大行評級 | 機構唱高西方石油再漲66%！美銀推薦買入理想汽車

編輯：Judy

大行觀點

美銀：重申理想汽車-W【買入】評級，目標價升至179港元

美銀證券發表報告，將理想汽車目標價由152港元上調至179港元，重申「買入」評級，因電動汽車受到中國消費者的歡迎、更好的毛利率管理，以及自由現金流應該比其他中國電動汽車公司更早轉正。

報告指，理想近日正式發佈第二款車型L9，據該行渠道檢查顯示，L9收到積極反應，上市后兩天需求穩定。由於L9在規格和性能方面比之前預期的更具競爭力，該行將2022年至2024年銷量預測分別提高9%、15%、13%。

招商銀行（香港）：首予小鵬汽車-W【買入】評級，目標價167港元

招商證券（香港）發佈研究報告稱，首予小鵬汽車-W「買入」評級，預計2022-24年銷量達16/29/39萬輛，年複合增長率58%，看好智能駕駛技術持續升級，產品線向高端拓展，目標價167港元。作為中國三大造車新勢力之一，2021年銷量9.8萬輛，為新勢力之冠，是國內首家實現全棧自研自動駕駛方案的車企，自主開發自動駕駛系統（XPilot）及智能操作系統（XmartOS），形成閉環數據能力，通過OTA持續提升客户的智能駕駛體驗。

申萬宏源：首予藥明生物【買入】評級，目標價102港元

申萬宏源發研報指，藥明生物是全球領先的生物藥合同研究、開發及生產組織(CRDMO)平臺，業務遍及國內和海外市場。預計22/23/24年的每股盈利分別為1.06元，1.44元和1.89元，分別同比增長30%/37%/31%。首次覆蓋給予「買入」評級。基於DCF模型，該行目標價予102港元。

該行表示，公司為藥企和生物技術公司提供一站式端到端服務，涵蓋發現、開發以及生產生物藥。按2021年銷售收入計算，公司是全球生物藥研發服務外包市場第二大企業，市場份額為10.3%。隨着公司項目逐步進入后期開發階段，預計公司於2022-2023年每年新增2-4個商業化項目，預計於2024-2025年每年新增4-6個商業化項目。

花旗：予易鑫集團【買入】評級，目標價升至1.8港元

花旗發表研究報告，指隨着易鑫集團轉型后業務發展更具韌性和更健康，變得更着重二手車交易、附加增值服務業務及控制融資成本，預期二手汽車市場交易持續活躍，將帶動公司盈利能力提升。

該行表示，易鑫首季汽車交易量增長27%，雖然預期內地疫情防控措施將影響4月至5月份經營，但隨着各城重新開放，以及當局推出降低融資成本的支持措施，業務有望復甦，將2022至2023年收入預測上調5%及14%，估計經調整盈利將達到4.63億及6.7億元人民幣。花旗將目標價由1.2港元上調至1.8港元，對易鑫開展為期90天的正面觀察期，予「買入」評級。

Truist：維持西方石油【買入】評級，目標價升至93美元

Truist分析師Neal Dingmann表示，沃倫•巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司(BRK.A.US)收購西方石油(OXY.US)的「機會很大」，該分析師將西方石油的目標價上調至93美元，維持「買入」評級。該分析師預計，西方石油將繼續「實施相對維持資本類型的計劃，即專注於平均每季度超過30億美元的持續自由現金流。」

此前，伯克希爾哈撒韋又買入了960萬股西方石油股票，將其普通股持股比例提高至16.3%。Dingmann稱，一旦西方石油達到投資級，預計該公司就會有收購要約，而由於西方石油債務可能很快會降至200億美元以下(目前為250億美元+ 100億美元的優先股)，因此該公司「很快就會成為投資級(IG)」。此外，考慮到自由現金流/債務償還等積極因素的持續存在，西方石油最快甚至可能在今年就能達到投資級。

大行研究

中信建投：互聯網在二季度有望出現「政策底」+「業績底」

中信建投最新研報指出，互聯網公司戰略投資意義深刻，估值底部階段重新審視投資價值。對於互聯網公司而言，由於海外宏觀不確定性風險，前期反壟斷政策壓力，疊加疫情影響業績下行等因素，中概互聯網經歷了一段估值和基本面雙殺的時期。

該行認為，前期各項壓力正逐步趨於穩定，可預見性不斷增加，其中政策面起穩，而隨着宏觀及疫情恢復，基本面也將迎來修復，互聯網在二季度有望出現「政策底」+「業績底」。

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