根據其淨資產收益率，霍華德·休斯公司(紐約證券交易所代碼：HHC)是一隻優質股票嗎？

我們能做的最好的投資之一就是我們自己的知識和技能。考慮到這一點，本文將討論如何使用股本回報率(ROE)來更好地瞭解企業。通過邊做邊學的方式，我們將關注淨資產收益率，以更好地瞭解霍華德·休斯公司(紐約證券交易所代碼：HHC)。

股本回報率(ROE)是對一家公司增值和管理投資者資金的效率的測試。換句話説，這是一個衡量公司股東提供的資本回報率的盈利比率。

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淨資產收益率是如何計算的？

股本回報率可使用以下公式計算：

股本回報率=(持續經營的)淨利潤？股東權益

因此，根據上述公式，霍華德·休斯的淨資產收益率為：

3.4%=1.19億美元×36億美元(基於截至2022年3月的12個月的往績)。

「回報」指的是企業在過去一年中獲得的收入。這意味着，股東權益每增加1美元，公司就會產生0.03美元的利潤。

霍華德·休斯的股本回報率高嗎？

可以説，評估公司淨資產收益率最簡單的方法是將其與所在行業的平均水平進行比較。重要的是，這遠遠不是一個完美的衡量標準，因為在同一行業分類中，公司的差異很大。如果你看下圖，你可以看到霍華德·休斯的淨資產收益率低於房地產行業分類的平均水平(14%)。

不幸的是，這並不是最優的。不過，我們認為，較低的淨資產收益率仍可能意味着，如果一家公司現有的債務水平較低，那麼它就有機會通過使用槓桿來提高回報。考慮到涉及的風險，高債務水平和低ROE的公司是我們希望避免的組合。要了解我們為Howard Hughes確定的3個風險，請免費訪問我們的風險儀表板。

債務對股本回報率有何影響？

大多數公司都需要資金--從某個地方--來增加利潤。這些現金可以來自發行股票、留存收益或債務。在第一種和第二種情況下，淨資產收益率將反映對企業投資的現金使用情況。在后一種情況下，增長所需的債務將提高回報，但不會影響股東權益。在這種情況下，債務的使用將提高淨資產收益率，即使企業的核心經濟保持不變。

霍華德·休斯的債務及其3.4%的淨資產收益率

霍華德·休斯顯然使用了大量的債務來提高回報，因為它的債務與股本比率為1.32。相當低的淨資產收益率和大量使用債務的組合並不是特別有吸引力。債務增加了風險，減少了公司未來的選擇，所以你通常希望看到使用它的一些良好回報。

結論

股本回報率是我們比較不同公司業務質量的一種方式。一家能夠在沒有債務的情況下實現高股本回報率的公司可以被認為是一家高質量的企業。如果兩家公司的債務權益比大致相同，而其中一家公司的淨資產收益率更高，我通常會更喜歡淨資產收益率更高的那家公司。

但淨資產收益率只是一個更大的謎題的一部分，因為高質量企業的市盈率往往很高。相對於當前價格反映的利潤增長預期，也必須考慮利潤可能增長的速度。因此，你可能想看看這張數據豐富的公司預測互動圖表。

當然了,如果你把目光投向別處，你可能會發現這是一筆很棒的投資。所以讓我們來看看這個免費有趣的公司名單。

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