受益新能源汽車「爆發式增長」 稀土永磁類上市公司業績大幅預增

經濟觀察網 記者 李靖恆 稀土永磁行業的公司正在迎來爆發式的業績增長。

稀土永磁是由稀土金屬和稀土氧化物製成的永磁材料，能產生持久的磁場。國內生產稀土永磁的廠商包括金力永磁（300748.SZ）、中科三環(000970.SZ)、正海磁材(300224.SZ)等。根據中科三環在7月14日發佈的半年度業績預告，該公司上半年淨利潤同比預增幅度為224.88%至276.87%。同樣，金力永磁上半年的淨利潤同比預增幅度為100%到130%，而正海磁材一季度的淨利潤同比增長則為187.97%。

金力永磁證券事務相關人士告訴記者，該公司生產的稀土永磁為燒結釹鐵硼，屬於高性能釹鐵硼。高性能釹鐵硼的應用領域包括新能源汽車，風力發電、變頻空調等等。從下游未來的市場趨勢來看，高性能釹鐵硼目前的整體產能不足。

根據金力永磁在其年報中的介紹，高性能稀土永磁材料是清潔能源和節能環保領域必不可少的核心材料，有助於降低各類電機的耗電量。全球50%以上的電力消耗來自電機，而與傳統電機相比，稀土永磁材料電機可節省高達15%至20%的能源。

「我們去年來自新能源汽車的收入增長了兩倍多，今年上半年又增長了兩倍多。從終端市場看，新能源汽車呈現的是一種爆發式的增長。我們作為產業鏈的一環，自然就受益了。」上述金力永磁人士對記者表示。

該人士同時介紹稱，釹屬於輕稀土，而爲了進一步提高永磁的性能，還可向產品中添加鏑、鋱等中重稀土。但是中重稀土相對稀缺並且價格昂貴，開採過程也會產生高污染。所以，通過改進技術來降低中重稀土的使用量就成爲了釹鐵硼生產廠商的重要發展方向。

高性能釹鐵硼產能不足

金力永磁人士向記者表示，總體上來講，目前釹鐵硼的需求非常大。不過目前的市場狀況還算不上「供不應求」，現在的產能設計基本符合市場的走向，客户的訂單需求也都能滿足。該公司的產能利用率達到了95%以上，雖然訂單很飽滿，但是還沒有出現生產不過來的狀況。

該人士同時表示，雖然生產釹鐵硼的企業數量還是比較多的，但生產高性能釹鐵硼的企業數量則相對少。高性能釹鐵硼的需求一直在增加，從現在的產能去看未來的市場，高性能釹鐵硼產能肯定是不夠的。這也是為什麼金力永磁一直在擴產，比如在包頭的項目，另外在贛州也有新的產能項目。根據金力永磁的產能規劃，在2025年能夠達到4萬噸釹鐵硼毛坯生產量的級別。截止今年6月30日，該公司釹鐵硼毛坯年產能達到了2.3萬噸。

正海磁材於6月23日公佈的投資者關係活動記錄表內容則顯示，該公司高性能釹鐵硼去年的年產能為1.6萬噸，今年底將具備年產2.4萬噸的產能，並將根據下游需求在2026年前達到3.6萬噸的產能。

金力永磁人士向記者介紹，目前該公司生產是燒結釹鐵硼，屬於高性能稀土永磁。釹鐵硼分不同的牌號，金力永磁主要生產高牌號產品。牌號越高的產品，其矯頑力和最大磁能積越大。矯頑力和最大磁能積是衡量永磁性能的兩個關鍵參數，矯頑力和是指使磁體的磁感應強度降為零所需的反向磁場強度值，最大磁能積代表了磁鐵兩磁極空間所建立的磁能量密度。

「和普通的磁鐵相比，如果手指被夾在兩塊普通手機大小的高性能磁塊中，那手指直接會被夾粉碎。」該人士説。

根據中科三環在其年報中的介紹，稀土永磁材料目前已經發展至第三代產品，第一代和第二代稀土永磁材料都是釤鈷永磁，第三代是以金屬間化合物釹鐵硼為基體的釹鐵硼永磁材料。根據製造工藝的不同，釹鐵硼永磁材料可以分為燒結釹鐵硼、粘結釹鐵硼和熱壓熱變形釹鐵硼。其中，燒結釹鐵硼綜合性能最高，應用最為廣泛。

同樣地，正海磁材則稱，釹鐵硼永磁材料具有高剩磁、高磁能積、高內稟矯頑力的特點，能夠滿足大規模、多規格的工業化生產需求，是目前世界上發現的永磁材料中磁性能最強的一種，也是目前應用最廣、性價比最高的稀土永磁材料。高性能釹鐵硼永磁材料是指內稟矯頑力與最大磁能積之和大於60的燒結釹鐵硼永磁材料。（剩磁是指磁性材料在去除外磁場后的磁感應強度值，內稟矯頑力是使磁體的磁化強度也降為零所需施加的反向磁場強度）

上述金力永磁人士對記者表示，由於原材料價格的上升，高性能釹鐵硼的價格也一直在上漲。釹鐵硼，顧名思義由釹、鐵、硼組成。從成分上來説，其實里面大部分都是鐵。但是從成本佔比來講，稀土元素佔8成以上。

根據北方稀土在今年7月11日公佈的稀土產品掛牌價格，氧化釹價格為每噸89.11萬元，比去年同期上漲65%;金屬釹價格為每噸108.45萬元，比去年同期上漲63%。

受益新能源汽車「爆發式增長」

金力永磁人士告訴記者，高性能釹鐵硼的應用領域主要包括新能源汽車，風力發電、變頻空調、節能電梯、工業電機、智能製造、消費產品、軌道交通等等。比如，新能源汽車里面的電機就需要用到高性能釹鐵硼。

該人士表示，不同牌號和應用場景的釹鐵硼產品，加工方式不一樣，配方也不一樣：「從配方開始設計，製作多細的粉？製作什麼樣的毛坯？還有燒結也是決定性能的重要環節，要燒50小時還是60、70個小時結果都不一樣。」

不同類型的產品從毛坯到成品的成材率也有所不同。根據金力永磁6月2日公佈的投資者關係活動記錄表，目前該公司風電產品的成材率保持在85%左右，新能源汽車及節能變頻空調領域的成材率約在70%-75%，3C產品的成材率約為50%-60%。根據近幾年公司的收入結構和產品結構，公司毛坯到成品的總體成材率保持在70%-75%的水平上。

金力永磁人士進一步表示，在過去幾年中，該公司的高性能釹鐵硼的產能從6000噸增長到1萬多噸，其實產能的進展比較慢。但是收入增長並不慢，因為收入的結構發生了變化。最早的時候，該公司產品供應的可能就是單一的風電。目前則是新能源汽車、風電、變頻家電三大領域一共佔到了80%左右，來自這三塊領域的收入基本差不多。

根據金力永磁年報，該公司去年在新能源汽車及汽車零部件領域收入達到10.51億元，同比增長222.73%，新能源汽車驅動電機磁鋼產品銷售量可裝配新能源乘用車約124萬輛。

「我們去年來自新能源汽車的收入增長了兩倍多，今年上半年又增長了兩倍多。從終端市場看，新能源汽車呈現的是一種爆發式的增長，我們作為產業鏈的一環，自然就受益了。」該人士稱。

在風電方面，金力永磁在投資者關係活動記錄表中介紹，目前海上風電和大容量機型項目的更多地推出，越來越多的廠商開始採用直驅永磁及半直驅永磁的技術路線。全球前5大風電整機廠商中有4家在生產永磁機型，也都是公司的客户。

減少中重稀土使用成為重要方向

金力永磁人士向記者介紹，釹屬於輕稀土，而高牌號的產品往往需要添加中重稀土。比如，添加鏑、鋱等中重稀土元素可以改善永磁的性能。通常來講，矯頑力要求更高的話，中重稀土添加的就更多一些，不過要視具體的產品而論。

但是，該人士也表示，中重稀土非常昂貴，而且很稀缺。所以，如何減少高性能釹鐵硼中的中重稀土添加量，就成了重要的技術發展方向。比如，金力永磁使用的是晶界滲透技術，這種技術可以有效降低中重稀土使用量。

所謂晶界滲透技術，是指將中重稀土塗覆在產品的表面，在高温真空條件下使中重稀土原子從產品表面擴散到產品的中心。從而不再需要向整個磁體中添加重稀土，只需在磁體的晶界添加。而晶界在磁體中體積佔比較小，因此該技術可以降低中重稀土添加量的60%左右。

根據金力永磁的年報，該公司2021年高性能稀土永磁材料產量為10325噸，其中使用晶界滲透技術生產的高性能稀土永磁材料6064噸，佔比達到了59%，而2020年的佔比為43%。

金力永磁人士對記者表示，一方面晶界滲透技術可以大幅降低產品的成本。另一方面從社會責任的角度看，這種技術也達到了降低稀缺資源使用量和保護環境的效果，因為中重稀土相對稀缺，而且開採會產生大量污染。

根據生意社的數據，截止7月14日，氧化鏑的均價達到了每噸235萬元，金屬鏑的均價達到了每噸313萬元；而氧化鋱的均價為每噸135萬元，金屬鋱均價為每噸165.5萬元。

「晶界滲透技術不僅可以帶來更多的訂單，還帶來了更好的客户。這也是為什麼近幾年在產量增長並不是特別快的時候，我們的利潤的增長卻並不慢的另一個原因。」該人士稱。

中科三環亦曾在年報中介紹稱，除了晶界滲透技術外，可以減少中重稀土使用量的技術還包括晶粒細化技術和晶界調控技術等。其中，通過晶粒細化技術可以使得晶粒尺寸減小,使得磁體的表面缺陷減小,從而提升矯頑力並降低中重稀土的使用量。