以下是鷹散貨(納斯達克：EGLE)能夠負責任地管理債務的原因

伯克希爾哈撒韋的外部基金經理理想汽車·盧直言不諱地説，最大的投資風險不是價格的波動，而是你是否會遭受永久性的資本損失。當我們考慮一家公司的風險有多大時，我們總是喜歡看它對債務的使用，因為債務過重可能導致破產。我們注意到鷹散貨航運公司。納斯達克(Sequoia Capital：Egle)資產負債表上確實有債務。但這筆債務對股東來説是一個擔憂嗎？

債務在什麼時候是危險的？

債務是幫助企業發展的一種工具，但如果一家企業無法償還貸款人的債務，那麼它就只能聽從貸款人的擺佈。最終，如果公司不能履行其償還債務的法定義務，股東可能會一無所有地離開。然而，一種更常見(但仍令人痛苦)的情景是，它不得不以低價籌集新的股本，從而永久性地稀釋股東。當然，債務的好處是，它往往代表着廉價資本，特別是當它用能夠以高回報率進行再投資的能力取代公司的稀釋時。在考慮一家公司的債務水平時，第一步是同時考慮其現金和債務。

查看我們對Eagle Bulk Shipping的最新分析

鷹散貨航運的淨債務是多少？

你可以點擊下圖查看歷史數據，但它顯示，截至2022年3月，Eagle Bulk Shipping的債務為3.802億美元，低於一年前的4.867億美元。然而，它也有860萬美元的現金，因此它的淨債務為2.942億美元。

Eagle Bulk Shipping負債狀況一瞥

放大最新的資產負債表數據，我們可以看到，Eagle Bulk Shipping有1.351億美元的負債在12個月內到期，超過12個月的負債有3.337億美元到期。爲了抵消這些債務，它有860萬美元的現金以及價值4090萬美元的應收賬款在12個月內到期。因此，它的負債總額比現金和短期應收賬款的總和高出3.419億美元。

雖然這看起來可能很多，但並不是那麼糟糕，因為Eagle Bulk Shipping的市值為6.036億美元，因此如果需要的話，它可能可以通過籌集資本來加強其資產負債表。但很明顯，我們絕對應該仔細檢查它是否能夠在不稀釋的情況下管理債務。

我們通過查看公司的淨債務除以利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)，並計算其息税前收益(EBIT)覆蓋利息支出(利息覆蓋)的容易程度，來衡量公司的債務負擔與其盈利能力的關係。這種方法的優點是，我們既考慮了債務的絕對數量(淨債務與EBITDA之比)，也考慮了與債務相關的實際利息支出(及其利息覆蓋率)。

Eagle Bulk Shipping的淨債務僅為其EBITDA的0.84倍。它的息税前利潤高達利息支出的10.8倍。因此，我們對它對債務的超級保守使用相當放松。更好的是，Eagle Bulk Shipping去年的息税前利潤增長了1582%，這是一個令人印象深刻的改善。如果保持這樣的增長，未來幾年的債務將變得更加可控。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。但最重要的是，未來的收益將決定Eagle Bulk Shipping未來保持健康資產負債表的能力。所以，如果你關注未來，你可以看看這個免費顯示分析師利潤預測的報告。

最后，儘管税務人員可能喜歡會計利潤，但貸款人只接受冷硬現金。因此，合乎邏輯的一步是看看息税前利潤與實際自由現金流相匹配的比例。在過去的三年里，Eagle Bulk Shipping消耗了大量現金。儘管這可能是增長支出的結果，但它確實使債務的風險大得多。

我們的觀點

Eagle Bulk Shipping將息税前利潤轉換為自由現金流對這一分析是一個真正的負面影響，儘管我們考慮的其他因素要好得多。特別是，它的息税前利潤增長率讓我們眼花繚亂。當我們考慮到上述所有因素時，我們確實對鷹散貨使用債務感到有點謹慎。雖然債務確實有更高的潛在回報，但我們認為股東絕對應該考慮債務水平可能會如何使股票的風險更高。在分析債務水平時，資產負債表顯然是一個起點。然而，並非所有投資風險都存在於資產負債表中--遠非如此。注意，Eagle Bulk Shipping正在顯示我們的投資分析中的5個警告信號，其中一條不太適合我們……

如果你對一家增長迅速、資產負債表堅如磐石的公司更感興趣，那麼請立即查看我們的淨現金成長型股票清單。

對這篇文章有什麼反饋嗎？擔心內容嗎？ 保持聯繫直接與我們聯繫。或者，也可以給編輯組發電子郵件，地址是implywallst.com。
本文由Simply Wall St.撰寫，具有概括性。我們僅使用不偏不倚的方法提供基於歷史數據和分析師預測的評論，我們的文章並不打算作為財務建議。它不構成買賣任何股票的建議，也沒有考慮你的目標或你的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本面數據驅動的長期重點分析。請注意，我們的分析可能不會將最新的對價格敏感的公司公告或定性材料考慮在內。Simply Wall St.對上述任何一隻股票都沒有持倉。