丹利分析師Brian Nowak：我的第一個問題有關亞馬遜二季度過渡到三季度的指南。在簡報中您談到目前亞馬遜收入狀況良好、環比15億美元的營收以及未來亞馬遜將增加內容投資。我的問題是亞馬遜還計劃在哪些領域進行投資？這些計劃投資領域是否與商品利潤相關？

第二個問題是，您在剛剛的簡報中提到亞馬遜將暫緩2022年、2023年的運營擴張計劃。如此一來，今年四季度至明年的配送、運輸資本支出是否會受影響？又將如何變化？亞馬遜目前狀況如何？

布萊恩·奧薩維斯基：我先來回答你的第二個問題。配送與運輸一直是我們的投資重點，每年都會投入很大一部分資金。我們估計今年約40%的資金用於提升倉儲容量、提高運輸效率，而這些投資所帶來的積極影響也將逐漸在2023年之后開始顯現。總而言之，爲了確保一切順利運行，我們一直都在進行超前投資。所以簡報中的運營計劃調整所帶來的影響並不會立刻顯現。具體變化情況我們將在每季度的電話會議上與大家分享。

至於你的第一個問題。你在問題中也提到了，亞馬遜營收有所上升，但隨着產品折舊等問題的出現，AWS（亞馬遜雲）的成本逐漸增加。未來我們還將繼續增加該領域的人員，包括產品工程師、銷售人員、客服人員等。總的來説，我們非常確信AWS背后藴藏着巨大機遇，現在仍處於被市場接受的早期階段。目前來看，用户反饋良好，這也讓我們有信心繼續加大對AWS的投資。

另外，目前來看亞馬遜所面臨的壓力與其他公司並不同。我們所面臨的宏觀經濟壓力主要來源於通貨膨脹，這是顯而易見的。另外，本季度我們還要面對天然氣價格上漲所帶來的數據中心能源、電價壓力，這是之前季度所沒有的。雖然部分通脹因素影響略有減弱，但總體來看我們的壓力仍不容忽視。還有一部分壓力來自於成本與員工。比如一季度到二季度，我們的股票折價環比上漲了150個基點。雖然這種情況每年都有，但今年規模異常大。此外，對於特定技術人員，公司還面臨工資膨脹等問題。

總而言之，目前我們所面臨的宏觀經濟環境並不友好，但它並不會對我們的業務造成直接影響。實際上，二季度亞馬遜增長強勁、銷售良好。但情況隨時可能出現變化。我們也將實時關注數據變化，以便未來為大家提供前瞻性指導。

摩根大通分析師Doug Anmuth：我的問題有關AWS。一些雲服務領域的同行稱目前雲業務預訂率有所放緩，客户可能需要更長的時間來處理交易條款、合同年限等問題。請問AWS是否也看到類似趨勢？此外，AWS在一季度的利潤率是35%，二季度則跌至29%。考慮到未來服務器壽命的減少以及更加嚴峻的宏觀環境，AWS將面臨哪些變化？

布萊恩·奧薩維斯基：我先來回答你的第二個問題。確實，AWS的利潤出現連續下降趨勢，但利潤率這一數據本身就是波動變化的，它始終影響着我們對銷售人員、基礎設施等的投資。但與此同時，我們也看到客户選擇延長合同、基礎設施效率不斷提高，我們的客户羣體不斷擴大，越來越多的人選擇與我們簽訂長期合同。我們也願意幫助客户將業務轉移上雲。所以，雖然利潤波動一直存在，但目前來看，AWS業務有着巨大優勢與潛力。考慮到現如今的經濟環境，我們對增長率、用户接受度非常滿意。上一次出現類似的經濟大環境還是在2008年前后。雖然説當時我們汲取的經驗教訓並不多，但這些經驗還是對我們現如今的雲業務有所助益。我們非常清楚，想要推出新產品、新服務就必須建立自己的數據中心、加大資金投入、將業務遷移上雲、加大基礎設施的投資與建設。雲計算的優勢顯而易見。2020年經濟發展也曾有所放緩，我們已經做好準備，願意幫助客户優化成本。與此同時，我們也將服務覆蓋至新的行業、尋找新客户，包括政府機構等。過去幾年，我們也一直在加大對銷售團隊、客服支持方面的投資，這些投資所帶來的積極影響也將在未來逐步顯現。

　戴夫·菲爾德斯：我還有一些補充。目前AWS在全球26個地理區域中擁有84個可用區。我們計劃未來再澳大利亞、加拿大、印度、以色列、新西蘭、西班牙、瑞士等地再推出24個可用區。由此可見，我們將繼續專注於為用户提供服務、簽訂長期合同。之前每季度我們都與大家分享過AWS的積壓合同量，從同比來看上漲約65%，環比則上漲13%，且這些長期合同的加權平均存續期也有所上漲，約為3.9年。

綜上，可以看出AWS前景一片向好，我們面臨着巨大優勢與機遇。未來，我們將繼續在多方面加大投資，以確保為用户提供優質服務。

高盛分析師Eric Sheridan：我的兩個問題均與廣告相關。首先，亞馬遜廣告業務一直漲勢強勁。目前來看，亞馬遜的廣告中有多少來自北美電商？多少來自國際電商？未來北美電商與國際電商的廣告增長率趨勢如何？我的第二個問題則有關除電商廣告外的其他廣告。亞馬遜似乎一直在加大投資、擴大廣告覆蓋的產品種類，請問您如何看待公司的投資規模與定位？

布萊恩·奧薩維斯基：北美電商與國際電商的對比，目前我們還沒有具體數據能夠提供。可以與大家分享的是，我們的大部分廣告收入來自北美市場，但話說回來，我們的國際業務也有長足進步。

關於你的第二個問題。確實，我們正在將我們的廣告產品從網站擴大至視頻端、流媒體平臺Twitch等。

戴夫·菲爾德斯：我認為關鍵在於互動。亞馬遜廣告的重點在於打造引人入勝的廣告體驗。因此去年我們便為一些流媒體平臺，如亞馬遜Freevee，引入了互動廣告。我們還在亞馬遜音樂上引入了音頻廣告。總而言之，我們希望找到機會，讓用户能在享受內容的同時與品牌更好地互動。我認為這之中存在巨大潛力與機遇，但目前視頻廣告還處於早期發展階段。但在未來，這種廣告將逐步成為主流。我們已經看到用户的廣告瀏覽方式正逐步從傳統的優先觀看轉移，廣告商也願意使用我們的廣告產品來吸引用户。

一切都處於不斷的發展與變化之中。剛剛我們已經談到在Twitch、Freevee、「周四橄欖球之夜」中引入廣告，我們對此也感到非常振奮。未來，我們將繼續與合作伙伴深度合作，利用我們的技術能力打造亞馬遜廣告產品。

布萊恩·奧薩維斯基：我再補充一點，以防你對宏觀經濟環境是否會造成潛在的廣告業務疲軟有疑問。目前來看，我們的廣告業務增長強勢，這對用户與品牌都是利好的。我認為這背后的原因在於亞馬遜的廣告效率非常高。換句話説，人們更願意花錢買那些在亞馬遜上打廣告的產品。這是有真實數據支撐的。我認為我們的廣告產品在這方面有着非常強大的競爭力，能夠幫助品牌建設、為用户帶來新選擇。

　奧本海默分析師 Jason Helfstein：目前亞馬遜第三方賣家佔比創下峰值，這將如何幫助公司提高運營效率？另外，國際市場利潤率連續下跌是否受外匯影響？

布萊恩·奧薩維斯基：用户到底是選擇亞馬遜自營還是購買第三方賣家的產品，其實對我們來説區別不大。我們更關心的是產品價格以及是否便利。第三方賣家能夠擴大用户的產品選擇。如果第三方賣家加入亞馬遜配送服務的話，產品也能夠實現「當日達」或者「次日達」、加入亞馬遜會員活動。所以我們其實對第三方賣家的加入非常滿意，他們能夠擴大我們經營的產品類目。這點從第三方賣家佔比數據中也能夠看到。爲了幫助第三方賣家更好地融入我們的網站、實現成功經營，我們打造了適用工具、做出了大量投資，如今的結果也讓我們非常自豪。這是一種良性的合作伙伴關係。另外，這些第三方賣家與供應商也是我們強大的廣告客户。我們的廣告服務幫助他們觸及更多用户羣體。總而言之，這是一種非常堅韌、緊密的夥伴關係。本月早些時候的亞馬遜會員日數據也反映出這一點。

戴夫·菲爾德斯：關於你的第二個問題，也就是國際業務與盈利。報告指出，國際業務營收存在外匯風險，其中包括2.31億美元的不利影響。國際業務本季度虧損17億美元。

需要明確的一點是我們一直在對國際市場進行投資。許多亞馬遜國際業務國家，特別是一些新近推出的國家，如印度、巴西以及中東地區，我們的業務還處於起步階段。在這些國家，我們的運營時間要比在美國等成熟市場短得多。而在那些已經成熟建立的國際市場，如英國、德國以及日本市場，隨着我們逐步建立更加牢固的客户關係並致力於改善成本結構，我們將繼續提高這些地區的國際業務盈利能力。我們將通過具有優勢的產品價格與便利性、加強與供應商的合作，更好地為用户提供服務。

在新興地區，爲了推動擴張，我們進行了大量投資。鑑於這些地區市場競爭激烈，我們計劃繼續進行投資。這里的投資並不侷限於Prime Video、一些美國的旗艦節目，還包括適配當地語言、能與當地用户產生共鳴的視頻內容，以此吸引當地用户羣體加入、續費亞馬遜Prime會員。除此之外，我們還會根據當地基礎設施結構進行投資，建立支付模式、打造第三方運輸系統，甚至會投資建設互聯網以及電信基礎設施。我們還面臨着監管等障礙。總而言之，相比美國市場，國際業務中有着諸多挑戰與機遇。最重要的是我們將繼續投資這些機遇，不斷從過往教訓中汲取經驗，保持飛輪效應，確保我們的「飛輪」能一直轉下去，以便為用户提供更加高效、便利的服務。

　Truist Securities分析師Youssef Squali：首先，能否請您與我們分享亞馬遜Prime會員的漲價、賣家費用上調是否足以抵消目前的通脹壓力？

我的第二個問題有關亞馬遜的「Buy with Prime」（即在非亞馬遜網站上加入「Buy with Prime」按鈕，消費者可以通過Amazon Pay進行支付，並利用AMZL配送訂單）。目前「Buy with Prime」僅向受邀的賣家推出。請問亞馬遜計劃何時推廣這項業務？「Buy with Prime」的推出又為亞馬遜帶來了哪些影響？

布萊恩·奧薩維斯基：我們在今年早些時候上調了Prime會員價格，目前來看，我們對結果感到非常滿意。亞馬遜Prime會員的會員數與留存率仍然居高不下。這是完全超出我們預期的。Prime會員會越來越物超所值——我之前也提到過——我們的倉儲非常充足、交付速度越來越快，更不用説我們為Prime會員增加了非常多的新內容，在今年秋季，我們還將增加更多Prime會員視頻特權。在經歷了前幾年的疫情波動后，我們對Prime會員的發展現狀非常滿意，這也為日后的發展打下了良好基礎。

關於賣家費用的上調。今年五月，我們略微增加了賣家費用，希望藉此抵消部分通脹壓力。我不想讓大家覺得我們增加賣家費用是爲了覆蓋成本上漲，這其中涉及諸多內部、外部因素，我們不想也不會將通脹壓力百分百轉嫁給我們的賣家。我們必須依靠自身努力來擺脫目前的困境。大家可以看到，二季度我們取得了良好進展，今年下半年我們也將持續努力。之前也提到了，本季度我們第三方賣家佔比創下新高，大家也看到了第三方賣家的實力。我認為亞馬遜的賣家業務仍然非常強勁，是我們業務中不可或缺的一部分。

　戴夫·菲爾德斯：關於「Buy with Prime」的問題。目前僅限美國的Prime會員從非亞馬遜網站商家購買商品。這也是大家一直以來的期待：人們可以實現免費送貨、無障礙結賬、符合條件的訂單免費退貨等體驗。目前該項服務僅限於開通了FBA（亞馬遜FBA倉儲物流）的商家使用，我們計劃今年逐步邀請更多商家參與進來。

我們非常願意與具備良好信譽的亞馬遜第三方賣家合作，不斷擴大該項服務的覆蓋面。第三方賣家銷售產品的渠道多種多樣，而亞馬遜則在幫助賣家方面經驗頗豐。我們在基礎設施、配送服務、交付能力等方面投入了大量資金。對於那些不在亞馬遜網站上銷售產品的商家來説，加入「Buy with Prime」計劃是一個巨大機遇，讓他們有機會加大線上產品銷量、擴大自身業務、打造獨立品牌。

我們非常欣慰能在過去的幾個月啟動這一項目，為越來越多的賣家帶去福利。

瑞士信貸分析師Stephen Ju：在簡報中您提到亞馬遜總員工數環比呈下降趨勢。但不久之后就是假期促銷活動，屆時您會選擇增加員工數嗎？另外，股票薪酬低於您在二季度給出的指南，這是否是因為公司沒能實現期望的招聘目標？

布萊恩·奧薩維斯基：員工數方面。剛剛過去的一季度我們新增了1.4萬名員工，而去年我們的淨員工數減少了2.7萬人。我們之所以選擇在一季度擴大員工數是爲了應對之前的奧密克戎疫情。幸運的是，目前病毒影響已經逐步減弱。所以現在來看，我們的員工數是過剩的。在今年的四月底五月初，我們通過調整招聘政策、正常減員計劃逐步將員工數恢復至正常水平。所以，本季度員工數的確有所減少。但我想指出一點，相比去年同期，我們目前的員工數仍然增加了18萬人，是2020年疫情前的兩倍之多。

而隨着接下來假日活動的臨近，我們會對員工數量做出調整。目前來看，公司的勞動力相對穩定、招聘態勢良好。不知道大家是否記得去年下半年的「用工荒」？當時大家都措手不及。因此，我們會致力於為員工提供良好的工作環境，吸引大家選擇來亞馬遜工作。

　戴夫·菲爾德斯：股票薪酬方面。我們使用的是限制性股票單位（RSU），員工的RSU 在二季度發放。因此，相比一季度，二季度的股權激勵費用確實會上漲。過去幾年中，我們的員工隊伍不斷壯大。剛剛布萊恩也提到，我們在招聘了包括工程師在內的多個領域的技術人員。同時我們也希望通過工資膨脹等辦法來留住員工。至於股票薪酬為何低於指南數據，主要原因在於相比預期，二季度我們授予的員工股票獎勵有所減少。（完）