油價飆升到100美元以上，為何巴菲特仍要「梭哈」西方石油？

近年來，巴菲特手上持有大量現金。

截至2021年底，他的控股公司伯克希爾哈撒韋的現金儲備已經增長至接近創紀錄的1467億美元。

「我們沒有發現什麼值得興奮的標的，」巴菲特在最近的伯克希爾股東信中説。但在2022年，伯克希爾花費了大概75億美元收購了石油天然氣巨頭西方石油的股份。目前伯克希爾持有西方石油總股份1.43億股，價值約100億美元。

值得注意的是，截至目前，WTI原油期貨已經接近120美元。不同於其他機構選擇在石油價格高位退出，巴菲特似是覺得石油股還能繼續大漲。

那麼我們其他投資者是否值得跟蹤呢？

一、EPS強勁增長，巴菲特已買足倉位

在2月份下旬西方石油舉行財報電話會議后，伯克希爾進行了補倉。巴菲特閲讀了公司成績單，這正是他喜聞樂見的。

2021年第四季度，西方石油營收80.1億美元，同比增長139%，調整后每股收益1.48美元，比去年同期調整后每股65美分虧損有顯著改善。在電話會議上，西方石油首席執行官Hollub 強調了西方石油強勁的業績，持續改善的資產負債表和新的股東回報框架。

2月24日，公司董事會宣佈西方石油普通股的定期季度股息為每股13美分，比上一季度每股僅1美分增長了1200%，該公司還宣佈了一項30億美元的股票回購計劃。

三個月后的今天，我們瞭解到2022年情況繼續改善。第一季度，西方石油創造了85.3億美元的收入，調整后每股收益2.12美元。

雖然近期伯克希爾押注大型石油股成為頭條新聞，但這並非巴菲特第一次投資西方石油。

2019年，伯克希爾花了100億美元購買西方石油優先股，以幫助該公司收購總部位於休斯頓的能源生產商阿納達科石油公司。西方石油每年為該優先股支付8%的股息，每季度為伯克希爾提供2億美元的股息收入。

該安排還賦予伯克希爾認股權證，以59.62美元的行使價買入8390萬股西方石油普通股。

二、走勢遠超同行，年內累漲127%

2021年，大宗商品強勁的價格使石油生產商受益。在標普500指數的11個板塊中，能源是迄今為止2021年表現最好的板塊，回報率高達53%，大大超過了標普500指數27%的漲幅。

這種差距在2022年進一步擴大。到目前為止，能源行業已經漲了50%以上，而標普500同時期下跌了14%。

這不難理解：在俄烏衝突進一步推動反彈之前，油價已經處於明顯的上漲趨勢。水漲船高，但西方石油的漲幅遠超同行，截至目前2022年漲幅已經達到127%。

三、更多回報可能即將到來

儘管投資者的熱情推高了股票價格，但是更多的回報可能即將到來。

4月份，Raymond James將西方石油的目標價從85美元上調至90美元，同時保持強勁的買入評級。而該股目前的交易價格約為70美元。

另外，瑞穗也重申了對西方石油的買入評級，目標價從85美元升至89美元，較當前股價溢價約26%。

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