加密貨幣暴跌狂潮下，都有誰在虧？

隨着比特幣陷入多年來最嚴重的跌勢，分析師們正在仔細研究各種指標，以瞭解到什麼時候會有更多投資者開始「認輸」。

據瑞銀（UBS）的數據，比特幣本周下跌約20%，周二一度跌至20823美元，大幅低於23500美元的投資者平均成本，這意味着比特幣價格的下跌足以考驗在目前的下跌中仍有盈利的長期持有者。而另一邊，ProShares比特幣策略ETF和Valkyrie比特幣策略ETF（BTF）分別下跌了20%，是自2021年底成立以來的最大跌幅。

UBS外匯和加密貨幣研究主管James Malcolm表示：

「就連最狂熱的加密貨幣支持者也開始感到熊市低迷。拋售可以有多種形式。不過同時我們也松了一口氣，因為現在已是全面恐慌模式，本周美聯儲較難帶來更多鷹派驚嚇。」

他表示，如果「比特幣礦商」開始拋售現有的比特幣，可能會導致比特幣的跌勢加劇。由於能源成本高企和資本支出承諾，礦商的業務一直面臨「巨大壓力」。Malcolm説：

「例如，上個月比特幣的交易量就出現了大幅下滑。幾乎沒有什麼正面消息可以抵消這種擔憂。」

加密貨幣投資者還在一定程度上受到了加密貸款機構Celsius公司暫停提款、掉期和轉賬的驚嚇。

另外，上周公佈的通脹數據高於預期，意味着美聯儲將不得不採取積極措施為不斷上漲的物價降温，令整體市場仍面臨壓力。

City Index的高級金融市場分析師Fiona Cincotta在接受採訪時説：

「我確實感覺比特幣還會繼續下跌，比特幣跌至2萬美元是我們應該關注的水平。」

市場觀察人士一直痴迷於弄清楚誰在今年的拋售中受到了傷害。許多散户投資者和機構投資者是在過去一兩年才進入加密貨幣市場的，而比特幣目前徘徊在2020年12月的水平。

比特幣中匿名地址的數量，也就是那些以低於今天的價格買入比特幣的地址，已經達到了自2020年3月以來的最低水平，即很多人已經賣出。Bequant的分析師表示，這意味着「投降」。Glassnode策略師表示，當比特幣達到20560-23600美元區間，市場可能會看到「全面投降的情形」。

Interactive Brokers首席策略師Steve Sosnick正在關注2萬美元至2.1萬美元的區間，因為比特幣大型持有者MicroStrategy屆時可能不得不拋售部分比特幣。Sosnick在接受採訪時表示：

「我們已經取消了自2020年底預備階段以來的設置的許多支撐水平。當市場上出現可能有追加保證金需求的賣家時，2萬美元是真正的底線。」

比特幣在2017年12月（其上一個周期）達到19041美元的位置。Miller Tabak首席市場策略師Matt Maley説，這一水平值得關注。它是「舊」阻力位，比特幣上漲后便使它成為一個新的關鍵支撐位。

「 比特幣在2020年突破這個阻力水平后直線上升。所以需要在價格下跌過程中關注這一支撐。」

Malcolm指出，加密領域發生了一系列黑客攻擊和網絡中斷事件，監管機構對加密領域的態度也越來越嚴肅。他説：

「這並不是説加密貨幣會被遺忘。然而，它確實表明，未來將會有多麼不同。參與者必須接受監管，並與現有的金融服務提供商合作。」

DeFi平臺ALEX的聯合創始人兼首席執行官Chiente Hsu對此表示樂觀：

「加密貨幣是一個高波動性的行業。所以我們更能感受到市場的起伏。這次暴跌肯定會有加密項目消失，但不會引發系統性風險。」

暴富快，爆虧也快

加密貨幣熱潮一度造就了不少億萬富翁，比如讓趙長鵬、Sam Bankman-Fried、Mike Novogratz等，但這些人現在正目睹自己的財富以驚人的速度消失。

彭博億萬富翁指數顯示，去年11月9日比特幣價值高達1450億美元，創下近6.9萬美元的歷史新高，但有7名與加密貨幣相關的億萬富翁自那以后總共損失了1140億美元。

除了富豪，一些公司甚至國家也受到比特幣大跌的影響，Microstrategy等公司此前對比特幣押下了重注，還有薩爾瓦多總統。

40歲的薩爾瓦多總統Bukele還沒有就周一加密貨幣暴跌發表推文。但薩爾瓦多財政部長Alejandro Zelaya周一駁斥了比特幣價值急劇下跌可能損害中美洲國家財政健康的擔憂。Zelaya表示：

「當他們告訴我薩爾瓦多因比特幣而面臨的財政風險非常高時，我唯一能做的就是微笑，比特幣崩盤帶來的財政風險極小。」

Zelaya引用了德意志銀行早些時候的估計，該國的比特幣投資組合已經損失了約4000萬美元的價值。Zelaya對此表示，四千萬美元甚至不佔我們國家總預算的0.5%。

散户也遭重創

數據顯示，大多數加密貨幣交易員相對來説都是新手，這使得他們在周一的無情拋售中成為規模最大、受打擊最嚴重的羣體。

加密貨幣一直是新一代散户投資者的熱門投資項目，其中許多人是在疫情期間首次投資的。據區塊鏈公司火幣稱，在1月份的一項調查中，近70%的參與者表示，他們在此前12個月開始投資加密貨幣。加密資產管理公司Grayscale在2021年8月進行的一項在線調查顯示，目前超過一半的比特幣投資者在去年開始購買比特幣。

24歲的邁阿密全職交易員Idalis Garcia周一發現，自2020年首次接觸加密貨幣以來，她持有的資產已從最初投資的1萬美元已跌至3000美元。她2020年第一次接觸加密貨幣，Garcia她説：

「這確實很可怕。如果你是一個專業的交易員，你就應該知道不要冒險去嘗試任何你承受不起其損失的東西。但我想我會更加努力鑽研。不過我感覺還是很糟糕，這次暴跌仍然令人震驚。」

比特幣抗通脹能力引質疑

比特幣的暴跌再次引發了人們對比特幣對衝通脹特性的質疑。長期以來，比特幣支持者認為，比特幣2100萬的固定供應量將使其得以抵禦通脹。來自英國曼徹斯特的29歲交易員卡Qadeer Hussain表示，最近的下跌很好地提醒了人們，加密貨幣並不是一個安全的避風港。Hussain表示：

「世界上沒有哪個市場不容易受到通脹或利率的影響，只要全球金融出現不確定性，風險資產就會被出售。我要賣的第一件東西是比特幣，因為我知道它風險很大，我為什麼要拿着它？」

同步財富顧問公司（Synchronous Wealth Advisors）的管理合夥人Shane Sideris表示，他有一位客户想賣出大部分以太坊，這些資產最初價值數十萬美元，現在虧損已經高達約80%。然而，該客户拒絕等待波動結束，儘管Sideris建議避免恐慌性拋售。Sideris説:

「客户説，他已經虧損了很多，不想再虧損更多了，雖然他們也不知道底部在哪里。我試圖説服他，加密貨幣市場現在可能已經觸底，亦可能離觸底還差得遠，但他不願意留下來尋找答案。」

加密貨幣比美股更接近「底部」？

雖然有懷疑，但幣圈仍不乏樂觀者，對於加密貨幣的「底部」，銀河數字控股有限公司創始人兼首席執行官Mike Novogratz表示，加密貨幣比美國股市更接近「底部」。

兩者在周一雙雙下跌，因投資者正準備迎接更為鷹派的美聯儲加息，美國經濟衰退的風險上升，導致風險資產被瘋狂拋售。而加密貨幣受到的打擊尤其嚴重。

Novogratz在摩根士丹利金融大會上説：

「以太坊應該在1000美元左右被持有，而現在是1200美元。比特幣的的合理價位大約在2萬美元，而現在是2.3萬美元，所以加密貨幣距離底部要近得多，而股市可能還會再跌15%到20%。」

截至周一收盤，基準標普500指數已較1月初的紀錄高點下跌約22%。但Novogratz仍保持謹慎，説：

「在我看到美聯儲退縮之前，甚至考慮降息之前，我不認為現在是部署大量資本的時候。」

今年4月，Novogratz表示，一旦美聯儲暫停加息，比特幣「很快就會衝上月球」。他當時表示，比特幣的價格在未來最終將達到50萬美元和100萬美元。

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