周五美股再迎巨震？12萬億美元資金蠢蠢欲動

隨着富時羅素（FTSE Russell）將於周五（6月24日）收盤后對羅素美國指數進行年度成分股的調整，美國股市的投資者們正在為周五交易日作準備，這可能是今年交易量最高的一個交易日。

爲了更好地反映更廣泛的市場，在每年6月底，富時羅素都要更新一次旗下美國指數的成分股。這促使一些以羅素指數作為業績基準的基金經理，根據指數的成分變動來調整自己的投資組合。

根據FTSE Russell在6月初發布的一份聲明，約有12萬億美元的基金組合以羅素美國指數作為業績基準。因此，富時羅素的調整可能會帶來更大的交易量，並加劇市場波動。

紐約證券交易所場內經紀交易商DriveWealth的首席市場策略師傑伊·伍茲（Jay Woods）表示，周五收盤前，美股成交量可能會激增。伍茲説：

「波動可能在收盤時段出現。對這些共同基金和ETF來説，在羅素美國指數重構之前，6月24日美股的收盤交易非常重要。」

由指數調整帶來的交易量往往會在交易時段結束前達到頂峰，一些投資者尋求利用羅素美國指數調整可能導致的價格混亂進行交易。在2021年羅素美國指數重構當日，日內總成交量超過160億股，是去年成交量最高的幾個交易日之一。

儘管在過去，羅素美國指數的調整通常比較平靜，但一些投資者表示，在今年的大環境下，重構有可能加劇波動。此前，市場對美聯儲更加鷹派的擔憂重擊了美股和美債，並在最近幾周加大了市場動盪。

在美聯儲大幅收水以抗擊高通脹的背景下，今年迄今，標普500指數已下跌超過21%。恐慌指數VIX則遠高於其200日移動平均線23.5的水平。美國銀行財富管理公司資深投資策略師羅布·霍沃斯（Rob Haworth）説：

「隨着美聯儲加息不斷，流動性也漸漸走向枯竭。儘管美股市場中現金充足，但在負面情緒的衝擊下，羅素美國指數完成再平衡將是一個更艱難的事。」

今年的亮點：Meta成為價值股，油氣股地位上升

分析預計，今年羅素美國指數重組帶來的最大的變化之一，將是前身為Facebook的社交媒體巨頭Meta被納入羅素1000價值指數，納入該指數的公司通常都是股價在基本面被低估的。

FactSet數據顯示，在截至6月21日的12個月中，Meta的股價下跌了約53%。這是因為Meta公司發出警告稱，在經歷了十年鉅額盈利之后，現在實現增收愈發艱難。

參照傑富瑞（Jefferies）的數據，這一變化將導致通信服務行業在羅素1000增長指數中的權重從9.9%跌至8%。與此同時，通信服務行業在羅素1000價值指數中的權重將從6.9%提高至8.7%。

與此同時，在經歷了過去一年的強勁反彈后，能源股將在羅素1000成長指數中獲得更大的權重。傑富瑞指出，能源板塊的出色表現，導致了能源股將會在羅素增長指數中擁有更大的權重。

根據富時羅素6月3日聲明中強調的初步結果，作為再平衡計劃的一部分，幾家美國能源公司將從以小盤股為重點的羅素2000指數中剝離，轉而納入到以大盤股為重點的羅素1000指數。

受益於今年原油價格大幅上漲，自去年羅素美國指數更新成分股以來，能源板塊已攀升近40%，其在羅素1000增長指數中的權重將從0.6%增加到1.7%。而在羅素中型股增長指數中，能源股的地位提升更為明顯：權重從3.3%上升到5.1%。

傑富瑞駐紐約的股票策略師史蒂夫·德桑克蒂斯（Steven DeSanctis）説：

「現在，多年來對能源行業視而不見的成長型基金必須要開始佈局進場了。」

根據基於6月22日下午交易的FactSet數據，2022年，標普500指數的能源板塊已經上漲了33%以上。

鑑於交易規模和涉及到的股票數量，目前，爲了確保納入規則保持透明，富時羅素已採取措施。從5月6日的「排名日」開始，富時羅素就堅持，一隻股票必須在市值範圍內才能被納入其指數。后續步驟包括從指數中添加和刪除初步名單。

富時羅素美國指數產品管理總監Catherine Yoshimoto表示：

「我們不想做出不必要的改變，任何方法上的改變都是經過深思熟慮的。我們正在保持絕對穩定的目標下，研究未來可能改進的地方。」