資深基金經理：看好阿里巴巴長期前景 不存在」價值陷阱「

中概股在經歷大幅下跌之后，低迷的股價使其頗具吸引力，特別是像阿里巴巴集團這種大型企業的優質股票。不過在投資圈，有一些投資者正在轉樂觀，而一些投資者仍然對中國股票持謹慎態度。

投資組合基金經理Sid Choraria就是中國股票的追捧者。他認為，中國科技巨頭阿里巴巴沒有「價值陷阱」，且其長期前景良好。

Sid Choraria是一位資深的全球股票投資組合經理，曾就職於高盛（亞洲）投行業務部門，現任資產管理平臺SC Asia Strategy的首席投資官。

Choraria稱，阿里巴巴集團的增長勢頭是積極的，其中雲業務和電子商務業務均實現了兩位數的高增長率。「雲業務部門目前收入在110億美元左右，我預計三年內該業務部門的收入將達到250億美元。」

「如果阿里巴巴能維持現有的資金規模，就目前的股價而言就不是一個價值陷阱。」 Choraria指出。

「價值陷阱」是指，對一些股價很便宜、市盈率較低的優質股票來説，他們的估值很低，這使得投資者選擇低價買入，但買入后發現該資產的價格仍舊不漲甚至有下降趨勢。這種「陷阱」的產生往往是受金融環境不穩定或業務增長緩慢的影響。

知名評股人吉姆·克萊默周三（15日）就「價值陷阱」問題警告投資者，雖然有些股票的市盈率很低、股價看起來很便宜，對於投資者來説是一個誘惑，但要注意它們也有可能被經濟衰退所擊敗。

「看好阿里巴巴長期前景」

阿里巴巴集團的自由現金流高達150億美元，而擁有如此大額的現金流的企業在全球不到10家。

Choraria 提到，「作為一名基金經理，我押注阿里巴巴。我看好阿里巴巴未來5到10年的發展前景。」因為對中國而言，數字化發展一直是一個重要發展路徑。

中國的科技股在過去一年中大幅下跌，恆生科技指數較一年前下跌了約40%。在香港和美國上市的阿里巴巴股價一年內下跌了近49%。這使得阿里巴巴近期的估值「變得相當誘人」。

注：KraneShares中概互聯網ETF

中國科技股今年表現明顯優於納斯達克指數。過去三個月，KraneShares中概互聯網指數ETF呈上漲之勢，而納斯達克指數下跌約14%。

注：納斯達克指數走勢

重返中國股票的投資者

隨着新冠疫情對中國經濟活動的影響逐步減弱，華爾街策略師們對於中國資產的態度正開始變得謹慎但樂觀，唱多的聲音也越來越響亮。

在最近一份有關中國股票的報告中，摩根士丹利表示，投資者應該「在熊市的最后階段開始增加（對中國資產）的敞口」。

不過，該機構警告稱，投資者在大規模「看漲」中國股票之前，需要密切關注一些不確定性。

摩根大通在空翻多后，最近相當看好中國股票。小摩的一份報告中指出，在歐美通脹高企並不得不收緊貨幣政策的背景下，中國穩定的通脹環境將為央行提供更多的貨幣政策靈活性，從而令中國資產成為更好的多元化配置選擇。