滬指重挫！半導體強勢拉昇，短線反彈還是趨勢向上？這一板塊多股狂拉20CM漲停，發生了什麼？

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　　文/DOGE

核心賽道不給力， 機器人 「被迫」當主線？

　　7月6日，A股三大指數開盤漲跌不一，隨后一路震盪走低，滬指午后一度跌超2%，回補3356點附近缺口，並下探至20日均線，創指失守2800點。臨近尾盤，三大指數觸底反彈，跌幅有所收窄。截至收盤，滬指重挫1.43%，深成指下跌1.25%，創指下跌0.79%，兩市成交額連續第10個交易日破萬億。總體來看，市場仍在調整蓄勢中，投資者情緒偏向謹慎，賺錢效應較差。

　　從盤面上看，半導體、機器人、汽車零部件等板塊漲幅居前，煤炭、磷化工、油氣等資源股成為殺跌主力軍。其中，半導體板塊經歷短期回調后，今天盤中表現強勢，矩子科技早盤直線拉昇收穫20CM漲停，概倫電子尾盤跟進大漲20%，華亞智能、亞翔集成、瑞芯微等多股漲停。此外，中微公司大漲13%，盛美上海漲11%，北方華創漲7%。

　　消息面上，據臺媒日前報道，臺積電罕見出現三大客户調整訂單。消息指出，目前iPhone14系列量產已啟動，但首批9000萬台出貨的目標已削減一成。除此之外，AMD與英偉達因PC市場需求急跌及挖礦熱潮消退，向臺積電表明不得不調整訂單規劃，其中AMD調減22Q4-23Q1共約2萬片7/6nm訂單，英偉達要求延迟並縮減第一季度訂單。而由於終端需求急速下降，設備交付期延長且勞動力不足，臺積電的高雄新廠可能將延至24年底或25年量產。

　　與此同時，消息人士透露，三星正考慮在2022年下半年降低其存儲芯片價格，以進一步擴大其市場份額。該消息人士認為，如果三星決定降價，將引發其他存儲芯片公司效仿，今年下半年行業或將掀起價格戰。在上述兩則消息的影響下，半導體板塊近日短線大幅回調。

　　不過，從多家半導體設計及晶圓廠商相關人士處瞭解獲悉，雖然消費類芯片產品需求有所下滑，但工控類等其他應用領域仍然需求旺盛。晶圓產能緊缺程度相較去年已有減緩，但晶圓製造廠商仍處於滿載及擴產狀態。受高庫存及市場需求等因素影響，近期部分廠商將原本重複的訂單撤回或者下單節奏減緩。中金公司認為，國產替代趨勢下，中國大陸中芯+華虹等晶圓代工廠產能利用率松動將慢於中國臺灣同行。

　　方正證券指出，此輪半導體行業下跌是價格周期下行的結果。根據方正證券的梳理，半導體周期性研究分為三個部分：短期看庫存周期，即供需錯配帶來的量價關係；中期看創新周期，即技術進步帶來需求結構提升；長期看國產替代，即由底層設備和材料帶來的根技術國產化。目前處於庫存周期的下行通道+創新周期的分化階段+國產替代的放量期，半導體板塊將在細分板塊具備分化的成長性。

　　長江證券表示，當前5G智能機+AIoT+新能源車+自動駕駛系統等多種關鍵應用釋放較強增長動力，驅動全球半導體月度銷售額持續增長至今，中游產能擴張仍在保持較快增速，未來階段性變化的關鍵節點需要關注5G、新能源車和自動駕駛等下游滲透率的變化情況，而當前而言這類下游的滲透率仍較低，未來全球半導體仍有相對長的一段高速增長期。

　　值得一提的是，消息面上，外交部發言人趙立堅主持7月6日的例行記者會。會上彭博社記者提問説：美方稱要求荷蘭禁止向中方出口用於製造芯片的光刻機技術，對此有何評論？如果這個公司按美國的要求這麼做的話，中方是否會對美方或者是荷蘭的相關公司採取反制措施？

　　趙立堅對此指出，這是美方濫用國家力量、倚仗技術霸權搞脅迫外交的又一例證。這也是典型的技術恐怖主義。趙立堅表示，在當前全球化背景下，美方一再將科技和經貿問題政治化、工具化、意識形態化，對別國搞技術封鎖、技術脱鈎，這隻會讓其他國家更加警醒。在技術上一味依靠美國行不通，這也將促使各國加快實現科技自主、自立自強。

　　展望后市，長江證券認為，一方面建議把握以汽車為核心的電氣化、智能化機遇，未來圍繞汽車的軟硬件升級都將帶來汽車半導體的量價齊升，疊加國產化率提升，將帶來不亞於21年消費端國產化的行業機遇；另一方面，消費端觸底反彈或伴隨部分地區疫情逐步受控、經濟壓力漸進釋放到來，部分標的估值承壓多時，有望迎來估值修復與業績回升雙重利好。

　　招商證券表示，在整體產業鏈庫存處於高位疊加產能緊張局面有所緩解背景下，半導體行業尤其是消費類半導體去庫存壓力增大，三季度較大概率會旺季不旺。整體半導體行業景氣度處於邊際變弱趨勢中，從確定性、景氣度和估值三因素框架下，重點聚焦兩條主線：

　　①把握確定性+景氣度組合，關注下游主要覆蓋汽車/光伏/服務器等景氣賽道的優質半導體公司；

　　②把握確定性+估值組合，可以關注在細分領域已具備全球競爭力同時當前估值處於低位的國內龍頭半導體公司。

　　與此同時，機器人概念板塊今日表現活躍，金智科技、高樂股份雙雙收穫三連板，景業智能、江蘇北人、矩子科技狂拉20%漲停，巨輪智能、雷賽智能等多股跟漲。消息面上，特斯拉CEO馬斯克日前透露，特斯拉可能在幾個月內推出能夠運轉的人形機器人原型，他為此將第二個人工智能日推迟到9月30日。馬斯克表示，TeslaBot可能是2022年最重要的產品開發項目，甚至可能比汽車業務更重要，第一版有望在2023年投入生產，其將用來填補勞動力缺口。

　　國盛證券表示，Optimus機器人的推出，代表着特斯拉在人工智能上邁出一大步，具備極強的標杆帶頭作用，將為機器人產業鏈帶來重大發展機遇。

　　據國盛證券的測算，考慮到特斯拉汽車在中國售價最低為30萬元左右，預計Optimus機器人的單體價格大體將位於17-30萬元之間。根據國際勞工組織數據，21年全球勞動人口總數約34.5億人，假設其中約11.6%的勞動者被機器人取代，按價格25萬元計算，全球人形機器人市場空間可達100萬億級別。

　　從產業鏈環節來看，國盛證券指出，上游核心零部件是機器人產業鏈的核心環節。以工業機器人為例，減速器/伺服系統/控制系統/本體分別佔機器人成本的35%/25%/10%/15%，其中核心零部件成本合計約70%。特斯拉人形機器人推出有望加速機器代人浪潮來襲，上游核心零部件+機器視覺等相關產業鏈有望直接受益。

　　盤后數據顯示，滬深兩市主力資金全天淨流出504億元，其中逆勢買入北方華創逾7.6億元，並買入比亞迪、贛鋒鋰業、陽光電源分別為5.11億元、4.44億元、3.97億元。此外，藥明康德（維權）、華潤雙鶴、天合光能、億緯鋰能等多股獲資金流入。

　　從今天的盤面來看，市場情緒短暫回落，熱點輪動速度較快，許多股民準備不及只能無奈踏空。為什麼散户總是很難追上熱點？因為與主力相比，散户有3大劣勢：資金的劣勢、信息的劣勢、專業度的劣勢。面對體量龐大的主力，散户如何才能從中分得一杯羹？

　　關鍵是要發現主力資金介入的信號。因為市場的漲跌能夠反映一切影響價格的因素，基本面、消息面、技術面等因素最終會通過主力資金的動向體現出來，所以捕獲主力就成爲了致勝的關鍵。

　　如果投資者擁有尾盤掘金、Level-2、B/S點、北向掘金這四大神器，就像在主力家中安裝了4個攝像頭，全方位，無死角，全天候監控主力的一舉一動，再加上五星股池、漲停尖兵和投資研報的助力，捕獲主力抓牛股的概率豈不是更高？

　　例如，5月23日，尾盤掘金發現主力潛伏小康股份的跡象，並在當天14點50分發出異動信號。同時，Level-2大單淨量的數據顯示，5月25日開始，大單淨量數據從大幅流出轉為淨流入，隨后走勢發生逆轉，累計漲幅高達61.37%。

　　5月11日，五星股池發出信號提示可立克存在五星級買點，累計最高漲幅超過99%。

　　5月31日，北向掘金提示外資/主力大手筆加倉捷佳偉創，累計最高漲幅接近60%。

　　有主力的票是個寶，沒主力的票是根草。從追蹤資金動向到學習主力操作，一款合適的工具非常重要！用更低的成本獲取更優質的決策方案，纔有望實現事半功倍！

　　主力吃肉，小散喝湯。不奢求一口吃成胖子，採用車輪戰法和游擊戰法，積小勝為大勝纔是咱們小散的制勝之道。所有的頂級遊資都是從小散開始的，徐翔、趙老哥、章盟主、炒股養家莫不是如此。Just do it！

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責任編輯：張熠