標普：聯想集團(00992.HK)擬購電盈部份ITS業務不影響其正面展望

電訊盈科(00008.HK)與聯想集團(00992.HK)戰略合作，向聯想出售部份ITS業務。標普表示，儘管收購將使聯想集團債務槓桿小幅上升，但其方案服務業務集團將從中受益，這可能緩解部分財務影響，該擬議收購目前對於因此具有中性信用影響。

標普估計，該交易報價中5.136億美元的現金部分可能使聯想集團截至2023年3月31日財年債務槓桿上升0.1-0.2倍至0.9-1.2倍，高於2022財年的約0.7倍，源於標普全球評級預估2022公曆年個人電腦出貨量將下降7%，因此EBITDA將小幅下降。

標普估計，該項收購將使聯想方案服務業務集團的收入(不含香港公共部門業務)增長約10%，且電訊盈科的新客户和服務能力可能帶來協調效應，此外近三分之二方案業務是經常性的，使聯想集團現金流的穩定性增強。

標普認為，如果聯想集團在整合收購業務與方案服務業務的進程中面臨挑戰，其增長和利潤率可能面臨下行風險，若聯想集團計劃進行更多收購以擴大該板塊業務，槓桿率可能進一步上升。