ETF周報 | 通脹意外爆錶帶崩市場！空頭賺翻，SQQQ周漲近18%

編輯：Nicole

1、本周美股ETF漲幅榜

本周美股高開低走，因5月通脹意外再度爆表，道指周五單日重挫880點。截至周五收盤，美股三大股指均錄得較大跌幅。道指 $DJI 全周跌4.58%，為過去11周來的第10周下跌；標普500指數 $SPX 跌5.05%，納指 $IXIC 下挫5.6%，均為過去10周內的第9周下跌。

從ETF漲幅榜來看，做空類ETF為本周贏家。3倍做空半導體指數股票 $SOXS 全周累計上漲24.58%，坐穩漲幅榜冠軍。3倍做空金融ETF $FAZ 周漲21.22%，3倍做空納斯達克指數ETF $SQQQ 周漲17.85%。

同時，2倍做多滬深中國互聯網指數ETF $CWEB  逆市走高，漲近15%。中概股全周漲嗨了，拼多多較前低已大幅反彈近135%，年內累漲近7%，扭轉此前頹勢。

美股周五遭受通脹數據重擊，美銀在最新報告中表示，當前投資者仍對通脹和利率上升感到不安，正如周五的數據所表明的那樣，「通脹衝擊尚未結束，利率衝擊剛剛開始，經濟增長衝擊即將到來，熊市反彈也已達成共識。」

2、主要股指ETF表現

本周做空股指類ETF上漲較多。3倍做空納斯達克指數ETF $SQQQ 周漲17.85%，領漲股指ETF。3倍做空標普500指數ETF $SPXS 周漲15.86%，3倍做空道指ETF $SDOW 周漲14.23%。同時，1.5倍做多恐慌指數ETF全周上漲近10%。

受周五CPI數據衝擊，本周美股三大指數全周悉數大幅下跌，市場恐慌加劇。5月CPI數據顯示，美國「通脹見頂論」破產，Brean Economics認為，從當前來看通脹沒有任何減速跡象，61%的CPI組成部分5月都錄得至少6%的同比增速，4月錄得同類高增速的分項數據佔比為63%。CPI數據公佈后，市場開始廣泛討論，美聯儲接下來會不會考慮一次加息75個基點。巴克萊成為首家預計美聯儲會加息75個基點的華爾街大行，該機構甚至認為美聯儲下周就將加息75個基點。

3、區域市場ETF表現

區域ETF方面，本周漲幅位居首位的是2倍做空巴西ETF $BZQ ，全周累漲20.62%。巴西股市本周重挫，巴西IBOVESPA股指連續5個交易日下跌，受疫情和通脹因素影響，其股市創下兩年以來最糟糕的表現。

中國股票本周逆市走高，相關做多ETF大漲。2倍做多滬深中國互聯網指數ETF $CWEB 全周漲近15%。3倍做多富時中國50指數 $YINN 周漲8.6%，金龍中國組合ETF $PGJ 周漲6.45%。

周內多家機構唱多中國股票，其中在此前3月高聲唱空中概股的小摩，在5月翻多后，本周進一步唱多中概股，稱過去一年中概股的大幅拋售可能即將迎來轉折。

此外值得關注的是，據報道，被市場譽為「華爾街賺錢機器」的外資對衝基金——Point 72 近期頻繁調研A股。機構顯示，截至6月8日，Point 72通過特定對象調研、電話會議、券商策略會、分析師會議、業績説明會等多種形式，累計228次調研132家公司。

4、商品ETF表現

商品ETF方面，周五市場避險情緒極速升溫帶動金價反彈，COMEX 8月黃金期貨全周累計上漲1.4%。做多黃金類ETF走高，彭博白金ETN $PGM 領漲，全周漲超9%；2倍做多黃金ETF $UGL  $DGP 均漲超2%。

除通脹意外再度爆表推動金價走高外，最新數據顯示美國消費者信心在6月初跌至歷史最低，也進一步提振金價。 紐約獨立金屬交易商Tai Wong表示，黃金在本周經歷了一場瘋狂的過山車之旅，下周的命運料將取決於美聯儲利率決議。

能源ETF方面，做多類ETF表現搶眼。美國12月期天然氣期貨ETF $UNL 領漲，全周漲近6%。中國能源指數ETF $CHIE 全周漲逾5%，2倍做多天然氣ETF $BOIL 漲超4%。

天然氣及原油本周「攜手」上漲。受美國得克薩斯州自由港液化天然氣（Freeport LNG）出口終端因發生爆炸而關閉的影響，天然氣周內衝高后漲幅收窄。研究公司Rapidan Energy的全球天然氣研究主管Alex Munton推算稱，自由港關閉三周將導致液化天然氣市場的供應減少100萬噸。

同時，原油周內衝高，但周四、周五回落，不過仍然實現7周連漲。大宗商品牛市旗手高盛在本周的報告中喊出「140美元目標價」。高盛認為，原油結構性短缺尚未解決，油價需進一步上漲，才能使庫存最終實現正常化，並且在報告再次提高了布油目標價，將其夏季峰值油價目標從125美元上調至140美元，同時預計第四季度目標價為130美元，此前預期為125美元。

5、一周市場觀點

通脹「爆表」后巴克萊高呼：美聯儲下周有理由加息75個基點

儘管市場對美國通脹繼續「爆表」已有預期，但5月CPI數據還是讓華爾街感到震驚，交易員們認為，美聯儲7月加息75個基點的概率為50%。而巴克萊銀行更是做出驚人預測，美聯儲最早將在下周的6月利率會議上宣佈加息75個基點。

更多衝擊將至！美銀：美國經濟正處技術性衰退 熊市反彈料已結束

周五美股遭重挫，美銀首席投資策略師Michael Hartnett團隊重新審視了5月下旬開始的所謂的「熊市反彈」，並指出該行自己的牛市和熊市指標現在處於「逆勢看漲」區域，信貸也看起來「嚴重超賣」。Hartnett表示，正如周五的數據所表明的那樣，「通脹衝擊尚未結束，利率衝擊剛剛開始，經濟增長衝擊即將到來，熊市反彈也已達成共識。」「我們正處於技術性衰退，只是沒有意識到這一點。」

中金：通脹創新高 美聯儲或已無路可退

針對美股5月通脹意外爆表，中金在最新研報中表示，通脹創新高給美聯儲帶來重大挑戰，如果想要控制通脹，可能需要更激進的貨幣緊縮，而更緊的貨幣將加大經濟下行壓力，增加經濟衰退概率。一種可能是美聯儲不得不以經濟衰退(「硬着陸」)為代價換取物價穩定，從而再現當年的「沃爾克時刻」。這也意味着海外資本市場調整未結束，股債雙殺仍是主旋律。

高油價都澆不滅火爆需求！高盛：能源價格漲幅還遠遠不夠

高盛集團能源研究主管、高級大宗商品策略師Damien Courvalin周五（10日）表示，能源價格需要進一步攀升，才能讓美國人開始削減消費。他在接受採訪時表示，「價格還沒有高到足以降低需求增長的程度。」高盛同時上調了對油價預測：預計第三季度布倫特原油價格為140美元/桶，第四季度為130美元/桶，此前預期均為125美元/桶，2023年第一季度為130美元/桶，此前預期為115美元/桶。

6、下周關注

宏觀方面，下周最重磅的無疑是美聯儲最新利率決議。北京時間下周四（6月16日）凌晨2點，美聯儲將公佈6月利率決議，隨后美聯儲主席鮑威爾將在利率公佈半小時后召開新聞發佈會。最新公佈的5月CPI數據顯示通脹再度爆表，上周五引發歐美股市暴跌，巴克萊銀行已經迅速做出預測，稱美聯儲最早將在下周的6月利率會議上宣佈加息75個基點。北京時間周五（6月17日）晚上，鮑威爾還將在在一場有關美元的會議上致歡迎詞。

數據方面，投資者可以重點關注美國5月PPI月率、美國5月零售銷售月率及美國至6月11日當周初請失業金人數等數據。此外，下周三（6月15日）國新辦就國民經濟運行情況舉行發佈會，國家統計局將公佈5月經濟數據，包括工業增加值、固定資產投資、社會消費品零售總額等。

個股方面，下周值得留意的動態較多：

滴滴 $DIDI 將於下周一6月13日退市並轉到OTC粉單市場交易，交易代碼「DIDIY」。

據特斯拉 $TSLA 周五（6月10日）向SEC提交的年度代理聲明，特斯拉透露計劃進行1：3的股票拆分，只待股東批准授權股票修正案。歷史數據表明，拆股往往會降低股票投資門檻增加流動性，因此往往公司宣佈拆股計劃后會迎來股價短期上漲。

恆指季檢結果將於下周一（6月13日）生效，其中中芯國際 $00981.HK 獲納入恆指，蔚來 $09866.HK  $NIO   獲納入恆生科技指數。

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