​迎峰度夏進行時！高温催熱電力股，佈局良機已至？

作者：Judy

7月28日，港股電力股集體拉昇走強，截至收盤，東北電氣漲58.93%報0.445港元每股，華能國際電力股份漲3.55%，華潤電力漲3.23%，大唐發電漲超2%，東方電氣、中國電力、華電國電跟漲。

全國多地連發高温預警，電力供應再攀高峰，電力股佈局良機已至？

多地持續高温，電力供應持續緊張

經歷了短暫的高温間歇期，7月20日開始，新一輪高温天氣捲土重來，將影響浙江、福建等超17省市區，局地或現破極值的極端高温天氣。與上一輪高温相比，入伏之后的熱浪，不但影響範圍廣，待機時間也超長，南方大部地區又將進行一波「高温大作戰」。

此外，隨着疫情等因素減弱，經濟快速復甦，共同推高今夏電力最高負荷。根據數據顯示，6月份全社會用電量同比增長4.7%，高出5月份增速6個百分點。7月15日，最高電力負荷達到12.6億千瓦，當日發電量達到285億千瓦時，再創新高。

7月27日，國家能源局電力司司長何洋在國新會上表示，隨着「七下八上」(7月下旬到8月上旬)負荷高峰期的來臨，預計全國用電負荷還將繼續攀升。中信證券預計今年7月國內用電量環比增速將延續歷史趨勢，同比增速或在2.3%——3.3%區間內。

政策「組合拳」出擊保供，電企或迎新機

多地在連發高温預警、電網負荷新高之時，同時也在積極部署能源保供穩價工作。7月23日，南方區域電力市場試運行啟動會舉辦，當日合計超過157家電廠和用户首次實現跨省現貨交易，市場化電量合計27億千瓦時，預計2022全年將達到1.11萬億千瓦時。

機構分析指，煤價高企背景下，統一電力市場能夠有效將上游煤炭成本傳導至下游；尤其在電力供需持續趨緊下，或充分體現煤電的調峰保供價值，利好電力運營商。

此外，國家能源局日前也表示，堅決守住不拉閘的底線，確保民生用電；將嚴格執行中長期合同制度和保供穩價政策，促進煤炭市場平穩運行，保障發電用煤正常供應。

另一方面，新型儲能試點和可再生能源發電量也在穩步提升，去年我國可再生能源發電量佔全社會用電量的近三成，目前可再生能源發電裝機歷史性突破11億千瓦，佔總裝機的比重達到45.8％。

而根據年初的財政預算，我國今年大概要向可再生能源發放3600億的補貼，目前已經發放了大約40%，新能源補貼的發放，將持續利好新能源運營商以及上游光伏風電等產業鏈。

機構：用電需求維持復甦勢頭，關注轉型新能源電企機會

熱浪催生電力供應偏緊，政策助力電企健康發展。展望未來，港股電力板塊又將如何表現？機構分析表示，需求旺季來臨，用電需求恢復正增長，看好具備清潔及成長屬性的電力企業，關注綠電股機會。

中信證券發研報指，近期用電需求顯著回升，新能源裝機增長明顯，看好具備清潔及成長屬性的公司為行業投資主線；新能源處於高成長可期且運營商ROE仍有擴張空間；預計火電盈利近期邊際改善空間有限，建議關注具備轉型清潔能源潛力的企業。

申萬宏源分析稱，電力供需形勢趨於緊張是電力行業長期基本面，未來尖峰負荷問題將較為突出，有望推動電改，為電力發展保駕護航，舊電源價值或將重估。

川財證券研報稱，從業績預告來看，部分綠電企業盈利能力更強，基本面持續穩健，具備一定配置價值。此外，各地也正積極推進電力現貨市場建設，打開電價上漲空間，促進新能源參與市場交易；此外可再生能源補貼發放也能夠提升新能源開發的積極性，建議關注綠電股機會。

投資乾貨攻略如下

華潤電力：公司主要從事電廠的投資、開發及經營業務，通過火力發電、可再生能源、煤礦開採三大分部運營。可再生能源分部從事風力發電、水力發電及光伏發電以及電力銷售業務。截至2022年上半年，華潤電力附屬電廠售電量達1528萬兆瓦時，同比增加0.3%，附屬風電場售電量增加12.8%，光伏電廠售電量增加27.5%。

中國電力：中國電力是國內五家最大的發電集團之一，主要業務為開發、建設、擁有、經營和管理大型發電廠。2022Q1公司新能源售電量同比增長51.6%，增速位列電力轉型標的首位。

華能國際電力股份：華能國電是一家主要從事發電廠的開發、建造、運營和管理的公司，主要從事發電和電力銷售業務。

華電國際電力股份：公司是一家主要從事發電廠的建設與經營的公司；主要從事電力與熱力產品的銷售業務，也從事煤炭銷售業務。公司2022年業績預告顯示，預計實現歸母淨利潤14.9 億元至18.2 億元，二季度火電燃料成本環比改善，扣非業績已實現增長。

東方電氣：東方電氣是一家主要從事發電設備製造與銷售業務的公司。該公司運營清潔高效能源裝備、可再生能源裝備等五大分部:；主要產品包括水輪發電機組、汽輪發電機、風力發電機組以及燃氣輪機等。

龍源電力：公司是一家主要從事電力銷售業務的公司。該公司經營風力發電、火力及其他等三個分部；風力發電分部建造、管理及運營風力發電廠以及生產電力並出售予電網公司。公司2022 年6 月完成發電量54.84 億千瓦時，同比增長22.09%；上半年公司累計完成發電量363.05 億千瓦時，同比增長9.66%。

中廣核電力：中廣核是一家主要從事生產及銷售電力的投資控股公司，主要從事核電業務運營及電力銷售。公司近期新機組順利投產，1H22發電量符合預期。

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