被指VR遭大幅砍單 歌爾股份閃崩跌停 公司迴應：訂單情況正常

6月22日，歌爾股份(002241.SZ)閃崩跌停!有一種説法是受公司VR被大幅砍單的市場傳聞影響。不過，盤后公司在投資者互動平臺表示，公司目前業務經營和訂單情況均正常，也沒有修改已經公告的半年度業績預告的計劃。

VR被指遭大幅 歌爾股份閃崩跌停

近年來，蘋果、Meta等全球頂級大廠的訂單為歌爾股份業績帶來持續的高增長，但大客户傳出任何不利消息都會挑動投資者敏感的神經。

6月22日，受公司VR被Meta大幅砍單消息影響，歌爾股份股價開盤后直線跳水，不到20分鍾便觸及跌停，其后更是被牢牢地封在跌停板上。截至當日收盤，公司股價收報34.09%，跌幅10.01%，成交金額56.01億元，創出近11個月的新高，換手率5.54%，總市值1165億元，這較去年年底高點市值相比已蒸發近800億元。

《投資快報》記者關注到，6月22日，天風國際分析師郭明錤在社交平臺上稱，Meta的元宇宙硬件、頭顯業務放緩。Meta將2022年元宇宙硬件的出貨量預測削減了40%(從1000萬-1100萬降至700萬-800萬)。此外，Meta還暫停了2024年之后的所有新頭顯/AR/MR硬件項目。

歌爾股份曾是蘋果耳機AirPods的第二大代工廠，同時也是Meta旗下Oculus產品核心供應商。2020年7月，歌爾股份拿下Meta旗下公司Oculus新一代VR設備的獨供大單，此前，歌爾股份就已擔任Oculus高端VR產品Rift的獨家生產商。更為重要的是，公司曾表示，深入參與后者VR設備的研發、設計及生產環節。、

前不久，歌爾股份在接受機構調研時表示，目前正值VR、AR起步之初的快速發展階段，未來三年會保持高速發展。公司將維持對全球優質客户、優質項目、優勢份額的把握，深入佈局關鍵零組件能力，跟隨大客户快速成長，繼續保持行業領先地位。

財報數據顯示，今年一季度，歌爾股份總營收為201.12億元，其中精密零組件營收31.53億元，同比下降1.42%;智能聲學整機營收64.69億元，同比增長6.10%;智能硬件營收101.44億元，同比增長125.05%，佔比超過50%，歌爾股份的VR/AR產品便統計在智能硬件業務中。

值得注意的是，歌爾股份對大客户依賴度較高。歌爾股份2021年年報顯示，公司前五大客户銷售額佔比超8成，第一大客户銷售額佔比達42.49%。由此看，作為如今歌爾股份增長最快的業務，若Meta砍單的消息為真，將對歌爾股份的經營造成較大影響。

盤后數據顯示，深股通賣出7.36億元並買入3.64億元，中信證券上海分公司賣出1.8億元，一機構賣出8434萬元。

公司迴應：訂單情況正常

對於股價閃崩以及被客户砍單傳聞，歌爾股份盤后在互動易平臺迴應稱，類似的網絡傳言在過去幾年中也時有發生，在市場情緒不穩時造成股價波動，但最終伴隨着公司業務發展，謠言往往不攻自破。對於網絡傳言，建議投資者結合過往歷史和多方面信息仔細甄別其真偽。公司目前業務經營和訂單情況均正常，也沒有修改已經公告的半年度業績預告的計劃。

《投資快報》記者關注到，此前歌爾股份發佈的業績預告顯示，2022年上半年公司預計實現歸母淨利潤為20.77億元-24.23億元，同比增長20%-40%。扣非淨利潤19.03億元-21.85億元，同比增長35%-55%。對此，公司表示，主要是因為公司VR虛擬現實、智能遊戲主機等產品銷售收入增長，盈利能力提升。

在歌爾股份發佈業績預告之后，多家機構發佈研究報告稱此超預期。其中，中金公司表示，歌爾股份2022年二季度淨利潤表現，已經超出市場預期。「我們認為公司2Q2022業績增長強勁主因：1)VR出貨量高速增長，公司下游多個客户產品需求旺盛;2)公司在2Q2021切入PS5組裝，初期有一定拖累，已於1Q2022實現盈利，持續推動業績增長;3)智能手錶等可穿戴業務持續發力。」中金公司研報中稱。

而在最近發表的研報中，中金公司稱，歌爾自2012年開始ARVR核心光學器件研發及生產，目前已具備VR菲尼爾透鏡、Pancake模組以及AR衍射光波導等微納光學元件的設計及生產能力。公司憑藉長期研發投入，已躋身ARVR光學頭部梯隊。維持歌爾股份2022/2023e EPS1.90/2.50元。維持跑贏行業評級及目標價50.0元。

東方證券在5月22日發表的研報也指出，VR產業保持高景氣度，推動國內外主要客户銷量高增長，TWS耳機大客户新機迭代帶來需求穩定增長，同時公司作為二供的遊戲機出貨量持續增長，國內大客户智能穿戴產品也有望貢獻增量，推動公司營收和利潤持續快速增長。繼續看好公司不斷夯實的核心競爭力及長期成長趨勢，VR/AR是公司亮點，但公司絕不僅有VR/AR。維持公司2022-2024年每股收益分別為1.75、2.29、2.81元的預測，給予目標價為54.25元，維持買入評級。