田野股份衝刺北交所：主打原料果汁產品，與奈雪的茶、滬上阿姨深度綁定

2021年的前五大客户分別為奈雪、茶百道、農夫山泉、一點點和滬上阿姨。

本文為IPO早知道原創作者｜Stone Jin微信公眾號｜ipozaozhidao

據IPO早知道消息，田野創新股份有限公司（以下簡稱「田野股份」）於6月15日正式向北交所遞交申報稿，計劃以「832023」為股票代碼在北交所掛牌上市，國海證券擔任保薦人。

成立於2007年的田野股份主要從事熱帶果蔬製品的研發、生產和銷售，擁有芒果、菠蘿、荔枝等四十多種果蔬產品配方和工藝，主要產品為原料果汁、速凍果塊、鮮果等。

其中，原料果汁涵蓋冷凍芒果原漿、冷凍西番蓮原漿、冷凍菠蘿蜜原漿、冷凍水蜜桃原漿、冷凍草莓原漿、冷凍黃桃原漿、冷凍青金桔原汁、速凍荔枝汁、菠蘿濃縮汁、檸檬濃縮汁等。2019年至2021年，田野股份原料果汁銷售收入和佔比持續提高，三年的收入分別為1.28億元、1.49億元和4.15億元，在總營收的佔比分別為44.13%、56.11%和90.52%。

在產能方面。田野股份聚焦熱帶果蔬產地加工，產能佈局涵蓋中國熱帶果蔬主要產區，現於廣西北海、海南定安、四川攀枝花、湖北荊門擁有四個現代化工廠。

2021年，田野股份原料果汁的產能為5.39萬噸，總產量為4.66萬噸，產能利用率為86.51%，產銷率為85.45%；同年速凍果蔬的產能為5040噸，總產量為3938噸，產能利用率為78.15%，產銷率為59.12%。

田野股份通過本次上市計劃募集的4.75億元，也將主要用於海南自貿港智能工廠(一期)建設項目和海南達川熱帶特色產業擴產項目。項目全部實施完成后，田野股份將新增椰子製品 8000噸、風味糖漿1.2萬噸、果蔬製品2.34萬噸的產能。

目前，田野股份已成為奈雪的茶、茶百道、一點點、滬上阿姨等知名連鎖茶飲品牌的原料果汁主要供應商，同時也是農夫山泉、可口可樂、娃哈哈等食品飲料企業的供應商。

在策略上，之於食品飲料行業，田野股份通過保障對大型企業的服務來樹立行業口碑和標杆；之於新茶飲行業，田野股份建立快速響應客户需求的協同創新流程，收到客户需求或樣品后，快速啟動樣品分析、工藝和配方設計、原料調查、試產、量產等，縮短新產品商品化周期，從而配合客户成功推出油柑汁、刺梨汁、黃皮汁、龍眼汁等新品、潮品、爆款。

值得一提的是，隨着預包裝果汁飲料需求的增長乏力以及新茶飲行業鮮果茶、水果茶需求的快速增長，田野股份的客户畫像亦發生了較大的轉變。2019年至2021年，田野股份新茶飲客户的收入佔比分別為4.20%、24.44%和61.82%；食品飲料客户的收入佔比則分別為57.66%、50.34%和33.49%。

具體來講，2019年農夫山泉、鮮活果汁、可口可樂等食品飲料企業均為田野股份的前五大客户，CoCo奶茶位居第五；一年后，奈雪的茶和茶百道分別一舉成為田野股份的第二大和第五大客户；直至2021年，前五大客户中包含奈雪的茶、茶百道、一點點和滬上阿姨四個連鎖茶飲品牌，在總營收的佔比分別為20.04%、14.38%、11.58%和10.49%。

另外需要注意的一點是，另一大新茶飲品牌古茗則在2021年成爲了田野股份的第三大供應商，採購金額約1775萬元，佔當年採購總額的5.87%。

財務數據方面。2019年至2021年，田野股份的營收分別為2.90億元、2.66億元和4.59億元；毛利率分別為27.04%、26.48%和29.16%；歸母淨利潤則分別約為2432萬元、2100萬元和6517萬元。今年第一季度，田野股份的營收為0.68億元，同比增長0.56%。

事實上，田野股份同連鎖茶飲品牌的交集不僅僅體現在供應商與客户的關係上——2021年年末，奈雪的茶向田野股份投資3864萬元以獲得4.4%的股份，滬上阿姨則向田野股份投資322萬元。

在這一輪定向增發中，其實還存在一些對賭條款：如果田野股份未能在2024 年12月31日前完成合格上市（合格上市指根據屆時適用法律的規定和上市規則在上海/深圳證券交易所上市交易，包括但不限於A股創業板或主板上市，或在經董事會批准的其他交易所公開上市交易或被併購），投資人有權在2024年 12月31日后的30日內要求田野股份回購投資人屆時因本次定向發行所持有的標的公司全部剩余股票，每股回購價格=【3.22】×(1+投資資金成本×持股天數÷365)-回購前投資人已獲得的每股現金分紅。

當然，對於奈雪的茶和滬上阿姨而言，財務回報、或者説如何退出的優先級並不高，通過投資田野股份以保證供應鏈的穩定可靠與成本可控或纔是最核心的目的。（后臺回覆「田野股份」獲取該公司最新招股書）

本文由公眾號IPO早知道（ID：ipozaozhidao）原創撰寫，如需轉載請聯繫C叔↓↓↓

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