千億級大整合！中國鋁業66億收購雲鋁19%股份

據交易方案顯示，中國鋁業擬通過非公開協議方式，以現金收購雲南冶金持有收雲鋁股份19%的股權，交易價格擬定為10.11元每股，交易對價為66.62億元。根據雲鋁股份最新收盤價，9.58元每股，有5.5%的溢價空間。

Wind數據顯示，截至3月31日，中國鋁業有股東546638户，雲鋁股份股東157294户。截至7月22日收盤，中國鋁業總市值692億元，雲鋁股份市值332億元，分列鋁產業鏈市值第一、第三位。

公告稱，本次交易有利於進一步解決與雲鋁股份的同業競爭問題，有效減少公司的日常關聯交易；雲鋁股份併入公司后，有助於進一步提升公司的行業地位和盈利能力，依託雲鋁股份在清潔能源優勢，進一步提升公司綠色鋁產能佔比，有利於推動綠色低碳高質量發展；

同時，可以更好發揮公司與雲鋁股份在業務和管理上的協同性，實現鋁產業一體化、集約化管理，帶來可持續的投資回報。近年來，雲鋁股份業績良好，公司收購雲鋁股份股權亦有利於優化公司財務指標，提升公司核心競爭力和價值，符合公司及股東的整體利益。

同日，雲鋁股份發佈控股權變更提示公告，此次股份轉讓完成后，公司控股股東將變更為中國鋁業，間接控股股東仍為中國鋁業集團有限公司，實際控制人仍為國務院國資委。

今年一季度末數據顯示，雲鋁股份第一大股東為雲南冶金，持股比例為32%。中國鋁業為第二大股東，持股比例為10.10%。

多年前已籌劃同業競爭工作

此前，由於雲鋁股份與中國鋁業在氧化鋁、電解鋁等業務方面存在同業競爭，作為雲鋁股份的間接控股股東及中國鋁業的直接控股股東，中鋁集團承諾在2019年內開始籌劃中國鋁業與雲鋁股份同業競爭業務整合工作，並承諾在五年內解決同業競爭問題。

2019年12月，中國鋁業以4.1元每股的價格認購了雲鋁股份非公開發行股票3100余萬股，交易總價約12.9億元，佔雲鋁股份定增后總股本的10.04%。2021年，中國鋁業再度參與認購雲鋁股份定增股票，定增完成后持股比例達到10.10%。

根據中國鋁業2021年年報披露，公司氧化鋁產量1623萬噸，電解鋁產量386萬噸。公司氧化鋁產能位居全球第一、高純鋁產能全球第一、原鋁產能全球第二。

雲鋁股份2021年年報披露，公司建成電解鋁產能305萬噸，是國內最大的綠色低碳鋁供應商。公司具備鋁用陽極炭素產能80萬噸，2021年公司生產氧化鋁136.7萬噸，同比增長5.96%。

數據顯示，截至2021年底，中國電解鋁總產能4325萬噸。若以此計算，二者合計產能佔中國總產能的17.5%。