35家A股公司因信披違規被查 同比增近2倍

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　　[ 「未及時披露重大事項」是近年來最多的信披違規事由，僅去年涉及該項的違規數量就高達700多起。此外，還有因關聯方資金佔用、業績預告披露不準確或不及時等問題受到公開譴責、紀律處分等處罰。 ]

　　[ 截至17日，今年以來已有44家上市公司被證監會立案調查，2021年同期這一數據為21家。而今年有35家公司因信披違規被立案調查，較去年同期（12家）增了近2倍。 ]

　　日前，海量數據（維權）（603138.SH）發佈公告顯示，公司控股股東及實控人陳志敏、朱華威收到中國證監會出具的《立案告知書》，因涉嫌持股變動信息披露違法違規及限制期交易，證監會決定對公司控股股東及實控人立案。

　　除海量數據外，近期包括ST美盛（維權）（002699.SZ）、空港股份（維權）（600463.SH）、ST新海（維權）（002089.SZ）在內的多家上市公司，均因信披違規問題遭監管立案調查。

　　第一財經記者通過查詢同花順數據發現，截至17日發稿，在證監會今年已公佈的18份行政處罰決定中，有8份涉及信披違規，佔比近半。同花順iFinD統計數據顯示，今年以來已有44家公司被證監會立案調查，其中有35家因涉嫌信息披露違規被立案調查，佔比近八成。

　　北京隆安律師事務所律師張特告訴第一財經，自新《證券法》實施以來，信息披露要求更加細緻嚴格，監管部門對上市公司的信披監管力度也明顯加強，這對推動資本市場健康發展及保護投資者利益具有重要意義。

　　信披違規立案數量激增

　　記者瞭解到，截至17日，今年以來已有44家上市公司被證監會立案調查，2021年同期這一數據為21家。而今年有35家公司因信披違規被立案調查，較去年同期（12家）增了近2倍。

　　浙江裕豐律師事務所律師厲健分析稱，上市公司信息披露違法主要類型有未按時披露定期報告、業績預測不準確或不及時、信息披露虛假或嚴重誤導性陳述、未及時披露重大事項、隱瞞關聯交易或鉅額資金佔用等。

　　從今年被立案的公司來看，有多家公司因未能在規定期限內披露2021年年報，給企業造成了明顯的不利影響。如退市環球（維權）（600146.SH）、退市濟堂（維權）（600090.SH）、邦訊退（維權）（300312.SZ），這3家公司由於年報「難產」被證監會立案調查，目前正處於退市整理期。

　　業績「變臉」也是監管關注的信披違規類型之一。如延安必康（維權）（002411.SZ）曾於去年10月在業績預告中表示，2021年公司歸母淨利潤9.5億元至10億元，但在時隔半年后，公司卻修正爲虧損7.8億元至8.8億元；ST中捷（維權）（002021.SZ）此前也預計公司2021年或將盈利2000萬元至3000萬元，但在今年4月，該公司大幅下修業績預估，預計去年虧損5.05億元至5.3億元，兩隻股票都出現了預盈變鉅虧，並引發監管關注。

　　除了業績預測不準確，信披虛假、誤導性陳述也是常見的信披違規手段。以*ST奇信（維權）（002781.SZ）為例，據相關媒體報道，該公司在上市前部分合同名為自營實則掛靠，同時部分項目合同金額和實際施工金額存在巨大差異。一系列操作之下，*ST奇信財務數據疑點叢生，在6次申請延期回覆關注函后，因涉嫌信息披露違法遭證監會立案調查。

　　另外，資金佔用等問題也是信披違規的「重災區」。例如日前被證監會立案調查的ST美盛，該公司就曾因控股股東違規佔用資金被風險警示；生物谷（維權）（833266.BJ）也曾因涉嫌控股股東資金違規佔用、信息披露違法違規、股權質押等問題多次被監管問詢，成為北交所開市以來首個被立案調查的公司。

　　值得一提的是，上市公司出現信息披露違規的動因是多方面的。浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林認為，對於上市公司而言，信披違規主要是出於掩蓋其本身存在的經營問題，或企圖通過發佈虛假消息而做高股價。公司通過信披違規維持較高的估值水平，可以以較高的估值獲得融資，或以較高的價格抵押股份，甚至套現。另外，部分中介機構也存在把關不嚴、喪失執業操守等行為。

　　在此情況下，強化信披監管至關重要。張特向記者表示，隨着監管趨嚴，治理不規範或出現財務造假等績差公司、問題公司的退市風險提高，市場優勝劣汰效應顯現，有利於資本市場的自我淨化。

　　信披違規「強監管」持續

　　近年來，上市公司信息披露監管持續加強。數據顯示，2018至2020年，被監管機構處分的信披違規相關事項數量分別達到779起、732起、931起，到了2021年，關於信披違規處分的相關事項更是突破1000起。

　　第一財經梳理發現，「未及時披露重大事項」是近年來最多的信披違規事由，僅去年涉及該項的違規數量就高達700多起。其中，盛屯礦業（600711.SH）、温氏股份（300498.SZ）、飛利信（300287.SZ）減持信息未及時披露，彩虹股份（600707.SH）、東方園林（維權）（002310.SZ）未及時披露關聯交易等，均是監管關注的典型案例。

　　此外，還有*ST德威（300325.SZ）、捨得酒業（600702.SH）、大有能源（600403.SH）等公司因關聯方資金佔用、業績預告披露不準確或不及時等問題受到公開譴責、紀律處分等處罰。

　　雖然多數信披違規事項不涉及罰款，但這些負面信息也給上市公司二級市場表現帶來不小的影響。2021年12月9日，江特電機（維權）（002176.SZ）因涉嫌信息披露違法違規遭證監會立案，次日江特電機股價開盤即跌停；鵬欣資源（維權）（600490.SH）於2021年9月26日因信披違規被立案調查，隨后連續4個交易日遭遇跌停板。

　　2021年，監管機構開出涉及罰金的罰單有77單，其中樂視網（300104.SZ）、九鼎集團（430719.NQ）、華晨集團（01114.HK）和ST柏龍（維權）（002776.SZ）的被罰金額均超過1000萬元。其中，證監會對樂視網的罰款合計2.41億元，對賈躍亭合計罰款2.41億元，加上其他責任人的罰款，總共罰沒金額約為4.84億元，成為近年來因信披違法違規被行政處罰金額最高的一單。

　　值得關注的是，2021年是新《證券法》實施以來的首個完整年度，全年有3家上市公司因涉嫌信披違法違規被開出5000萬元以上的大額罰單，遠高於往年的最高罰款紀錄。

　　張特認為，自新《證券法》實施以來，信息披露要求更加細緻嚴格，監管部門對上市公司的信披監管力度也明顯加強，信披違規處置案例顯著增多，正體現出市場監管水平和監管效率都得到了有效提升，嚴監管持續加碼，不過也從側面反映出當前上市公司在信息披露工作中仍存在諸多問題。

　　那麼，上市公司信息披露質量如何提高？壓實相關主體信息披露責任是關鍵所在。張特認為，上市公司應將內部控制工作落實到位，嚴抓流程管理和信息披露方面的管控，紮實做好信披工作。

　　中介機構也應發揮好「看門人」作用。盤和林指出，中介機構對上市公司的信披工作具有引導、監督作用，只有對中介機構提出高標準、嚴要求，對信披的真實、準確、完整進行覈查驗證，督促提升上市公司規範運作水平，才能讓企業信披更加規範，讓信披質量更高，讓信息不對稱的情況更少。

　　同時，厲健從市場角度分析，提高信披質量還需要「雙管齊下」。一是證交所、證監部門加強監管，對信披違法違規行為「零容忍」，及時作出自律管理措施、行政處罰；二是投資者要學會依法維權，上市公司等因信息披露違法導致投資者權益受損，投資者可以依法起訴索賠，索賠範圍包括投資差額、佣金、印花税損失等。不過，在證監會尚未處罰的情況下，由於投資者舉證以及重大性和因果關係等認定比較難，投資者要謹慎起訴，建議事先諮詢專業律師。

責任編輯：李桐