美瑞新材：7月14日投資者關係活動記錄，新華資管、國壽安保等3家機構參與

2022年7月14日美瑞新材（300848）投資者關係活動記錄，新華資管陳振華、國壽安保撒偉旭、申萬宏源證券邵靖宇參與。

具體內容如下：

問：公司在TPU行業的行業地位如何?

答：我國TPU市場沒有形成明顯的行業壟斷，公司是目前國內唯一一家以TPU為主營業務的上市公司。近年來，公司努力經營，逐步掌握了行業先進的技術和工藝，依靠在產品質量、技術創新、差異化服務等方面的優勢，在TPU行業中建立了較為良好的口碑，並實現部分進口替代，在部分細分領域建立了明顯的競爭優勢。

問：貴公司產品的定價模型是怎樣的?

答：公司會依據原材料的價格和下游市場情況，適時調整TPU產品的銷售價格。公司的TPU產品分為通用型和特種型，其中，通用型TPU對原材料價格波動較為敏感，售價易受原材料價格變動的影響，能保持較穩定的毛利率。而特種型TPU為公司針對客户的個性化需求提供，技術附加值高，售價相對較高且比較穩定。

問：河南項目建設的特種異氰酸酯產品的主要下游市場有哪些?

答：該項目擬生產的特種異氰酸酯具有不黃變、易儲存的優點，以其為原料生產的聚氨酯製品具有更高的彈性、耐磨性，在隱形車衣、不黃變氨綸、高性能TPU等領域都有廣泛應用，無論是自用於生產特種TPU還是對外銷售，均具有較好的市場前景。

問：子公司美瑞科技的股權結構是什麼樣的?

答：公司與河南能源化工集團鶴壁煤化工有限公司、青島瑞華投資合夥企業（有限合夥）三方共同投資成立美瑞科技（河南）有限公司。美瑞科技註冊資本為5億元，公司持股比例為55%，作為控股子公司納入公司合併財務報表；青島瑞華投資合夥企業（有限合夥）持股30%，河南能源化工集團鶴壁煤化工有限公司持股15%。

問：該鶴壁項目建成后將對美瑞公司有什麼樣的影響?

答：該項目的建設內容為年產12萬噸特種異氰酸酯一體化及配套公輔工程。通過開發特種異氰酸酯，一方面公司可以實現特種TPU部分核心原材料的自供，從而降低生產成本，有利於特種TPU產品的進一步開發和市場推廣，提升盈利水平；另一方面延伸了公司的產業鏈，拓展了公司的業務範圍，將為公司帶來新的利潤增長點。如項目順利投產，在后續的市場開拓和新領域開發方面具有較好前景。

問：公司在上海設立的控股子公司主要經營什麼業務?還是TPU麼?

答：美瑞上海將重點開拓公司TPU材料在汽車行業及相關領域的應用，並配套進行相關的技術開發和市場營銷，旨在落實公司在汽車行業的戰略佈局，通過與汽車整車廠和零部件廠商的合作，提高公司材料在汽車行業的影響力。

問：疫情對公司上半年的經營影響大麼?上半年的經營業績怎麼樣?

答：目前新冠疫情對公司的生產經營影響有限。上半年度的經營數據暫不方便告知，還請關注公司的半年度報告，謝謝

美瑞新材主營業務：專注於TPU的研發、生產、銷售和技術服務

美瑞新材2022一季報顯示，公司主營收入3.91億元，同比上升43.24%；歸母淨利潤2260.64萬元，同比上升0.49%；扣非淨利潤1787.68萬元，同比下降2.8%；負債率43.67%，投資收益330.84萬元，財務費用-62.91萬元，毛利率12.53%。

該股最近90天內無機構評級。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，美瑞新材（300848）行業內競爭力的護城河較差，盈利能力優秀，未來營收成長性良好。財務相對健康，須關注的財務指標包括：存貨/營收率增幅。該股好公司指標3.5星，好價格指標2.5星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）

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